Le commissioni della rete Ethereum sono salite ai massimi da aprile mentre un'improvvisa ondata di attività on-chain ha investito l'ecosistema all'indomani dell'hack a Binance. Il trading su exchange decentralizzati e le commissioni dei bot MEV sono stati i principali motori della impennata lungo la catena.

I block builder di Ethereum hanno profittato pesantemente dall'hack da 6,3 miliardi di dollari a Binance, il più grande furto nella storia delle criptovalute. L'episodio ha dimostrato che le piattaforme decentralizzate sono state estremamente resilienti e hanno persino beneficiato dell'aumento dell'attività. Il movimento iniziale dei fondi fuori dal wallet di Binance è stata una fonte di commissioni, ma l'hack ha inoltre aperto nuove opportunità di trading, liquidazioni decentralizzate e altri trasferimenti on-chain.

La maggior parte delle commissioni dei block builder è provenuta dall'attività in stablecoin, oltre che dalle principali applicazioni e dei protocolli di Ethereum. L'hacker ha inoltre dovuto scambiare una parte degli asset rubati in ETH, richiedendo i servizi dei block builder per forgiare transazioni prioritarie. I bot MEV sono intervenuti, spingendo quelle transazioni ai block builder con elevate commissioni allegate. MEV, acronimo di maximal extractable value, descrive il profitto catturato decidendo quali transazioni entrano in un blocco e in quale ordine — una competizione che si intensifica ogni volta che gli utenti si affrettano a ottenere la priorità l'uno sull'altro. I block builder pagano quindi ai validatori una quota della commissione e trattengono il resto come ricavo, ha spiegato l'analista X @0xNairolf.

Ethereum supera i 56 milioni di dollari di commissioni giornaliere

L'afflusso di attività ha generato oltre 44,25 milioni di dollari in commissioni giornaliere il giorno dell'hack, e 56,4 milioni nelle 24 ore successive. Al 30 ottobre, l'attività era ancora elevata, con oltre 10 milioni di dollari in commissioni registrati al momento della scrittura.

Titan Builder, il principale block builder degli ultimi mesi, ha assorbito la quota maggiore dell'impennata, incassando 24,65 milioni di dollari in commissioni nelle ultime 24 ore — il che significa che anche i validatori riceveranno una parte considerevole del reddito aggiuntivo. Un reddito da commissioni di questo tipo è una componente centrale dell'economia dei validatori, legando il budget di sicurezza della rete direttamente ai livelli di attività on-chain.

La sola catena Ethereum ha registrato oltre 10 milioni di dollari in commissioni giornaliere, mentre Uniswap è emerso come la principale piazza di trading, registrando a sua volta oltre 10 milioni di dollari in commissioni, secondo i dati di DeFi Llama.

Il mix di smart contract e applicazioni su Ethereum è inoltre cambiato al 30 ottobre. KyberSwap è diventato il principale aggregation router, bruciando 92,58 ETH in commissioni. Diversi smart contract sconosciuti hanno scalzato USDT e USDC come principali consumatori di gas, mentre le sole trasferenze di ETH hanno bruciato 72,8 ETH nell'ultimo giorno.

Allo stesso tempo, le commissioni gas di ETH restano sotto 0,01 dollari, poiché solo trader specializzati e whale si sono affrettati a eseguire transazioni e swap — lasciando i trasferimenti ordinari economici mentre l'accesso prioritario comportava un premio elevato. L'aumento dell'attività ha inoltre spinto le commissioni blob — il prezzo dello spazio di blocco dedicato che i rollup di livello 2 acquistano per inviare dati a Ethereum — a un massimo di un mese, dopo settimane di domanda quasi nulla di blob space. L'uso delle catene L2, in particolare Arbitrum, è stato collegato ad alcuni degli asset rubati e ai tentativi di bridge verso Ethereum.

L'hack a Binance alimenta l'arbitraggio su ETH

Dopo l'hack, ETH è stato utilizzato come asset di uscita, replicando gli schemi visti in altri exploit su larga scala. Di conseguenza, i prezzi di ETH hanno mostrato una significativa disparità tra le piazze. sui mercati decentralizzati come Uniswap, ETH ha scambiato fino a 2.700 dollari. Altri dati — inclusi post X da Lookonchain, Peplord e JobbaTrades — indicano prezzi on-chain anomali fino a 3.300 dollari, sebbene quei livelli non fossero affatto offerti sui mercati centralizzati. Divari di tale entità sono ciò che attira i trader di arbitraggio, che acquistano dove un asset è più economico e vendono dove ottiene un premio, generando ulteriori transazioni e commissioni on-chain nel processo.

Sugli altri mercati, il prezzo si è assestato intorno a 2.223,25 dollari, secondo i dati di Cryptorank, aggiungendo pressione sui mercati derivati. Il prezzo decentralizzato elevato è stato principalmente guidato dai tentativi di swap di token. Allo stesso tempo, il crollo di ETH sta creando rischi di liquidazione per le whale che si sono posizionate quando ETH era ancora più rialzista. Le liquidazioni di posizioni leveraggiate sono esse stesse eseguite come transazioni on-chain, uno dei flussi generatori di commissioni messi in moto dall'hack.

ETH è giù del 17,2% a ottobre ad oggi dopo il suo recente crollo ed è diretto verso il suo peggiore ottobre dalla nascita nel 2016.

Il crollo ha trascinato l'indice paura e avidità, un indicatore di sentiment molto seguito, a 28 punti, solidamente nel territorio della paura. ETH è attentamente osservato per verificare se tiene il supporto a 2.200 dollari. La perdita di quel livello è vista come un segnale per un affondamento sotto i 2.000 dollari. Accanto a quei livelli di prezzo, il movimento dei fondi rubati rimanenti attraverso bridge, DEX e L2 resta un punto focale per gli osservatori on-chain, poiché questi flussi stanno già plasmando dove si concentrano commissioni e liquidità.