Ethereum scende sotto i 2.200 $ dopo l'hack a Binance: si punta ora al livello di 2.100 $

Ethereum è sceso sotto i 2.200 $ venerdì, perdendo quasi il 3%, mentre gli investitori valutavano un'inflazione statunitense persistente e la prospettiva di un ulteriore rialzo dei tassi della Federal Reserve, con il ribasso amplificato da un attacco informatico ai danni di Binance. La seduta mostra come le attese di politica monetaria e gli eventi di sicurezza a livello di exchange possano confluire in un unico movimento, lasciando i trader a valutare due distinti filoni di rischio: il percorso dei tassi e l'esposizione alla controparte.

L'inflazione persistente mantiene alte le probabilità di rialzo dei tassi

L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) di settembre è aumentato dello 0,5% su base mensile e del 3,6% su base annua, in linea con le attese. Il PCE core, che esclude alimenti ed energia, è salito dello 0,3% su base mensile e del 3,1% su base annua. L'indice PCE è il termometro dell'inflazione preferito dalla Federal Reserve, ed è per questo che i suoi dati mensili hanno un peso determinante nella definizione delle attese sui tassi.

A seguito della pubblicazione, i dati CME FedWatch hanno mostrato una probabilità di circa l'80% di un rialzo dei tassi in occasione della riunione di dicembre della Fed. CME FedWatch deriva tali probabilità dai prezzi dei futures sui fondi federali, risultando così uno dei barometri in tempo reale più citati delle attese di politica monetaria. I dati sono seguiti alla decisione del mercoledì della banca centrale, approvata con 10 voti contro 2, di mantenere invariati i tassi di interesse, lasciando gli investitori di fronte alla prospettiva di una politica restrittiva prolungata nonostante la pausa di ottobre. Per i mercati crypto, la riunione di dicembre rappresenta ora il prossimo importante appuntamento macro.

La pressione di vendita sui futures persiste nonostante i funding positivi

I dati CryptoQuant mostrano una pressione di vendita protratta nel mercato dei perpetual futures di Ethereum su Binance. La media mobile a 30 giorni del Net Taker Volume di $ETH, un indicatore che misura la differenza tra acquisti e vendite aggressivi tramite ordini a mercato, ha toccato un minimo di quattro mesi di circa -166,6 milioni di dollari il 16 ottobre, prima di migliorare a -117,3 milioni di dollari mercoledì. La lettura negativa protratta suggerisce che i venditori restano più attivi, anche se lo squilibrio si è ridotto.

I tassi di funding sono comunque rimasti positivi, il che significa che i long pagano gli short. Ciò indica una domanda di esposizione long a leva, ma non costituisce uno scenario rialzista di lungo periodo. L'open interest è rimasto intorno ai 12,7 milioni di $ETH per gran parte di ottobre, dopo il calo di settembre, suggerendo che l'esposizione complessiva si è in larga parte stabilizzata in termini di token.

Gli ETF spot statunitensi su Ethereum hanno registrato deflussi netti per 21,4 milioni di dollari mercoledì e altri 105,48 milioni di dollari giovedì, estendendo la serie di prelievi a quattro sedute. I flussi degli ETF spot sono seguiti da vicino perché sottoscrizioni e rimborsi offrono una lettura quasi in tempo reale della domanda di esposizione ad Ethereum tramite veicoli d'investimento regolamentati. I rimborsi protratti indicano una domanda fiacca per tali prodotti d'investimento, mentre Ethereum fatica a riprendersi.

Anche i trader sui derivati hanno subito chiusure forzate rilevanti. Le liquidazioni di $ETH hanno totalizzato 360,5 milioni di dollari nelle ultime 24 ore, con i long a rappresentare 305 milioni di dollari, circa l'84,7% del totale. Le liquidazioni si verificano quando un exchange chiude forzatamente una posizione a leva dopo che le perdite hanno esaurito il margine, e le chiusure dei long si traducono meccanicamente in vendite. La concentrazione delle perdite sulle posizioni rialziste evidenzia come il ribasso abbia colto di sorpresa i trader a leva che puntavano a un rimbalzo.

La tendenza ribassista è stata inoltre aggravata dall'hack ai danni di Binance, con gli attaccanti che hanno drenato circa 6 miliardi di dollari dalla piattaforma di criptovalute. Incidenti di sicurezza di questa portata aggiungono in genere una dimensione di rischio di controparte alle decisioni di trading, e ogni eventuale nuovo comunicato dell'exchange rappresenterà nei prossimi giorni un punto focale naturale per gli operatori di mercato.

Ethereum opera al di sotto di tutte e quattro le medie mobili principali

La struttura tecnica giornaliera di $ETH resta ribassista, con il prezzo al di sotto delle medie mobili esponenziali a 20, 50, 100 e 200 giorni. La EMA a 200 giorni è tra gli indicatori di trend di lungo periodo più seguiti sia nei mercati tradizionali sia in quelli crypto, e una permanenza protratta al di sotto di essa viene convenzionalmente letta come un segnale strutturale ribassista. La EMA a 200 giorni, situata vicino a 2.310 $, è il primo livello importante che gli acquirenti devono riconquistare. Al di sopra, la resistenza si trova a 2.355 $, con la EMA a 100 giorni intorno a 2.360 $. La EMA a 20 giorni a 2.409 $ e la EMA a 50 giorni vicino a 2.443 $ costituiscono ulteriori ostacoli a una ripresa duratura.

Al ribasso, il supporto immediato si trova intorno ai 2.200 $. Tale livello è stato brevemente rotto, ma il prezzo è rimbalzato quasi istantaneamente. Una chiusura della candela giornaliera sotto tale livello potrebbe portare in primo piano i 2.107 $, seguiti da supporti tecnici più profondi a 1.972 $ e 1.854 $.

Il Relative Strength Index si attesta a 29, sotto la convenzionale soglia di ipervenduto pari a 30, mentre l'oscillatore stocastico segna 14, posizionandosi in territorio ipervenduto. Queste letture suggeriscono che lo slancio di vendita è arrivato all'estremo, ma nessuna delle due conferma l'avvio di un'inversione di tendenza.

La tenuta del supporto vicino a 2.205 $ e il recupero della EMA a 200 giorni fornirebbero una prima evidenza di stabilizzazione. Fino ad allora, il flusso di ordini negativo sui futures e i prelievi persistenti dagli ETF lasciano lo scenario di ripresa in una fase di prudenza. Tra la riunione di dicembre della Fed, l'eventuale prolungamento della serie di deflussi dagli ETF e nuovi comunicati di Binance sull'hack, le prossime sedute offrono diversi riferimenti concreti per valutare se l'attuale equilibrio di pressioni cominci a modificarsi.