L'economia crittografica dell'Asia orientale ha superato i 1.200 miliardi di dollari nel 2026, con la Corea del Sud in testa a 449,1 miliardi, seguita dal Giappone a 228,3 miliardi, Hong Kong a 192,2 miliardi e la Cina a circa 176,3 miliardi stimati, secondo un nuovo capitolo della ricerca sulla geografia regionale 2026 di Chainalysis, società di analisi blockchain, pubblicato il 5 ottobre 2026.

Lo studio ha esaminato cinque mercati — Corea del Sud, Giappone, Hong Kong, Cina e Taiwan — rilevando strutture di mercato profondamente diverse nella regione. L'Asia orientale si è contratta modestamente nel complesso durante il periodo, in linea con il mercato ribista globale, ma i singoli mercati si sono mossi in direzioni diverse, influenzati da regolamentazione, tassazione, accesso istituzionale e preferenze commerciali locali. La divisione tra attività guidata dal retail e attività guidata dagli istituzionali è emersa come tratto distintivo della regione — e in senso pratico: per exchange, protocolli DeFi e fornitori di servizi istituzionali, il capitolo mappa dove ciascun modello di business trova attualmente trazione nella regione.

La Corea del Sud guida l'Asia orientale con un boom dei token AI

La Corea del Sud ha registrato un'economia crypto di 449,1 miliardi di dollari, in crescita del 12,3% periodo su periodo, mentre i flussi legati agli exchange sono aumentati di 51,1 miliardi, riflettendo la solidità del suo mercato guidato dal retail.

Il rapporto ha rilevato che i trader sudcoreani hanno mostrato una preferenza insolitamente forte per le criptovalute legate all'AI. Entro giugno 2026, le criptovalute AI rappresentavano la più grande categoria tematica definita per volume di scambi denominato in wonn
Worldcoin (WLD) ha guidato la categoria con 7,41 miliardi di volume, seguita da SAHARA a 3,2 miliardi, VIRTUAL a 2,7 miliardi, BIO a 2 miliardi e NEAR a 1,7 miliardi.

L'attività AI-crypto è stata molto più forte in Corea del Sud che nei mercati comparabili. Gli asset AI hanno rappresentato una quota del trading in won 19,5 volte superiore rispetto al trading in yen — un divario che mostra come la sola preferenza del retail possa definire l'agenda tematica nei mercati denominati in won.

Il mercato giapponese si orienta verso DEX e DeFi

L'economia crypto giapponese da 228,3 miliardi di dollari ha mostrato un modello diverso. L'attività sugli exchange decentralizzati (DEX) ha raggiunto il 34,5% del mercato dei servizi del paese, mentre il coinvolgimento sui DEX è cresciuto di oltre il 200% dal 2022. Chainalysis ha anche rilevato che circa un utente su quattro degli exchange giapponesi ha successivamente depositato fondi in protocolli DeFi, e i token smart contract hanno aumentato la loro quota del volume di trading in yen dal 10% al 15,4% durante il periodo di studio.

Il trattamento fiscale resta un fattore determinante in entrambi i mercati. L'aliquota massima marginale sul crypto in Giappone ha raggiunto il 55% durante il periodo di studio, mentre la Corea del Sud non aveva un'imposta sui profitti crypto. La Corea del Sud ha un'imposta del 22% sui profitti crypto prevista per il 2027, e il Giappone ha avanzato riforme fiscali a luglio 2026 che potrebbero spostare le plusvalenze crypto idonee verso una tassazione separata di circa il 20%. Insieme, queste due scadenze offrono ai mercati della regione orientati al retail i punti di controllo politici programmati più chiari da osservare.

East Asia's $1.2T+ crypto economy shows remarkable diversity: South Korea ($449B) leads with an AI-crypto pivot, Hong Kong sees 87% institutional growth, Japan's retail market expands 36% on DEXs, and China's stablecoin P2P wallets grew 43x. Read our new chapter from the 2026…

— Chainalysis (@chainalysis) October 5, 2026

Hong Kong e Cina si muovono in direzioni opposte

L'economia crypto di Hong Kong da 192,2 miliardi di dollari si è distinta per la sua attività istituzionale. Le piattaforme istituzionali hanno catturato il 16% dei flussi di servizi — quasi tre volte più di qualsiasi vicino regionale — rispetto a circa il 9% di due anni prima. I fornitori di custodia, i prime broker e i desk di market making rappresentavano l'85% della categoria istituzionale.

Hong Kong ha inoltre ricevuto quasi 24 miliardi di dollari in trasferimenti in entrata da servizio a servizio, e i flussi netti cumulativi business-to-business hanno raggiunto 17,4 miliardi entro metà 2026. Questo margine rende Hong Kong il chiaro valore anomalo della regione per l'infrastruttura crypto istituzionale — il livello di custodia, prime brokerage e market making che collega i mercati degli asset digitali alla finanza tradizionale.

La Cina ha presentato il modello opposto. Nonostante il suo divieto di lunga data sui servizi crypto, Chainalysis stima l'economia crypto del paese ad 176,3 miliardi di dollari. L'attività peer-to-peer domestica rappresentava il 59,1% dell'economia crypto cinese, e i wallet unici che inviano transazioni P2P in stablecoin sono cresciuto di 43 volte tra il primo trimestre 2024 e il secondo trimestre 2026.

L'attività in stablecoin si è accelerata da marzo 2025, con gli incrementi mensili saliti da circa 240 milioni a quasi 5 miliardi di dollari un anno dopo. Chainalysis ha descritto la potenziale connessione tra questa tendenza e il sistema di credito sociale ampliato della Cina come un'ipotesi di lavoro. Le stablecoin autogestite del paese hanno mostrato anche un turnover insolitamente elevato, con le riserve che circolano 33,2 volte all'anno contro una media globale di 9,3 volte.

L'Asia orientale non ha un unico modello di mercato crypto. La Corea del Sud resta guidata dal retail, il Giappone combina attività retail e istituzionale, Hong Kong concentra flussi istituzionali regolamentati, mentre la Cina fa forte affidamento sulle transazioni P2P in stablecoin. I risultati suggeriscono che regolamentazione, tassazione e accesso al mercato — più che un manuale regionale condiviso — definiscono la traiettoria di ciascun mercato. I riferimenti a breve termine sono concreti: l'imposta 2027 della Corea del Sud, la riforma in attesa del Giappone, la quota di flussi istituzionali di Hong Kong e la curva di crescita P2P delle stablecoin in Cina offrono ai lettori i punti dati per seguire l'evoluzione di ciascun modello.