Il token ENA di Ethena è salito di quasi il 19% in 24 ore, scambiandosi vicino a $0,2432, dopo che il protocollo del dollaro sintetico ha annunciato una partnership con Binance che introduce azioni tokenizzate nella struttura di collateralizzazione del suo token USDe.

L'integrazione segna un passo oltre gli asset crypto-nativi per Ethena. Secondo il nuovo accordo, i bStocks di Binance, esposizioni tokenizzate su azioni, serviranno come collateral spot a supporto di USDe. Ethena coprirà quindi quella posizione spot utilizzando i future perpetual su azioni denominati in USDT di Binance, estendendo il basis trade delta-neutrale che il protocollo impiega dal lancio di USDe. In quella struttura, il protocollo detiene un asset sottostante mentre usa i derivati per neutralizzare il rischio di prezzo, con l'obiettivo di mantenere la copertura della stablecoin isolata dai movimenti di mercato. Finora quel trade si è basato su asset crypto; le azioni rappresentano un nuovo sottostante, ampliando il pool di mercati da cui la strategia può attingere sia collateral che coperture.

In un post su X, Ethena ha descritto la partnership come la sua prima sede per l'estensione del basis trade ai perpetual su azioni:

Ethena is partnering with @Binance as our first venue for the extension of the basis trade into equity perpetuals, one of the exciting updates to the USDe collateral backing since launch. This expands the addressable market of underlying collateral from $2.5 trillion of… pic.twitter.com/be4Mz7XHk1

— Ethena (@ethena) September 25, 2026

Secondo la società, la mossa espande il mercato indirizzabile del collateral sottostante da circa $2.500 miliardi di asset crypto a un mercato del valore di oltre $150.000 miliardi in asset del mondo reale. Il divario tra queste due cifre è ciò che dà peso all'aggiornamento per un protocollo di dollaro sintetico: collega la copertura di USDe a versioni tokenizzate di azioni tradizionali anziché solo ad asset crypto. Il mercato dei future perpetual su azioni di Binance registra già più di $2,9 miliardi di open interest, il che significa che il lato di copertura del trade opererebbe in un mercato derivati già attivo anziché in uno costruito da zero.

ENA si riprende lungo settembre

L'annuncio è arrivato durante una ripresa costante di ENA, che si era scambiato sotto i $0,15 per gran parte dell'inizio di settembre. Il token ha chiuso a $0,1546 il 17 settembre e a $0,1683 il giorno successivo, ha raggiunto $0,2050 entro il 19 settembre ed è salito a $0,2245 entro il 24 settembre. I dati di CoinMarketCap collocavano ENA vicino a $0,27 il 26 settembre, in rialzo di circa il 18% in quella giornata.

L'analista Devchart ha evidenziato il movimento su X, scrivendo che $ENA sta "breaking out of the main weekly resistance zones" e definendolo uno dei token da tenere d'occhio:

One of the tokens to watch for. $ENA breaking out of the main weekly resistance zones pic.twitter.com/foucMV42PE

— Devchart 👨🏻‍💻 (@devchart) September 26, 2026

L'attività di trading è aumentata insieme alla ripresa, con volumi giornalieri di centinaia di milioni di dollari in diverse sessioni.

Una posizione con leva aggiunge attività al mercato

Ad aggiungersi all'attività di trading, un trader identificato come 0xc8F7 ha aperto una posizione long con leva 15x su Aster DEX. La posizione riguardava 2,15 milioni di token ENA per un valore di circa $592.000. Secondo Lookonchain, mostrava un profitto di circa $310.700, un rendimento del 786,54% sul margine del trader.

L'analista Crypto Patel ha delineato una serie di target di prezzo per ENA basati sulla struttura del grafico: un target iniziale a $0,25, seguito da $0,50,0,80, $1,25 e $3. Il suo post indicava che ENA è in rialzo del 292% rispetto alla sua zona di accumulo originale. Questi target si basano sulla sua lettura tecnica del grafico, non su esiti confermati.

Il livello di $0,25 è attualmente al centro dell'attenzione. Se ENA dovesse mantenere quel prezzo come supporto, i trader potrebbero osservare un movimento verso i livelli successivi del framework di Patel.

Il business più ampio di Ethena continua a crescere

L'offerta di USDe si attesta vicino a $4,9 miliardi. Ethena ha dichiarato che il suo trading azionario su Binance ha generato un rendimento annualizzato di circa l'11% negli ultimi sei mesi, con un open interest in crescita di circa il 30% al mese negli ultimi tre mesi. Questi dati — dimensione del collateral, rendimenti del trade azionario e open interest dei derivati — sono gli indicatori pubblicati attraverso cui seguire l'adozione iniziale dell'integrazione mentre passa dall'annuncio all'operatività.

Fonte: CoinCentral