Dollaro misto, yen sotto pressione in vista di Jackson Hole

USD

Il dollaro USA ha scambiato in modo misto nelle ultime sedute, con i trader probabilmente intenti a realizzare profitti e a coprire le posizioni in vista del discorso di oggi del presidente della Fed Warsh a Jackson Hole. Il simposio annuale, ospitato dalla Federal Reserve Bank of Kansas City nel Wyoming, è da tempo il palco in cui i presidenti della Fed delineano il dibattito di politica monetaria, e le osservazioni pronunciate dal podio hanno storicamente influenzato le aspettative sui tassi. Non ci si attende che Warsh fornisca indicazioni sul futuro orientamento della politica, ma ciò su cui i trader saranno più concentrati è se egli si opporrà all'allentamento delle condizioni finanziarie seguito all'annuncio del buyback del Tesoro e all'intervento "verbale" di Bessent per contenere i rendimenti a lungo termine.

Se non lo farà, il dollaro USA sarà probabilmente soggetto a una rinnovata pressione da un ulteriore allentamento delle condizioni finanziarie e dal ribilanciamento accomodante (dovish) delle aspettative sui tassi di interesse di breve termine. D'altro canto, se dovesse reagire con espressioni come "recent easing in financial conditions, if sustained, could complicate the process of returning inflation to our target" o "if recent easing threatens progress toward price stability, we will not hesitate to respond appropriately", il mercato potrebbe restringere nuovamente le condizioni finanziarie e dare impulso al biglietto verde.

JPY

Lo yen giapponese, intanto, continua a scambiare sotto pressione a causa dell'assenza di cambiamenti sul fronte fondamentale. Un aumento dei tassi della Banca del Giappone a settembre è in gran parte già scontato dai prezzi, quindi da solo non dovrebbe cambiare nulla. Il trend è improbabile che cambi senza un ribilanciamento accomodante delle aspettative sui tassi della Fed o senza un ritmo di stretta della BoJ più rapido — una dinamica che evidenzia come USD/JPY si muova sul divario atteso tra i tassi della Federal Reserve e quelli della Banca del Giappone, un fattore fondamentale centrale per la coppia.

Analisi tecnica - timeframe giornaliero

Sul grafico giornaliero, USD/JPY ha lentamente recuperato terreno dopo l'intervento — le autorità giapponesi sono intervenute più volte sul mercato valutario negli ultimi anni quando il deprezzamento dello yen assumeva un ritmo rapido — con il primo importante obiettivo rappresentato dalla zona di resistenza intorno al livello di 160,50. Se il prezzo dovesse arrivarci, ci si può attendere che i venditori entrino con un rischio definito al di sopra della resistenza per posizionarsi su un calo verso la quota di 155,00. Gli acquirenti, d'altro canto, cercheranno un superamento per aumentare le posizioni rialziste verso nuovi massimi di ciclo.

Analisi tecnica - timeframe a 4 ore

Sul grafico a 4 ore, una zona di supporto secondaria si colloca intorno al livello di 158,50. Se il prezzo dovesse nuovamente correggere su questo supporto, ci si può attendere che gli acquirenti entrino con un rischio definito al di sotto di esso per continuare a spingere verso nuovi massimi. I venditori, d'altro canto, cercheranno un superamento per accumulare posizioni su un calo verso la quota di 155,00.

Analisi tecnica - timeframe a 1 ora

Sul grafico a 1 ora, una trendline ascendente definisce lo slancio rialzista. Gli acquirenti probabilmente continueranno a fare affidamento sulla trendline con un rischio definito al di sotto di essa per spingere verso nuovi massimi. I venditori, d'altro canto, cercheranno un superamento per puntare a una correzione verso il supporto di 158,50. Le linee rosse definiscono il range medio giornaliero di oggi.

Prossimi catalizzatori

Oggi, tutti gli occhi saranno sul discorso del presidente della Fed Warsh al Simposio di Jackson Hole. Le osservazioni preparate vengono generalmente pubblicate poco prima o contemporaneamente al discorso del presidente della Fed. Più avanti, la decisione di politica monetaria della Banca del Giappone a settembre rappresenterà il prossimo appuntamento chiave per la dinamica del differenziale dei tassi che domina questa coppia.

Fonte: ForexLive