Deutsche Bank si prepara a lanciare il proprio servizio di custodia di asset digitali entro poche settimane, secondo Gerald Podobnik, co-responsabile della Corporate Bank della banca, che ha illustrato il calendario in un'intervista a Reuters del 16 ottobre. La Germania sarà il primo mercato, con un'espansione nei centri finanziari asiatici prevista per il 2027.

Il servizio iniziale non è una piattaforma di trading crypto gestita da una banca. È progettato per gestire wallet e chiavi private per i clienti, collegando tale livello di custodia a una roadmap più ampia che comprende il movimento di denaro in stablecoin, i depositi tokenizzati e i titoli basati su blockchain, con gli digital bond tra le estensioni pianificate.

Dal target di fine anno a un lancio imminente

Il piano di custodia precedentemente annunciato da Deutsche Bank puntava a un primo lancio per i clienti entro quest'anno, in base ai tempi normativi applicabili. Il nuovo calendario emerso da Reuters rende tale obiettivo più prossimo, sebbene la pagina del prodotto della banca continui a indicare che i servizi dipendono dal completamento normativo e dalla prontezza tecnica.

La banca non ha reso noti i primi clienti né pubblicato una data pubblica di avvio. La prossima prova concreta sarà verificare se le istituzioni idonee possano iniziare a collocare gli asset presso Deutsche Bank e trasferirli attraverso i suoi controlli in Germania.

Il primo prodotto: custodia e controllo dei trasferimenti

Un annuncio di settembre di Deutsche Bank descrive un servizio per la salvaguardia degli asset digitali e il loro trasferimento a terzi, con la banca che gestisce wallet e chiavi private per conto dei clienti.

Per un'istituzione che detiene Bitcoin o stablecoin, la custodia è principalmente una questione operativa: chi può avviare un trasferimento, chi deve approvarlo e come l'organizzazione mantiene il controllo quando cambiano il personale o i sistemi. Il servizio è pensato per spostare tali attività da una configurazione di wallet interna al framework di controllo della banca.

La pagina del prodotto di custodia della banca descrive approvazioni dei trasferimenti personalizzabili, autenticazione a più fattori, segregazione degli asset dei clienti e movimenti tra archiviazione warm e cold. I clienti accederebbero al servizio tramite Autobahn di Deutsche Bank, la storica piattaforma elettronica della banca per i clienti istituzionali, e il Corporate Bank Portal.

Il valore immediato è operativo. Deutsche Bank offre alle istituzioni un modo per collocare la gestione delle chiavi private e le approvazioni dei trasferimenti all'interno di un'interfaccia bancaria che già utilizzano, invece di costringerle a costruire e gestire da sole tale infrastruttura.

Gli asset previsti al lancio includono Bitcoin, Ether, USDC, EURC ed EURAU. USDC ed EURC sono stablecoin emesse da Circle, denominate rispettivamente in dollari statunitensi ed euro, EURAU è la stablecoin in euro emessa da AllUnity, una joint venture con sede a Francoforte i cui partner fondatori includono DWS, la divisione di gestione patrimoniale di Deutsche Bank. Il servizio parte con la custodia, i trasferimenti a terzi e i trasferimenti interni tra gli ambienti di archiviazione warm e cold di Deutsche Bank; non costituisce un'offerta di trading crypto al dettaglio.

La roadmap va dalla custodia al movimento del denaro

Reuters ha riferito che Deutsche Bank intende espandersi oltre la custodia aiutando i clienti a spostare denaro dentro e fuori dalle principali stablecoin. La banca non ha pubblicato le modalità di esecuzione, i prezzi o gli assetti di regolamento per tale servizio futuro, quindi non può ancora essere descritto come un prodotto di conversione pienamente definito.

