Ethereum ha aumentato la propria quota di attività nella finanza decentralizzata (DeFi), con la sua porzione del valore totale bloccato (TVL) complessivo delle criptovalute salita da circa il 53% al 54,39% negli ultimi 30 giorni. I dati sono stati condivisi dal provider di staking Everstake, che ha citato DefiLlama, e indicano che Ethereum continua a detenere la maggiore quantità di capitale depositato nelle applicazioni finanziarie basate su blockchain.

Ethereum amplia il proprio vantaggio nel TVL DeFi

Secondo i dati DefiLlama citati da Everstake, Ethereum rappresenta ora il 54,39% del TVL totale delle criptovalute. Un mese prima, la rete rappresentava circa il 53%, il che significa che ETH ha aumentato la propria quota di 1,39 punti percentuali nonostante la continua concorrenza di altri ecosistemi blockchain.

L’aumento è rilevante anche perché la quota TVL di Ethereum seguiva una traiettoria discendente di lungo periodo sin dal primo boom della DeFi del 2020–2021, quando la rete controllava regolarmente oltre il 90% del TVL crypto totale. L’ascesa di blockchain Layer-1 alternative, spesso definite "Ethereum killers", insieme alla crescita di chain specifiche per applicazioni, ha progressivamente eroso tale dominanza. Un incremento misurato al 54,39% suggerisce che le valutazioni su un declino di Ethereum come principale hub DeFi potrebbero essere state premature.

Sebbene l’aumento possa apparire limitato in termini percentuali, la variazione corrisponde a miliardi di dollari di valore distribuiti tra applicazioni decentralizzate basate su Ethereum. Il TVL misura il valore degli asset digitali depositati negli smart contract ed è comunemente utilizzato per valutare l’attività nei mercati di prestito, negli exchange decentralizzati, nelle piattaforme di staking e in altri protocolli DeFi.

Everstake ha dichiarato nella sua analisi: “When one network now secures 54.39% of the entire crypto TVL, it’s a reminder of just how significant Ethereum’s position has become.” La società ha inoltre affermato che la posizione di Ethereum riflette anni di crescita dell’ecosistema, aggiornamenti dei protocolli e adozione da parte degli sviluppatori. Everstake ha condiviso i dati su X: https://x.com/everstake_pool/status/2080311692412535260?s=20

Le altre reti mantengono quote di mercato significative

Ethereum rimane la rete più grande per quota di TVL, ma altri ecosistemi blockchain continuano a detenere porzioni rilevanti del mercato. I dati DefiLlama citati nel rapporto mostrano Solana al 6,49% del TVL totale, seguita da Tron e BNB Smart Chain al 6,30% ciascuna. Base rappresenta il 6,03%, mentre Bitcoin è al 5,61%.

La distribuzione mostra che il capitale rimane ripartito tra diverse reti principali. Solana è cresciuta attraverso applicazioni rivolte ai consumatori, mentre Base ha beneficiato dell’ecosistema di Coinbase. Tron continua a svolgere un ruolo importante nei trasferimenti di stablecoin, in particolare USDT, evidenziando come reti diverse siano utilizzate per segmenti diversi del più ampio mercato crypto. In particolare, nessun singolo concorrente si è avvicinato a mettere in discussione la posizione maggioritaria di Ethereum, e la quota collettiva delle reti alternative rimane frammentata.

Attività degli sviluppatori e infrastruttura sostengono Ethereum

La posizione di leadership di Ethereum nella DeFi è da tempo sostenuta dalla sua base di sviluppatori e dalla sua infrastruttura consolidata. Importanti protocolli DeFi, tra cui Aave, Maker, Uniswap e Lido, continuano a mantenere una liquidità significativa su Ethereum, contribuendo in modo sostanziale al valore totale bloccato della rete. Anche il protocollo di restaking EigenLayer è diventato uno dei maggiori contributori al TVL su Ethereum dal lancio della sua mainnet, aggiungendo alla rete una nuova categoria di impiego del capitale.

La blockchain ha inoltre introdotto aggiornamenti tecnici focalizzati sul miglioramento della scalabilità e sulla riduzione dei costi di transazione tramite reti Layer-2. L’aggiornamento Dencun di marzo 2024, che ha introdotto il blob storage (EIP-4844), ha ridotto in modo significativo le commissioni di transazione sui rollup Layer-2 di Ethereum come Arbitrum, Optimism e Base, rendendoli più competitivi in termini di costi rispetto alle blockchain Layer-1 alternative. Questi sviluppi hanno sostenuto un uso più ampio delle applicazioni decentralizzate, mantenendo al contempo il modello di sicurezza di Ethereum come livello di base per il settlement.

Il TVL è spesso utilizzato come uno degli indicatori di attività e fiducia in un ecosistema blockchain. Tuttavia, viene in genere considerato insieme ad altre metriche, tra cui utenti attivi, volume delle transazioni, generazione di commissioni e ricavi dei protocolli, nella valutazione delle prestazioni complessive di una rete.

Il ruolo di Ethereum nel mercato DeFi

L’aumento della quota di Ethereum sul TVL totale rafforza il suo ruolo come principale livello di settlement per la finanza decentralizzata. Un TVL più elevato può sostenere una liquidità più profonda, l’attività di prestito e le operazioni degli exchange decentralizzati nelle applicazioni costruite sulla rete.

L’incremento arriva inoltre mentre l’interesse istituzionale per ETH è rimasto elevato dopo l’approvazione negli Stati Uniti degli exchange-traded fund (ETF) spot su ETH. Gli afflussi negli ETF non vengono conteggiati direttamente nel TVL DeFi, ma una più ampia esposizione istituzionale ha richiamato ulteriore attenzione sull’ecosistema di Ethereum e sulla sua utilità oltre il token ETH stesso. La persistente dominanza nel TVL offre anche un contesto per comprendere perché partecipanti istituzionali e sviluppatori continuino a considerare Ethereum la chain di riferimento per l’innovazione DeFi, anche mentre reti più nuove attirano attenzione per vantaggi in termini di velocità e costi.