El Salvador ha ottenuto un'erogazione immediata di 138 milioni di dollari dal Fondo Monetario Internazionale dopo che il Fondo ha concesso deroghe sui criteri di performance mancati legati all'accumulo di Bitcoin del paese.

Il Consiglio di Amministrazione del FMI ha completato giovedì la seconda e la terza revisione dell'Extended Fund Facility di 40 mesi di El Salvador, consentendo il rilascio dei fondi nell'ambito del programma di finanziamento da 1,4 miliardi di dollari del paese. I criteri di performance sono gli obiettivi politici misurabili rispetto ai quali ogni revisione viene valutata, e le deroghe sono il meccanismo che consente la continuazione del finanziamento quando gli obiettivi non vengono raggiunti, a condizione che vengano adottate misure correttive — questa è la base citata dal Fondo in questo caso.

Deroghe concesse sui criteri legati a Bitcoin

Il Fondo ha dichiarato che alcuni criteri di performance non erano stati soddisfatti, inclusi quelli relativi all'accumulo di Bitcoin, ma ha concesso deroghe sulla base di quanto definito "forti misure correttive e rinnovati impegni".

Nel quadro del programma FMI, a El Salvador è stato richiesto di limitare l'esposizione dello Stato a Bitcoin e di impedire l'uso di risorse pubbliche per accumulare la criptovaluta. La documentazione fornita dalle autorità salvadoregne ha mostrato che il Bitcoin accumulato dalla prima revisione del programma proveniva da donazioni private e non ha comportato risorse pubbliche, secondo il FMI, che ha aggiunto che non è previsto alcun ulteriore accumulo oltre alle donazioni documentate — una dichiarazione che ora rappresenta il parametro di conformità per le future revisioni della struttura di finanziamento.

Il Fondo ha dichiarato che El Salvador ha inoltre compiuto progressi nelle riforme del settore finanziario, nella trasparenza e nelle misure antiriciclaggio e di contrasto al finanziamento del terrorismo.

Chivo Wallet passa in mani private

Uno sviluppo chiave del periodo di revisione è stato il trasferimento della proprietà di maggioranza e del controllo operativo del portafoglio elettronico statale Chivo a un operatore privato. Il governo mantiene una partecipazione di minoranza, insieme alle responsabilità di custodia per gli asset dei clienti. Il portafoglio è stato lanciato dallo Stato nel 2021 per supportare l'introduzione di Bitcoin come moneta legale, e il suo passaggio in mani private riflette direttamente la richiesta centrale del programma, ovvero che lo Stato riduca il proprio ruolo nel settore cripto.

Per il futuro, il FMI ha dichiarato che il programma continuerà a concentrarsi sulla riduzione del coinvolgimento statale nelle attività legate a Bitcoin, sul rafforzamento della regolamentazione e della governance delle cripto-attività e sul miglioramento della trasparenza riguardo alle partecipazioni cripto del settore pubblico.

"Il coinvolgimento dello Stato nelle attività legate a Bitcoin viene progressivamente ridotto mentre le regolamentazioni correlate vengono rafforzate", ha dichiarato il FMI.

Premesse sulla politica Bitcoin di El Salvador

El Salvador è diventato nel 2021 il primo paese al mondo ad adottare Bitcoin come moneta legale sotto il presidente Nayib Bukele, con la legge Bitcoin entrata in vigore a settembre di quell'anno e che ha reso la criptovaluta utilizzabile alongside il dollaro statunitense. La sua politica su Bitcoin è rimasta una questione chiave nei negoziati con il FMI, che ha approvato l'attuale programma di finanziamento di 40 mesi da 1,4 miliardi di dollari nel febbraio 2025. Il programma è arrivato con condizioni sulla consolidazione fiscale e sulla governance del settore finanziario, valutate dalle revisioni tramite i criteri di performance — legando così direttamente l'esperimento Bitcoin a livello statale del paese al suo accesso ai finanziamenti internazionali.

L'ultima revisione ha inoltre citato un'attività economica superiore alle attese, progressi nella consolidazione fiscale e una migliore liquidità e riserve tamponi. Il FMI ha dichiarato che la continuazione dell'attuazione delle riforme sarà necessaria per rafforzare la sostenibilità fiscale, la resilienza finanziaria e la governance. Con la seconda e la terza revisione ormai completate, le successive valutazioni nell'ambito dell'accordo di 40 mesi mostreranno se la riduzione del ruolo statale di Bitcoin e l'agenda di riforme più ampia restano in linea con gli obiettivi.

Fonte: BitcoinKE