Ethereum sta mostrando un divario crescente tra la liquidità in calo sugli exchange e l’attività on-chain in espansione. I dati di CryptoQuant mostrano che i deflussi dagli exchange restano elevati mentre i livelli di staking e il deployment di smart contract continuano ad aumentare, anche se ETH resta sotto l’area di resistenza di $1,950.

ETH ha recentemente chiuso sopra $1,900 dopo aver trascorso diverse settimane in un intervallo ristretto tra circa $1,840 e $1,950. Il range stretto ha mantenuto l’azione dei prezzi in gran parte contenuta. Un saldo in calo sugli exchange significa che meno token ETH sono disponibili per una vendita immediata sugli order book, il che può amplificare la sensibilità del prezzo se la domanda cambia. I deflussi persistenti spesso segnalano che i detentori spostano gli asset verso wallet di self-custody o contratti di staking, riducendo l’offerta circolante che normalmente assorbe le vendite improvvise.

Ethereum: Shrinking Exchange Liquidity Meets Expanding Contract Deployment — "Historically, this combination has preceded high-volatility moves once macro or directional demand returns, although it provides no immediate timing signal." – By @CryptoOnchain CryptoQuant Quicktake

https://x.com/cryptoquant_com/status/2085709309787209742

Perché la liquidità di Ethereum sugli exchange sta diminuendo

Gli analisti di CryptoQuant hanno osservato che, sebbene il netflow aggregato degli exchange resti volatile, continua a mostrare un orientamento ribassista. Il netflow è sceso fino a -48,555 ETH il 29 luglio ed è rimasto sotto la baseline a -18,113 ETH il 5 agosto.

Anche l’attività dei grandi holder sugli exchange resta contenuta. I volumi di afflusso e deflusso dei top-10 address rimangono circa il 41% al di sotto delle rispettive baseline a 90 giorni.

I dati dei flussi su Binance riflettono inoltre un calo della liquidità di trading. Il netflow delle stablecoin su Binance è diminuito di oltre il 43% rispetto alla baseline trimestrale, attestandosi in media a circa -$25.6 milioni a settimana. Ciò suggerisce che nel periodo osservato siano entrate relativamente poche stablecoin su Binance, senza segnali di nuova liquidità d’acquisto in accumulo nel mercato.

Al contrario, l’attività on-chain si muove nella direzione opposta. Il numero di smart contract creati di recente è aumentato di circa il 50% rispetto alla baseline di tre mesi.

Inoltre, il deployment dei contratti è cresciuto di un ulteriore 18.5% rispetto alla baseline settimanale più recente. Nello stesso tempo, il tasso di staking di Ethereum ha superato il 34.09%.

Oltre un terzo dell’offerta di ETH è ora in staking, riducendone la disponibilità sugli exchange per il trading immediato.

La domanda per i derivati resta moderata. I funding rate sono vicini allo zero, indicando una posizione direzionale minima nei perpetual futures.

Anche la domanda spot negli Stati Uniti resta debole. Il Coinbase Premium è oscillato tra -0.07 e -0.12 nelle ultime due settimane.

Gli analisti hanno concluso che al momento è in atto una tendenza crescente di minore liquidità, maggiore staking e una creazione più attiva di smart contract. CryptoQuant ha sottolineato che questa combinazione di fattori si è verificata in passato prima di periodi di volatilità elevata.

Perché ETH continua a fermarsi vicino a $1,950

In un post su X, l’analista Daan Crypto Trades ha affermato che Ethereum ha registrato massimi crescenti e minimi crescenti. Ma i rialzi si sono fermati nelle ultime settimane a $1,950.

L’analista ha osservato che il superamento di questa resistenza indicherebbe un nuovo trend. Questo aiuterebbe ad estendere la correzione dai minimi di giugno.

Ted ha individuato un notevole gap di liquidazione. I suoi dati mostravano circa $6.13 miliardi di liquidazioni short, contro $4.1 miliardi di liquidazioni long.

Ha osservato che la maggiore esposizione short rende il max pain di Ethereum orientato al rialzo. Questi numeri rappresentano i punti in cui le posizioni con leva potrebbero subire pressione a causa di un movimento brusco di ETH.

$6,130,000,000 in short liquidations $4,100,000,000 in long liquidations Max pain is still to the upside for $ETH pic.twitter.com/Plj5hVRERp — Ted (@TedPillows) August 7, 2026

$6,130,000,000 in short liquidations $4,100,000,000 in long liquidations Max pain is still to the upside for $ETH pic.twitter.com/Plj5hVRERp

Per ora, Ethereum continua a trattare all’interno del range. La liquidità sugli exchange è bassa, lo staking è elevato e il volume dei contratti continua a crescere.

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Questo articolo contiene analisi di mercato e previsioni di prezzo. Non si tratta di garanzie. I mercati crypto sono volatili. Fate sempre le vostre ricerche. Non è un consiglio finanziario .