Dollaro misto in range ristretti

Il dollaro USA si presenta misto e poco mosso all'inizio della nuova giornata di negoziazione. USDJPY è la coppia con il movimento più ampio, in rialzo dello appena 0,13%. Il dollaro è più debole contro AUD e NZD, ma più forte contro EUR, JPY, GBP, CHF e CAD.

Gli intervalli di negoziazione rimangono ristretti sulle principali coppie di valute:

• EURUSD: 22 pips
• USDJPY: 42 pips
• GBPUSD: 26 pips
• USDCHF: 22 pips
• USDCAD: 26 pips
• AUDUSD: 26 pips
• NZDUSD: 20 pips

Range così stretti sono compressi rispetto agli standard delle principali coppie e riflettono tipicamente una seduta che ha attraversato Asia ed Europa senza un catalizzatore rilevante. L'andamento contenuto dei prezzi lascia spazio a estensioni dei range con l'ingresso dei trader nordamericani nella giornata — c'è «spazio di manovra» («room to roam»). Il calendario economico riportato di seguito fornisce i catalizzatori previsti per la giornata. Il video Kickstart di accompagnamento illustra il bias tecnico, i rischi e gli obiettivi delle tre principali coppie di valute — EURUSD, USDJPY e GBPUSD — indicate come tre elementi che ogni trader dovrebbe comprendere prima di assumere una posizione.

I futures azionari puntano a un'apertura in rialzo

I futures azionari USA puntano verso un'apertura in rialzo:

• Futures sulla media industriale Dow: +236 punti
• Futures sull'indice S&P: +24,39 punti
• Futures sul Nasdaq 100: +253 punti

I futures indicano solo la direzione del campanello d'apertura e non l'andamento dell'intera seduta, e i livelli possono ancora variare prima dell'apertura delle 9:30 ET. La forza iniziale si accompagna ai rendimenti più bassi e al petrolio più debole descritti di seguito — il mix cross-asset che i trader valutano all'avvio della giornata.

Il petrolio scivola mentre si sgonfia il premio al rischio geopolitico

Il greggio scende nettamente mentre i mercati riducono il rischio immediato di un'escalation militare che coinvolga l'Iran. Le notizie di discussioni diplomatiche costruttive tra Pakistan e Iran, unite alla convinzione del mercato che le nuove sanzioni USA rappresentino una minaccia immediata inferiore per i rifornimenti di petrolio, stanno contribuendo a rimuovere parte del premio al rischio geopolitico. Premi di questo tipo si accumulano nel prezzo del greggio quando un'escalation minaccia l'offerta e tendono a sgonfiarsi rapidamente una volta che la diplomazia riduce le probabilità percepite di un'interruzione — il modello in atto oggi.

Il calo del petrolio sta inoltre trascinando al ribasso i rendimenti dei Treasury, alleviando le preoccupazioni sull'inflazione, mentre il mercato obbligazionario continua a discutere la decisione del Tesoro USA di raddoppiare i riacquisti di titoli a lunga durata. Il Tesoro ha reintrodotto i riacquisti regolari nel 2024 come strumento di liquidità per i titoli più datati off-the-run, e il ritmo di tali acquisti è un tema ricorrente nel mercato obbligazionario.

La fotografia della curva dei rendimenti mostra:

• 2 anni: 4,2166%, in calo di 1,9 punti base
• 5 anni: 4,3726%, in calo di 3,5 punti base
• 10 anni: 4,6644%, in calo di 4,0 punti base
• 30 anni: 5,1952%, in calo di 3,6 punti base

Il greggio è sotto una pressione significativa, in calo di 2,86 dollari, pari al 3,37%, a 82,13 dollari. L'oro perde 8,06 dollari a 4.642,38 dollari, mentre l'argento scende dell'1,17% a 68,13 dollari. Il bitcoin è poco mosso a 79.127 dollari.

I listini europei in rialzo

Gli indici azionari europei negoziano in rialzo:

• DAX tedesco: +0,80%
• CAC francese: +0,33%
• FTSE 100 britannico: +0,18%
• Ibex spagnolo: +0,02%
• FTSE MIB italiano: +0,48%

Con tutti e cinque i benchmark in territorio positivo, il tono iniziale è costruttivo in tutta la regione, in linea con l'indicazione più solida dei futures sugli indici USA.

Calendario economico USA

• 8:30 ET: interviene il presidente della Fed di Richmond Tom Barkin
• 9:00 ET: indice dei prezzi delle case FHFA, atteso a +0,2% contro +0,3% in precedenza
• 9:00 ET: HPI S&P/Case-Shiller a 20 città, atteso a +1,8% su base annua contro +1,6%
• 10:00 ET: fiducia dei consumatori, attesa a 90,3 contro 90,8
• 10:00 ET: vendite di nuove case, attese a 620.000 contro 628.000
• 10:00 ET: indice manifatturiero della Fed di Richmond, atteso a 6 contro 5
• 16:00 ET: il presidente della Fed di Richmond Tom Barkin interviene nuovamente

Il blocco delle 10:00 ET è il principale concentramento di dati della giornata. La fiducia dei consumatori offre una lettura quasi in tempo reale del sentiment delle famiglie, e la spesa per consumi rappresenta circa due terzi dell'attività economica USA. Le vendite di nuove case sono tra gli indicatori abitativi più tempestivi perché registrate alla firma del contratto, mentre gli indici FHFA e Case-Shiller monitorano i prezzi con un ritardo di pubblicazione. I due interventi di Barkin — uno prima dell'apertura e uno dopo la chiusura — incorniciano la seduta per chi segue i commenti della Fed.