La custodia e l'ingresso o l'uscita dalle stablecoin risolvono problemi diversi. Detenere USDC per un cliente significa tutelare il token ed elaborare i movimenti autorizzati. Spostare denaro tra un saldo bancario tradizionale e una stablecoin richiederebbe un canale separato per esecuzione, determinazione dei prezzi e regolamento.

I depositi tokenizzati rappresenterebbero un tipo di moneta digitale diverso da una stablecoin emessa in modo indipendente dalla banca. Un servizio di custodia di stablecoin tutela un token esterno, mentre un servizio di depositi tokenizzati riguarderebbe una rappresentazione digitale di un'azione di deposito presso una banca commerciale. Ciascuno richiede condizioni, infrastrutture e assetti operativi distinti.

Questa distinzione spiega la sequenzialità. Deutsche Bank può iniziare fornendo controlli per gli asset che i clienti già detengono, per poi sviluppare i canali attraverso cui i clienti spostano denaro o emettono strumenti finanziari su infrastrutture digitali.

La Germania per prima, con un accesso più ampio ancora condizionato

La Germania è il primo mercato dichiarato. La pagina del prodotto di Deutsche Bank descrive la disponibilità in Germania, con servizi transfrontalieri in Europa in conformità alle normative applicabili. L'espansione pianificata nei centri finanziari asiatici è una fase separata prevista per il 2027, e i rapporti non indicano i centri che riceveranno per primi il servizio.

Questo punto di partenza si inserisce in un quadro normativo in vigore da diversi anni. La custodia crypto è un'attività soggetta a licenza vigilata dal regolatore tedesco BaFin dal 2020, e il regolamento UE sui mercati delle cripto-attività (MiCA), pienamente applicabile dal dicembre 2024, prevede un regime di autorizzazione comune per i servizi su cripto-attività, inclusa la custodia, che le imprese autorizzate possono utilizzare per servire clienti in tutti gli Stati membri. Deutsche Bank non ha reso noto lo stato delle proprie autorizzazioni, e i suoi materiali continuano a legare la disponibilità al completamento normativo e alla prontezza tecnica.

Il gruppo destinatario iniziale include i clienti idonei della Corporate Bank e dell'Investment Bank di Deutsche Bank, come imprese, gestori di patrimoni, hedge fund, custodi, broker e istituzioni sovrane. L'onboarding resta soggetto ai requisiti di due diligence e alla propensione al rischio della banca. Il servizio non è destinato ai clienti al dettaglio.

La custodia trasferisce lavoro operativo, non rischio di investimento

Delegare la custodia riduce l'infrastruttura di wallet che un cliente deve gestire. Rende inoltre i sistemi, le procedure di approvazione e gli assetti di ripristino della banca parte dell'accesso del cliente ai propri asset.

Deutsche Bank descrive chiavi protette da hardware, responsabilità ripartite, approvazioni multipla-persona, ambienti separati di archiviazione warm e cold, oltre ad assetti di backup e ripristino. Questi controlli sono intesi a ridurre il rischio di accessi non autorizzati, chiavi perdute e guasti tecnici.

Non eliminano il rischio di prezzo di o Ether, il rischio di frode o il rischio di insolvenza di altri partecipanti al mercato. Deutsche Bank avverte inoltre che le cripto-attività non ricevono una protezione paragonabile alla garanzia sui depositi disponibile per i depositi bancari idonei.

Il lancio resta condizionato al completamento normativo e alla prontezza tecnica. Se Deutsche Bank partirà secondo il calendario descritto da Podobnik, i primi clienti tedeschi, gli asset che sceglieranno di detenere e l'ambito della loro attività di trasferimento indicheranno se la custodia potrà diventare il fondamento dei più ampi servizi su stablecoin e finanza tokenizzata delineati dalla banca.

Questo articolo è fornito esclusivamente a scopo informativo e non costituisce consulenza finanziaria, di investimento o legale. I servizi pianificati restano soggetti ai processi normativi applicabili, alla prontezza tecnica e ai requisiti di idoneità dei clienti.