Ethereum (ETH) ha perso 54 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato nelle ultime tre settimane, mentre l'asset è scivolato di circa il 15% e i trader di derivati hanno ridotto la propria esposizione. L'open interest totale su Ethereum attraverso le borse è sceso a 11,5 miliardi di dollari, secondo l'analisi di Darkfost condivisa su X — un indicatore seguito da vicino per valutare la quantità di leva presente nel mercato dei derivati. ETH veniva scambiato vicino a 2.304,53$ il 26 ottobre, con gli indicatori tecnici che indicavano una pressione di vendita prolungata mentre il mercato testa una zona di supporto chiave.

L'open interest cala sulle principali borse

L'open interest, che traccia il valore totale dei contratti derivati in essere, è diminuito in modo ampio su tutte le piattaforme. Binance, il maior mercato per i derivati ETH, ha registrato un calo di 1,3 miliardi di dollari nell'ultimo mese, portando il proprio open interest a 5,7 miliardi di dollari, ha riportato Darkfost. Altre piattaforme principali hanno registrato riduzioni sostanziali nella stessa finestra di 30 giorni: Gate è scesa di 995 milioni di dollari, HTX ha perso 857 milioni e Bybit è calata di 310 milioni.

Nonostante il ritracciamento, Binance è rimasta la piattaforma dominante, rappresentando il 50% dell'open interest totale di Ethereum. Bybit deteneva una quota del 17,5%, mentre Gate e OKX rappresentavano ciascuna il 14,7%.

Darkfost ha attribuito il calo complessivo al ribasso dei prezzi, alle liquidazioni e ai trader che chiudevano le posizioni per ridurre il rischio. Poiché l'open interest scende solo quando i contratti vengono chiusi o liquidati, il calo generalizzato riflette una disattivazione della leva a livello di mercato piuttosto che un aumento. L'analista ha inoltre notato che l'open interest era sceso più bruscamente a luglio. Quel periodo di deleveraging ha preceduto la stabilizzazione di Ethereum e un rimbalzo tecnico superiore al 32%, ha spinto ETH sopra i 2.800$ per la prima volta da gennaio.

Slancio ribassista in crescita vicino a 2.300$

I dati di un grafico ETH/USD a quattro ore su Binance mostravano ETH scambiato a 2.304,53$ il 26 ottobre, in calo di 13,02$, ossia lo 0,56%, sull'ultima candela. Ethereum ha oscillato intorno ai 2.700$ all'inizio di ottobre prima di scendere sotto i 2.600$ e successivamente sotto i 2.500$.

Rimbalzi temporanei hanno spinto il prezzo verso i 2.550$ intorno al 12 ottobre e i 2.510$ il 21 ottobre, ma i venditori hanno ripreso il controllo ogni volta, riportando ETH verso i 2.300$.

Gli indicatori di slancio restano ribassisti. Il Relative Strength Index (RSI), un oscillatore di momentum su scala da 0 a 100, si è attestato a 36,68, al di sotto della propria media mobile di 38,42 e lontano dalle letture sotto 30 convenzionalmente etichettate come ipervenduto. La linea MACD è rimasta al di sotto della propria linea di segnale, a -25,29 contro -22,21, con l'istogramma a -3,08; l'istogramma misura il divario tra le due linee, quindi il valore negativo conferma che il MACD resta indietro rispetto alla linea di segnale.

Focus su 2.250$ e 2.200$

Ethereum sta attualmente testando il supporto vicino a 2.300$, e una rottura al di sotto di tale livello potrebbe esporre le zone di 2.250$ e 2.200$. Al rialzo, la resistenza si trova intorno a 2.350–2.400$, seguita da 2.500$.

Darkfost ha descritto il deleveraging come parte del processo di correzione, notando che tali periodi possono portare paura al mercato e talvolta precedere una fase finale di correzione. Con i dati di prezzo e di posizionamento che convergono sulla stessa zona, il comportamento di ETH a 2.300$ — e la eventuale stabilizzazione dell'open interest — sarà il prossimo riferimento per giudicare fino a dove è arrivata l'attuale fase di deleveraging.