Gli ETF spot statunitensi su Ether hanno registrato circa 320 milioni di dollari di deflussi netti nella settimana conclusa il 16 ottobre 2026, superando i circa 228 milioni di dollari prelevati dagli ETF spot su Bitcoin nello stesso arco di tempo. La ripartizione settimanale ha evidenziato la pressione relativa sui fondi legati a Ether, la più recente delle due categorie di ETF spot crittografici statunitensi.

I rimborsi su Ether continuano

I dati giornalieri sui flussi, compilati a partire da sottoscrizioni e rimborsi degli emittenti, mostrano che i fondi su Ether hanno perso circa 129,5 milioni di dollari il 14 ottobre e altri 69,7 milioni il 16 ottobre.

L'iShares Ethereum Trust di BlackRock, quotato con il ticker ETHA, ha rappresentato la gran parte dei rimborsi. Nelle ultime settimane, il fondo ha spesso rappresentato l'80% o più dei deflussi totali degli ETF su Ether, uno schema che si è ripetuto mentre i prelievi persistevano.

La serie di rimborsi per i prodotti su Ether risale a fine settembre. All'inizio di ottobre, si era estesa fino a nove giorni consecutivi di deflussi netti. Le perdite da inizio ottobre per i fondi su Ether sono state riportate come prossime o superiori a 900 milioni di dollari.

I deflussi da Bitcoin rallentano

I fondi Bitcoin hanno mostrato segni di stabilizzazione. I prelievi dagli ETF spot su Bitcoin sono rallentati del 66% rispetto alla settimana precedente, secondo The Defiant, un'indicazione del fatto che anche questi prodotti avevano perso attivi la settimana prima, sebbene a un ritmo più intenso. I fondi Bitcoin hanno persino registrato un piccolo afflusso in un giorno del periodo.

Gli ETF spot su Bitcoin sono stati lanciati a gennaio 2024, circa sei mesi prima delle controparti su Ether, e storicamente hanno attratto la quota maggiore di afflussi cumulati tra le due categorie.

Si tratta di una netta inversione rispetto a settembre, quando gli ETF crittografici hanno attratto forti afflussi, con i prodotti Bitcoin in particolare a raccogliere capitale frescon

La posizione cumulata resta solida

Nonostante la pressione recente, gli ETF spot su Ether restano ben in territorio positivo dal loro lancio negli Stati Uniti a luglio 2024. I fondi hanno raccolto afflussi netti cumulati per oltre 12,9 miliardi di dollari, e gli attivi totali in gestione della categoria sono stati riportati in un intervallo tra 14,5 e 15,3 miliardi di dollari. Rapportati a quel totale cumulato, anche le perdite di ottobre, riportate come prossime a 900 milioni di dollari, hanno finora ridotto solo una frazione del netto nuovo che i prodotti hanno attratto.

Due forze sembrano pesare sul sentiment: Ether ha sottoperformato Bitcoin di recente, e l'aumento dei rendimenti dei Treasury ha aggiunto una pressione macro sugli attivi rischiosi. Rendimenti più elevati aumentano il ritardo disponibile sul debito pubblico privo di rischio, accrescendo il costo opportunità di detenere attivi più volatili.

Un ritiro selettivo, non un'esizione generalizzata

La divergenza nei flussi settimanali suggerisce che gli investitori non stanno uscendo in modo massiccio dagli ETF crittografici. Alcuni sembrano invece ridurre per primi l'esposizione all'attivo più volatile dei due.

Poiché ETHA di BlackRock così spesso rappresenta la gran parte dei rimborsi degli ETF su Ether, uno spostamento nei suoi flussi giornalieri sarebbe probabilmente il primo segnale visibile che la tendenza ai prelievi sta invertendo. Se il rallentamento di Bitcoin si manterrà nei prossimi rapporti settimanali sui flussi offrirà una lettura parallela su whether il divario tra le due categorie si allarghi o si riduca.

Anche dopo alcune settimane difficili, la base di attivi riportata della categoria, tra 14,5 e 15,3 miliardi di dollari, resta consistente.

Fonte: CryptoBriefing