La società di tesoreria Solana DeFi Development Corp. ha aggiunto 55.491 SOL, per un valore di circa 5,78 milioni di dollari, al proprio bilancio, portando le holdings a circa 2.388.923 SOL ed equivalenti SOL, secondo un annuncio pubblicato tramite GlobeNewswire.

La società quotata al Nasdaq, che negozia con il ticker DFDV, ha reso noto l'acquisto lunedì insieme a un nuovo programma at-the-market (ATM) da 300 milioni di dollari per le proprie Variable Rate Series C Perpetual Preferred Stock, che negoziano con il ticker CHAD. Insieme, le operazioni estendono un'intensa sequenza di attività sui mercati dei capitali iniziata alla fine di agosto.

Il dato aggiornato della tesoreria rappresenta un aumento di circa il 2% dal 27 agosto, quando le holdings della società si attestavano vicino a 2,33 milioni di SOL. DeFi Development Corp. si descrive come la prima società pubblica statunitense costruita attorno a una strategia di accumulo di Solana. Oltre a detenere SOL, la società gestisce una propria infrastruttura di validatori, generando rendite dallo staking oltre all'esposizione al prezzo del token. Tali rendite offrono alla società una fonte di accumulo di SOL al di fuori degli acquisti diretti — il ramo produttivo di rendimento del modello a flywheel che essa descrive.

Dentro il programma ATM da 300 milioni di dollari

L'accordo at-the-market consente a DFDV di vendere fino a 300 milioni di dollari di azioni CHAD nel tramite R.F. Lafferty & Co., un broker-dealer di New York che agisce come unico agente di collocamento. I programmi ATM sono uno strumento standard dei mercati dei capitali, che consente agli emittenti di vendere azioni in modo incrementale ai prezzi di mercato prevalenti nel tempo, anziché in un'unica offerta di dimensione fissa.

L'istituzione del programma non costituisce un aumento di capitale immediato. DFDV non è obbligata a vendere azioni, e l'emissione rimane soggetta alle condizioni di mercato e alla domanda degli investitori. La società ha dichiarato l'intenzione di vendere solo a 10,00 dollari per azione o oltre — il valore nominale dichiarato di CHAD — con i proventi netti destinati principalmente ad ulteriori acquisti di SOL.

L'amministratore delegato Joseph Onorati ha collegato il programma a quello che la società chiama la propria "accumulation flywheel": raccogliere capitali, acquistare SOL, generare rendite e ripetere il ciclo.

"Con un ATM da 300 milioni di dollari ora in essere, abbiamo la struttura per trasformare CHAD in un significativo nuovo motore di crescita — e intendiamo emettere a 10,00 dollari nominali o oltre. Il flywheel sta girando, e ora abbiamo maggiore capacità per metterlo al lavoro", Onorati. La velocità con cui la nuova capacità verrà utilizzata — e se le emissioni si manterranno a 10,00 dollari o oltre la soglia dichiarata — emergerà dalle successive comunicazioni della società.

Un'azione preferenziale nata da una settimana

CHAD è nata da meno di una settimana. DeFi Development ha chiuso la propria offerta inaugurale delle azioni preferenziali l'8 settembre, raccogliendo circa 11 milioni di dollari, con la partecipazione di Tom Lee di Fundstrat. Poiché CHAD è strutturata come azione preferenziale non convertibile, DFDV può raccogliere capitali tramite essa senza diluire gli azionisti comuni o aumentare il numero di azioni in circolazione. La linea ATM da 300 milioni di dollari ha una dimensione superiore a 27 volte l'aumento inaugurale, offrendo alla società un ampio margine per estendere la stessa strategia.

L'offerta stessa si è conclusa rapidamente. DFDV aveva inizialmente indicato un obiettivo di 20 milioni di dollari per le azioni preferenziali il 1° settembre, prezzando le azioni a 9 dollari ciascuna in un prospetto preliminare, prima di definire le condizioni finali a 8 dollari per azione e una raccolta ridotta a 11 milioni di dollari alla chiusura. Nella stessa settimana, la società ha inoltre reso noto separatamente un acquisto di 19.000 SOL, finanziato in parte dalla vendita della propria posizione ZeroStack, che ha portato la tesoreria a circa 2,33 milioni di SOL prima dell'aggiornamento di lunedì.

I dati di performance relativa citati

DFDV ha anche citato di performance relativa. Da inizio trimestre, la società ha dichiarato che SOL ha sovraperformato il Nasdaq-100 del 39%, mentre le azioni DFDV hanno battuto SOL stessa di 2x nello stesso periodo. Tali dati sono saliti rispetto alla fine di agosto, quando la società aveva riportato SOL in vantaggio sul Nasdaq-100 del 33% e DFDV sovraperformato SOL di 1,8x.

I proventi netti dall'ATM di CHAD sono destinati principalmente a finanziare ulteriori acquisti di SOL — lo stesso uso che la società ha assegnato all'offerta di CHAD da 11 milioni di dollari chiusa l'8 settembre. L'annuncio completo è disponibile tramite GlobeNewswire: DFDV espande la tesoreria SOL a 2,39 milioni di SOL e istituisce un ATM CHAD da 300 milioni di dollari