Gli ETF (exchange-traded fund) su Ether quotati negli Stati Uniti hanno registrato a ottobre deflussi per circa 1,08 miliardi di dollari, il maggiore deflusso mensile del 2026 finora, secondo i dati di SoSoValue. Le uscite hanno cancellato i guadagni accumulati dai fondi a settembre, lasciando gli ETF Ether con afflussi netti annui appena marginali — un margine sottile per prodotti che hanno attratto miliardi di dollari dal loro debutto nel 2024.

Il peggior mese da novembre

I deflussi di ottobre hanno azzerato circa 832 milioni di dollari di afflussi accumulati dai fondi Ether a settembre, riducendo gli afflussi netti da inizio anno a circa 485 milioni di dollari — ben al di sotto dei livelli dei fondi all'inizio del mese. Il gruppo è avviato verso il suo peggior mese da novembre dell'anno scorso, e restano otto sedute di trading prima della chiusura del mese.

Non tutte le sedute sono state negative: dopo settimane di vendite persistenti, martedì i fondi hanno registrato un modesto afflusso di 26 milioni di dollari.

I deflussi sono arrivati con il calo del prezzo di Ether. Il token è sceso del 9,7% nel corso del mese, da 2.700 a 2.438 dollari, chiudendo con un calo di quasi il 18% da inizio anno. I flussi vengono seguiti da vicino perché gli ETF spot offrono agli investitori tradizionali di intermediazione un'esposizione a Ether senza portafogli o exchange crittografici, rendendo i totali giornalieri del gruppo un indicatore continuo della domanda attraverso i canali della finanza tradizionale.

La pressione si è accumulata progressivamente. I fondi Ether hanno prolungato una serie di deflussi per otto sedute consecutive a partire dal 29 settembre, con deflussi su quel periodo stimati a 641, milioni di dollari. La situazione è poi peggiorata nella settimana conclusasi il 17 ottobre, quando i fondi hanno perso circa 320 milioni di dollari — la terza settimana consecutiva in negativo, che ha portato i totali di ottobre a circa 955 milioni di dollari e superato al mese la soglia del miliardo di dollari.

I fondi Bitcoin vanno meglio

Gli ETF Bitcoin — la categoria più antica e grande tra i fondi crypto spot statunitensi — hanno vissuto un ottobre più lieve, registrando circa 67 milioni di dollari di deflussi netti nel mese pur mantenendo circa 809 milioni di dollari di afflussi netti da inizio anno. L'attività è ripresa verso fine mese: i fondi Bitcoin hanno registrato 527 milioni di dollari lunedì e 23 milioni martedì, sebbene il deflusso lunedì si sia attenuato rapidamente. Bitcoin scambiava vicino a 82.954 dollari, in calo del 2,2% dall'inizio di ottobre e del 5,3% da inizio anno.

Gli altri ETF crypto hanno registrato movimenti contenuti. Nella settimana conclusasi il 17 ottobre, i fondi Solana (SOL) hanno accusato perdite di circa 26 milioni di dollari, seguiti da Zcash (ZEC) a 19 milioni e Hyperliquid (HYPE) a 18 milioni.

Dove si trova il denaro

Nonostante il ribasso, gli ETF Ether rimangono una forza significativa sul mercato. Secondo la dashboard di SoSoValue, gli attivi netti totali dei fondi ammontavano a circa 14,98 miliardi di dollari al 20 ottobre, pari al 5,01% della capitalizzazione di mercato di Ethereum.

L'ETHA di BlackRock guida il gruppo con ampio margine, con 8,05 miliardi di dollari di attivi netti a fronte di afflussi netti cumulati di 12,37 miliardi di dollari dal lancio del fondo nel luglio 2024, quando i regolatori statunitensi hanno autorizzato per la prima volta la quotazione degli ETF Ether spot. L'ETHE di Grayscale mostra un quadro opposto: il fondo ha subito deflussi netti cumulati per 5,49 miliardi di dollari in concomitanza con il passaggio a un prodotto più costoso — il trust convertito applica commissioni più alte rispetto ai nuovi fondi concorrenti.

L'eventuale proseguimento dell'esodo di ottobre dipenderà da come si svolgeranno le restanti otto sedute del mese.

Fonte: Cryptopolitan