Ethereum (ETH) è salito dell'1,7% in 24 ore, riprendendo quota 2.431 $ e restando sopra tale soglia nonostante il primo aumento dei tassi di interesse della Federal Reserve in tre anni e il mancato avanzamento del CLARITY Act al Senato americano.

I dati dei mercati on-chain e dei derivati indicano un ritorno all'acquisto da parte dei trader crypto-native: i deflussi dagli exchange, l'attività comprativa nei perpetual futures e le liquidazioni delle posizioni short suggeriscono tutti che i trader stanno comprando il rientro. I flussi istituzionali raccontano una storia diversa: gli ETF spot su Ethereum negli Stati Uniti hanno continuato a registrare deflussi netti, segnalando che la domanda dei veicoli di investimento tradizionali rimane debole.

Ethereum resta sopra i 2.400 $ dopo il rialzo dei tassi della Fed

Mercoledì la Federal Reserve ha alzato di 25 punti base il range dei tassi di riferimento, portandolo al 3,75%–4,00%. La decisione è stata all'unanimità, approvata con 12–0, ed era ampiamente attesa: prima della riunione i mercati attribuivano all'aumento una probabilità superiore al 90%. La maggior parte dei responsabili della Fed prevede inoltre un altro rialzo dei tassi entro la fine del 2026.

Tassi più alti esercitano in genereione sulle criptovalute, aumentando i costi di finanziamento e l'attrattiva degli asset che generano rendimento. Ethereum è comunque rimasto sopra i 2.400 $, a indicare che i trader avevano in gran parte scontato la decisione nei prezzi.

Il CLARITY Act, una proposta di legge sulla struttura di mercato volta a chiarire come gli asset digitali debbano essere regolamentati negli Stati Uniti, non ha ottenuto i 60 voti al Senato necessari per l'invocazione della cloture, producendo anche in questo caso solo un calo temporaneo prima del ritorno degli acquirenti.

I deflussi dagli exchange toccano il massimo giornaliero da giugno

Martedì oltre 152.000 ETH hanno lasciato gli exchange di criptovalute, il maggiore deflusso netto giornaliero da giugno, secondo CryptoQuant. Mercoledì gli influssi hanno brevemente superato i prelievi, ma il dato è successivamente tornato in territorio di deflussi netti.

I grandi prelievi dagli exchange possono suggerire che gli investitori stiano spostando gli ETH in portafogli privati anziché prepararsi a vendere. Riducono inoltre l'offerta immediatamente disponibile per il trading, sostenendo potenzialmente i prezzi se la domanda resta stabile. Tuttavia, i flussi dagli exchange possono riflettere trasferimenti tra custodi e non rappresentano sempre un acquisto diretto.

I dati dei derivati segnalano il ritorno degli acquirenti

Il taker buy-sell ratio di Ethereum è tornato sul lato degli acquirenti dopo aver brevemente segnalato una pressione di vendita più forte martedì. Il rapporto confronta il volume degli acquisti a mercato con quello delle vendite a mercato nei perpetual futures: un valore superiore a uno indica che gli acquirenti che usano ordini a mercato sono più aggressivi dei venditori.

Anche i dati sulle liquidazioni indicano un miglioramento del sentiment. Martedì Ethereum ha registrato 221 milioni di $ di liquidazioni, con le posizioni long pari all'88% del totale. Nelle successive 24 ore le liquidazioni sono scese a 87,6 milioni di $, di cui 45,4 milioni di $ da posizioni short, a suggerire che la crescita dei prezzi ha costretto alcuni trader ribassisti a uscire dal mercato.

L'open interest è rimasto vicino a 13 milioni di ETH nei due giorni, mentre i funding rate sono tornati in territorio positivo dopo essere brevemente diventati negativi. I funding rate sono i pagamenti periodici scambiati tra trader long e short nei mercati dei perpetual futures, e in genere diventano positivi quando la domanda di posizioni long supera quella delle short.

I deflussi dagli ETF evidenziano la debolez istituzionale

I flussi istituzionali presentano un quadro meno costruttivo. Gli ETF spot su Ethereum negli Stati Uniti, che hanno iniziato a operare nel luglio 2024, hanno registrato mercoledì deflussi netti per 224,1 milioni di $, dopo i prelievi di 141,4 milioni di $ di martedì, secondo SoSoValue, portando la perdita combinata a 365,5 milioni di $ in due sedute.

Le vendite continue degli ETF contrastano con i segnali di accumulo visibili sugli exchange di criptovalute e nei mercati dei derivati. Questa divergenza suggerisce che gli acquirenti crypto-native potrebbero stare assorbendo il calo mentre i veicoli di investimento tradizionali subiscono rimborsi. La direzione dei flussi degli ETF nelle prossime sedute sarà quindi un punto di riferimento per capire se persiste questa divisione tra domanda crypto-native e tradizionale.

ETH riprende la EMA a 20 giorni

Ethereum è risalito sopra il livello orizzontale di 2.431 $ e la propria media mobile esponenziale a 20 giorni, entrambi fattori che hanno fornito un supporto importante nell'ultimo mese.

Gli indicatori di momentum restano neutrali. Il Relative Strength Index si trova a 53, mentre l'oscillatore Stocastico è vicino a 26, letture che suggeriscono una fase di consolidamento piuttosto che condizioni di ipercomprato.

La resistenza immediata si trova a 2.544 $. Un breakout sostenuto potrebbe permettere a ETH di puntare a 2.626 $ e poi a 2.786 $. Se Ethereum perdesse 2.431 $, l'EMA a 50 giorni a 2.282 $ e l'EMA a 200 giorni a 2.269 $ formano la prossima zona di supporto principale, con livelli inferiori a 2.172 $, l'EMA a 100 giorni a 2.163 $ e il supporto orizzontale a 1.961 $.

Fonte: CoinJournal