I ricavi dalle commissioni di rete di Ethereum (ETH) sono scesi del 51% su base annua a circa 64 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2026, anche se l'attività transazionale è aumentata e lo staking ha raggiunto un nuovo massimo storico, secondo un rapporto Bitwise.

Il gestore di asset ha attribuito il calo a uno spazio di blocco più economico e abbondante piuttosto che a un interesse calante per la rete. In particolare, se misurato in ETH anziché in dollari USA, i ricavi trimestrali dalle commissioni sono effettivamente aumentati per la prima volta in oltre un anno. Per gli utenti di Ethereum, commissioni più basse possono rendere i trasferimenti di routine, l'attività di finanza decentralizzata e le interazioni con le applicazioni meno costose, mentre i ricavi dalle commissioni rimangono una delle metriche chiave che gli analisti monitorano per valutare la domanda della rete.

L'attività aumenta mentre i ricavi in dollari scendono

I ricavi di rete di Ethereum ammontavano a circa 131 milioni di dollari nel secondo trimestre del 2025. Un anno dopo, quella cifra era scesa a quasi 64 milioni di dollari — un netto calo in termini di dollari.

L'utilizzo, tuttavia, si è mosso nella direzione opposta. Ethereum ha elaborato 203,9 milioni di transazioni durante il trimestre, un aumento sostanziale rispetto ai 121,1 milioni dell'anno precedente. La velocità di rete è passata da 15 transazioni al secondo a 26. Questo miglioramento ha coinciso con l'aumento del limite di gas per blocco di Ethereum a 60 milioni, incrementando la quantità di calcolo transazionale che può entrare in ogni blocco.

"La divergenza tra ricavi e attività è il tema del trimestre. Mentre le commissioni scendevano, l'utilizzo aumentava", ha dichiarato il rapporto Bitwise.

I ricercatori di Bitwise hanno spiegato che il divario deriva da scelte di progettazione a livello di protocollo. Rendendo lo spazio di blocco più economico e più abbondante, la rete ha permesso agli utenti di pagare meno per ogni singola transazione anche mentre l'utilizzo complessivo cresceva.

Il calo in dollari riflette in parte il movimento del prezzo dell'ETH

La cifra in dollari nascondeva un cambiamento importante sotto la superficie. Denominato in ETH, i ricavi sono aumentati da 27.670 ETH nel primo trimestre a 31.166 ETH nel secondo trimestre. Questo ha rappresentato il primo aumento trimestrale in oltre un anno. Il totale in dollari è sceso principalmente perché il prezzo dell'ETH si è indebolito durante il periodo.

Lo staking ha seguito una traiettoria ascendente simile. Lo stake attivo ha raggiunto un record di 40,2 milioni di ETH, equivalente a circa il 33% dell'offerta totale, in mezzo a continui afflussi istituzionali. Lo staking su Ethereum è centrale per il modello di sicurezza proof-of-stake della rete, con i validatori che bloccano ETH per partecipare alla validazione dei blocchi e guadagnare ricompense di protocollo.

Tendenza più ampia del settore

Il modello di commissioni in calo accompagnato da un'attività in aumento si è esteso oltre Ethereum. Solana (SOL) ha elaborato 9,8 miliardi di transazioni non di voto, vicino al suo massimo storico, pur vedendo comunque un calo dei ricavi denominati in dollari. Avalanche (AVAX) ha gestito 236 milioni di transazioni sulla sua C-Chain, un aumento significativo rispetto ai 58 milioni dell'anno precedente.

In queste reti, il fattore comune era una minore congestione piuttosto che un'adozione più debole — la ridotta competizione per lo spazio di blocco si è tradotta direttamente in costi per transazione inferiori per gli utenti. Le cifre sottolineano un cambiamento più ampio nelle principali reti di smart contract verso una maggiore capacità e costi di transazione inferiori, rendendo i ricavi dalle commissioni grezzi meno utili da soli senza le corrispondenti misure di attività, throughput e denominazione in token.