Il tentativo di rimbalzo di Ethereum ha perso trazione vicino alla soglia dei 2.500 dollari, mentre i trader di Bitfinex si accumulano in posizioni long sullo sfondo di circa 542 milioni di dollari di deflussi settimanali dagli ETF spot.

I venditori riprendono il controllo dopo il fallimento del supporto a 2.250 dollari

Dopo aver difeso per due giorni il supporto chiave vicino a 2.250 dollari, i venditori di Ethereum ($ETH) hanno ripreso il controllo del mercato, accelerando il ribasso. Quel livello era l'ultimo supporto a reggere la struttura dopo che l'asset è uscito dalla fascia in cui si muoveva dall'ultima settimana di settembre.

Lo slancio ribassista è proseguito finché il prezzo non si è fermato vicino al supporto di 2.400 dollari. I rialzisti hanno poi recuperato slancio, innescando un rimbalzo sopra i 2.500 dollari fino a 2.519 dollari. Da allora, tuttavia, il movimento rialzista si è arrestato attorno alla soglia dei 2.500 dollari.

Domanda debole: deflussi ETF vicini a 542 milioni di dollari

Nel frattempo, il volume spot è calato drasticamente e i deflussi settimanali dagli ETF restano elevati, vicino ai 542 milioni di dollari, suggerendo che la domanda rimane debole. I deflussi dagli ETF spot — rimborsi netti dagli ETF quotati che detengono Ether direttamente — sono ampiamente monitorati come barometro dell'appetito istituzionale, quindi la loro persistenza insieme al calo dei volumi spot sottolinea quanto si sia raffreddato l'interesse all'acquisto. Le intense liquidazioni, dominate dai long con leva, hanno ulteriormente accelerato la discesa. Le liquidazioni chiudono automaticamente le posizioni a leva quando le perdite esiscono il margine, trasformando quelle puntate in ordini di vendita diretti.

Guardando avanti, 2.408 dollari resta un livello critico. Un'ulteriore rottura sotto tale supporto potrebbe esporre la fascia 2.350–2.400 dollari. Al contrario, la riconquista di 2.560 dollari segnala una domanda in miglioramento e apre la strada a un recupero verso i 2.625 dollari, potenzialmente ripristinando la fiducia e riducendo la pressione al ribasso.

L'open interest segnala rischio di liquidazioni

Il recupero del prezzo di Ethereum ora affronta un altro ostacolo nelle posizioni sui derivati. Secondo i dati di Alphractal sulle posizioni nei derivati, la fiducia dei grandi trader è in declino. Sia il delta dell'open interest a 30 giorni che quello a 180 giorni sono negativi, indicando che l'open interest a lungo termine delle posizioni a leva continuerà a diminuire. L'open interest conteggia il totale delle posizioni a leva ancora aperte sul mercato, quindi la sua contrazione è una lettura diretta di quanta leva sta uscendo.

Anche il delta balene-retail resta negativo, il che implica che le balene sostengono meno trading ribassista rispetto ai trader retail, secondo i dati.

Questo cambiamento è rilevante perché $ETH porta ancora circa 10,58 milioni di ETH — per un valore di circa 12,9 miliardi di dollari — in open interest totale, un bacino significativo di potenziale volatilità in caso di movimenti improvvisi del prezzo. L'ultima lettura di Alphractal mostra un delta negativo vicino a 940.000 ETH, confermando l'entità della pressione sulle posizioni.

Di conseguenza, un ulteriore ribasso potrebbe innescare nuove liquidazioni e vendite crescenti. D'altra parte, una riduzione dell'esposizione alle vendite potrebbe diminuire la volatilità una volta che Ethereum si stabilizza e i trader costruiscono le posizioni con cautela.

I long su $ETH di Bitfinex schizzano in alto

Il recente ribasso non ha impedito a tutti i trader di puntare su un rimbalzo. Le posizioni long su Bitfinex sono salite a quasi 283.405 dollari, con un aumento estremo delle puntate rialziste su $ETH mentre tenta di riprendersi.

La concentrazione di tali posizioni suggerisce che alcuni trader vedono il ribasso come un segnale d'acquisto piuttosto che l'inizio di cali più ampi. Tuttavia, le puntate comportano un rischio significativo: entrambe le letture RSI sono salite sopra 82, indicando uno slancio estremamente teso. Il Relative Strength Index si muove su una scala 0–100 in cui le letture superiori a 70 sono convenzionalmente considerate ipercomprate, e i livelli attuali superano ampiamente quella soglia.

Se $ETH non riesce a sostenere il recupero, questi long a leva potbero subire pressioni per uscire, potenzialmente aggiungendo nuove vendite. Al contrario, una continua forza del prezzo potrebbe premiare i compratori più tempestivi e incoraggiare ulteriori posizionamenti rialzisti. La domanda chiave è se la domanda effettiva possa sostenere questa puntata aggressiva prima che la presa di profitto o un'inversione la compromettano.

Prospettive

Ethereum rischia ulteriori perdite sotto i 2.430 dollari, con 2.560 dollari come livello chiave per il recupero, mentre incombe il rischio di liquidazioni con i long su Bitfinex in corsa verso 283.405 dollari. Gli aggiornamenti settimanali sui flussi degli ETF e le nuove letture dell'open interest di Alphractal saranno i dati da monitorare, mentre la domanda spot e le posizioni sui derivati continuano a tirare in direzioni opposte.