La mainnet di Arc sarà lanciata il 16 settembre. In qualità di partner del Giorno 1, edgeX offrirà agli utenti di Arc oltre 150 mercati perpetui su azioni, materie prime e criptovalute, insieme al primo mercato perpetuo FX onchain attivo 24/7.

Questa partnership non è iniziata oggi. Circle Ventures è un investitore di edgeX e i nostri team hanno già collaborato sull’emissione nativa di USDC e sull’integrazione di CCTP per EDGE Chain. Il lancio su Arc è il naturale passo successivo: portare l’intera infrastruttura di mercato di edgeX su un livello di settlement costruito attorno a USDC nativo.

Questo articolo risponde a tre domande. Perché ora? Perché Arc? E quale problema risolve concretamente questo lancio?

Le stablecoin stanno entrando nella loro prossima fase: l’attività economica reale

La prima fase delle stablecoin è stata una competizione per la scala. L’offerta è una voce di bilancio.

La fase successiva è una competizione per l’intensità d’uso. Il volume delle transazioni e la frequenza del settlement sono attività economiche.

Arc è la risposta di Circle a questo cambiamento. Non è una blockchain general-purpose con stablecoin aggiunte in un secondo momento: è un sistema riprogettato dal livello base per il settlement di asset del mondo reale. Tre scelte progettuali rendono chiaro l’obiettivo:

Gas pagato in USDC. L’unità di conto, il mezzo di settlement e il costo delle transazioni diventano un unico asset. I trader non devono più detenere un asset volatile semplicemente per pagare le commissioni della rete. Per i market maker, i costi operativi e il P&L sono denominati nella stessa valuta, eliminando il rumore valutario che normalmente introducono le spese per il gas. In un mercato che richiede aggiornamenti delle quotazioni ad alta frequenza, questo si riflette direttamente sull’economia del market making.

Finalità deterministica in meno di un secondo. Sulla maggior parte delle blockchain, una transazione non è mai del tutto “completata”: diventa progressivamente meno probabile che venga annullata man mano che si aggiungono blocchi. Arc elimina l’attesa: una volta che un blocco è stato convalidato dai suoi validator, è definitivo e non può essere annullato. La finalità arriva in meno di 350 millisecondi. Per un trader, questo significa che i depositi vengono accreditati immediatamente, i prelievi vengono regolati immediatamente e le liquidazioni vengono eseguite su un prezzo definitivo, anziché su un prezzo che potrebbe ancora cambiare.

Un motore FX nativo. Arc viene fornita con StableFX, che offre pricing RFQ di livello istituzionale e settlement PvP (payment-versus-payment) onchain 24/7: un’infrastruttura che una blockchain general-purpose non può offrire facilmente in modo nativo.

Queste tre scelte indicano la stessa categoria di attività: finanza ad alta frequenza, continua e denominata in stablecoin. E tra i prodotti onchain, pochi utilizzano questa infrastruttura in modo completo quanto i mercati perpetui: quotazioni continue, matching continuo e settlement orario dei funding.

I perpetui rappresentano una domanda già dimostrata

Nell’ultimo anno, edgeX ha continuato a espandersi negli asset del mondo reale: dalle azioni e dalle materie prime alle valute. Ogni espansione ha incontrato lo stesso vincolo infrastrutturale: le blockchain general-purpose non sono state progettate per il settlement e il pricing di questi asset. Nessun livello di settlement nativo, nessun livello di quotazione istituzionale e una struttura dei costi che raramente è allineata con l’asset di settlement.

Arc è la prima blockchain le cui ipotesi infrastrutturali sono strettamente allineate con la direzione del nostro prodotto.

Dal lancio della mainnet di Arc, gli utenti che effettuano il funding su Arc potranno tradare i seguenti strumenti su edgeX:

• Oltre 150 mercati perpetui. Profondità principale su BTC, ETH e sulle maggiori criptovalute, insieme ad azioni statunitensi e asiatiche, oro, argento e petrolio. Tutti con margine e settlement in USDC nativo.
• Perpetui JPY, una novità per Arc. Il primo mercato perpetuo FX onchain continuo e attivo 24/7, costruito sul motore FX nativo di Arc.

Cosa rende possibile edgeX su Arc

• Un’esperienza di trading più fluida: un conto, un unico pool di collateral. Il margine è in USDC nativo e anche le commissioni per il gas vengono pagate in USDC. Non è necessario detenere un secondo asset durante l’intero ciclo di vita dell’operazione, con una minore esposizione al rischio aggiuntivo e agli oneri operativi del bridging.
• Perpetui su materie prime e azioni che non chiudono mai. Gli orari in cui le borse tradizionali sono chiuse — notte, weekend e festività — restano negoziabili su edgeX. Un unico sistema di cross-margin copre oro, petrolio, azioni statunitensi, semiconduttori asiatici e criptovalute, trasformando il margine di portafoglio su asset non correlati in una reale efficienza del capitale.
• Un punto di partenza per il FX onchain. Arc ospiterà un numero crescente di merchant e istituzioni di pagamento che effettuano il settlement in stablecoin: i ricavi arrivano in USDC, mentre i costi possono essere denominati in altre valute. Questa differenza rappresenta una reale esposizione al FX e, onchain, finora non è esistito un modo efficace per gestirla. Il mercato perpetuo FX di edgeX offre hedging e price discovery, integrando il livello di esecuzione RFQ istituzionale di Arc e servendo partecipanti retail e professionali attraverso la venue più adatta a ciascuno.

Cosa succederà dopo

• Espansione delle principali coppie FX — ordinate in base alla liquidità e alla domanda reali, anziché al numero annunciato. Un mercato privo di profondità sufficiente introduce più rischio della sua assenza.
• Mercati spot FX — a partire da USDC contro stablecoin non denominate in USD. Lo spot è una condizione preliminare per accettare questi asset come collateral, non un elemento secondario.
• Stablecoin non denominate in USD come margine — una volta soddisfatte le condizioni sopra indicate. A quel punto il sistema di margine dovrebbe riconoscere gli hedge reali: EURC fornito come collateral contro una posizione short in EUR rappresenta un offset naturale, mentre applicare il margine pieno su entrambe le gambe è un difetto di progettazione, non un controllo del rischio.

Arc sta costruendo una blockchain di settlement per gli asset del mondo reale. edgeX porta il mercato dei derivati che dovrebbe poggiare su di essa: iniziando dal primo giorno con BTC, NVDA e JPY, ed estendendosi nel tempo a ogni asset che si muove e che qualcuno ha bisogno di coprire.