Ethereum ha registrato una rinnovata volatilità al ribasso dopo non essere riuscito a mantenere il livello di supporto di 1.900 dollari, scendendo a 1.848 dollari — un livello non visto da due settimane. Al momento della stesura, ETH scambiava intorno a 1.865 dollari, con un calo giornaliero dell'1,9%. Nonostante il debole momentum rialzista, l'attività istituzionale ha segnalato che alcuni grandi investitori hanno mantenuto le proprie posizioni.

Il trasferimento ETH da 499,55 milioni di dollari di Fidelity

I dati on-chain di Onchain Lens hanno rivelato che i wallet collegati a Fidelity hanno trasferito 260.000 ETH, valutati 499,55 milioni di dollari, in tre wallet di destinazione. Questi wallet erano stati finanziati circa sei mesi prima.

I trasferimenti non sembravano segnalare un'intenzione di vendita. Piuttosto, il movimento era coerente con un ribilanciamento interno della custodia — una pratica che in genere attira l'attenzione del mercato ma tende ad avere un impatto neutro sui prezzi. Fidelity Digital Assets gestisce uno degli ETF spot su Ethereum approvati nel 2024, il che rende l'attività dei suoi wallet on-chain strettamente monitorata come indicatore dei flussi di fondi istituzionali e delle operazioni di custodia.

Bitmine continua l'accumulo mentre altri si ritirano

Il prolungato trend ribassista di Ethereum ha portato diverse società orientate al tesoreria a sospendere l'accumulo o a ridurre le proprie partecipazioni. SharpLink Gaming, il secondo più grande detentore aziendale di ETH, non aveva acquistato ETH da ottobre 2025 e aveva ridotto l'esposizione man mano che le perdite non realizzate superavano 1,4 miliardi di dollari.

Al contrario, Bitmine ha mantenuto la propria attività di acquisto. Secondo Onchain Lens, un wallet collegato a Bitmine ha acquisito 10.460 ETH — per un valore di 19,48 milioni di dollari — tramite Falcon. In seguito all'acquisto, l'entità deteneva approssimativamente 5,5 milioni di ETH, valutati circa 10,3 miliardi di dollari. La divergenza tra il continuo accumulo di Bitmine e il ritiro di SharpLink riflette le diverse posizioni di capitale e tolleranze al rischio tra le società che perseguono strategie di ETH come riserva di tesoreria, un approccio modellato sul framework di tesoreria aziendale in Bitcoin reso popolare da MicroStrategy.

Questa domanda istituzionale ha coinciso con deflussi sostenuti dagli exchange. Il flusso netto di ETH dagli exchange è rimasto negativo per sei giorni consecutivi, posizionandosi intorno a -3.200 ETH al momento della stesura, indicando continui prelievi dalle piattaforme di trading. Un flusso netto negativo — in cui più ETH esce dagli exchange di quanto ne entri — viene generalmente interpretato come un segnale che i detentori stanno spostando gli asset verso l'autocustodia o il cold storage anziché prepararsi a vendere. L'ultimo periodo di deflusso comparabile si è verificato all'inizio di luglio, dopo il quale ETH è salita da 1.700 a 1.900 dollari.

Prospettive tecniche di breve termine

Nonostante la diminuzione dell'offerta sugli exchange, il momentum di breve termine di Ethereum è rimasto debole. ETH scambiava al di sotto della media mobile a 20 giorni e l'indicatore MACD-SMA rifletteva una continua dominanza dei venditori. L'indicatore Bulls v Bears ha formato un crossover ribassista, rafforzando la probabilità di un'ulteriore pressione nel breve termine.

Se l'attuale debolezza dovesse persistere, ETH potrebbe scendere al di sotto di 1.800 dollari, con il successivo livello di supporto vicino a 1.750 dollari. Tuttavia, ETH è rimasta al di sopra della media mobile a 200 giorni, suggerendo che la struttura di mercato più ampia era ancora intatta.

La domanda continuativa da parte di Bitmine potrebbe aiutare ETH a difendere la media mobile a 50 giorni e a riconquistare la media mobile a 20 giorni. In uno scenario del genere, Ethereum potrebbe ritestare 1.950 dollari prima di tentare un movimento sopra 2.000 dollari.