Ethereum ha continuato a trattare in un intervallo ristretto questa settimana, nonostante sui mercati finanziari globali abbia prevalso in generale un sentiment risk-on. Il token ETH scambiava a circa $1,910 giovedì, restando all'interno della fascia di consolidamento che occupa da diverse settimane. Questo livello rappresenta un recupero di circa il 26% rispetto al minimo raggiunto quest'anno.

Gli afflussi crescenti negli ETF su Ethereum indicano accumulazione

Diversi indicatori suggeriscono che Ethereum possa essere entrato in una fase di accumulazione, uno sviluppo che alcuni operatori di mercato interpretano come un possibile preludio a un movimento di prezzo più forte.

Un dato chiave è la domanda sostenuta degli investitori statunitensi per gli ETF spot su Ethereum. Gli ETF spot ETH negli Stati Uniti hanno iniziato a essere negoziati nel luglio 2024 e il passaggio da deflussi mensili consecutivi a periodi di afflussi consecutivi rappresenta una transizione notevole per questi strumenti d'investimento ancora giovani. Secondo i dati compilati da SoSoValue, gli ETF spot ETH hanno attirato $60.8 million di afflussi netti solo mercoledì. ETHA di BlackRock ha guidato il gruppo con aggiunte pari a $50.3 million. Gli altri fondi che hanno registrato afflussi includono ETHB di BlackRock, FETH di Fidelity e ETHW di Bitwise.

Il giorno precedente, questi stessi fondi avevano registrato $53 million di afflussi, portando il totale mensile a $103 million. Nel mese precedente, gli ETF spot su Ethereum avevano aggiunto oltre $365 million di asset complessivi, interrompendo due mesi consecutivi di deflussi.

Questo andamento degli afflussi arriva dopo un forte ribasso di Ethereum. Il token ha toccato un minimo di $1,505 a luglio, un calo di circa il 70% rispetto al massimo toccato all'inizio dell'anno.

Ulteriori dati on-chain mostrano che la quantità di ETH detenuta sugli exchange di criptovalute è in tendenza al ribasso negli ultimi mesi e attualmente si attesta a 2.49 million ETH tokens, in netto calo rispetto al massimo di 3.2 million registrato lo scorso anno. Un saldo in diminuzione sugli exchange viene spesso citato dagli analisti come indicatore del fatto che gli investitori stanno spostando le proprie posizioni in cold storage invece di prepararsi a vendere. Se combinata con la tendenza degli afflussi negli ETF, questa riduzione dell'offerta detenuta sugli exchange indica una contrazione della quota di ETH prontamente disponibile per la vendita immediata.

Nel frattempo, anche il mercato dei futures su Ethereum ha guadagnato trazione. L'open interest è salito a $26 billion, rispetto al minimo di luglio di $22 billion.

Il contesto macro diventa più favorevole

Anche le condizioni più ampie del mercato sono cambiate. Il Crypto Fear and Greed Index è passato da un valore di estrema paura pari a 17 a giugno a un livello neutrale di 40. Sebbene l'indice si sia appiattito nelle sedute recenti, i modelli storici mostrano che gli asset risk, inclusi Bitcoin ed Ethereum, tendono a registrare performance migliori quando il sentiment si sposta verso l'avidità.

Da una prospettiva macroeconomica, gli investitori hanno adottato in misura crescente un atteggiamento risk-on. L'S&P 500 Index è salito a un massimo storico questa settimana, mentre anche il Dow Jones Industrial Average e il Nasdaq 100 hanno segnato rialzi. Allo stesso tempo, i prezzi del petrolio greggio hanno continuato a scendere, con entrambi i benchmark Brent e WTI sotto $80 al barile.

Sul fronte dei fondamentali, il total value locked (TVL) nell'ecosistema della finanza decentralizzata di Ethereum ha superato la soglia di $40 billion. Ethereum resta la più grande piattaforma di smart contract per TVL, il che significa che l'attività DeFi sulla sua rete continua a rappresentare una quota significativa del più ampio panorama della finanza decentralizzata.

L'analisi tecnica evidenzia livelli chiave

Sul grafico giornaliero, ETH ha formato quello che gli analisti tecnici identificano come un pattern a doppio minimo a $1,515 a giugno, seguito da un movimento sopra la neckline a $1,854, il suo livello più alto dal 15 giugno. Dopo aver superato questa soglia, il prezzo ha ritestato il livello, completando un pattern di break-and-retest. ETH si è inoltre mosso leggermente sopra la media mobile esponenziale (EMA) a 50 giorni.

Il livello di $2,000 è ampiamente considerato il prossimo importante traguardo psicologico. Oltre questo livello, gli analisti stanno osservando l'area di $2,500. Viceversa, un calo sotto la neckline di $1,850 invaliderebbe l'attuale struttura tecnica rialzista.