I Democratici della Camera stanno valutando un piano per far avanzare una legislazione più ampia sulla struttura del mercato crypto dopo le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, secondo un rapporto della giornalista Eleanor Terrett. Secondo la proposta, l'emendamento di Maxine Waters sul Crypto Investor and Consumer Bill of Rights al Clarity Act verrebbe ampliato in un disegno di legge più vasto nel prossimo Congresso.

Fonti hanno riferito a Terrett che il piano darebbe alla Securities and Exchange Commission (SEC) una maggiore autorità di supervisione dei mercati crypto, limitando al contempo il ruolo della Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Come le due autorità dividono la supervisione delle attività digitali — e se un dato token debba essere trattato come security o commodity — è stata la questione centrale irrisolta nei dibattiti statunitensi sulla struttura del mercato, poiché determina quale regolatore supervisiona le piattaforme di scambio crypto. I Democratici hanno discusso l'ampliamento, ma il rapporto non descrive un disegno di legge formalmente presentato o approvato.

La proposta riportata arriva dopo un'elezione in cui il sostegno alle politiche crypto ha attraversato i confini di partito, anche se gli analisti hanno suggerito che il Clarity Act potrebbe affrontare un percorso più difficile. Il rapporto di Terrett ha coperto sia le discussioni legislative sia i risultati di metà mandato.

Risultati elettorali e advocacy crypto

Stand With Crypto ha sostenuto 45 candidati alle elezioni di metà mandato, secondo il suo election tracker. Di questi, 27 candidati sostenuti hanno vinto, 12 hanno perso, e sei sfide rimanevano ancora in corso al momento della scrittura. Quasi la metà dei candidati sostenuti erano Democratici.

"Siamo orgogliosi di vedere la maggioranza dei nostri candidati sostenuti vincere le loro elezioni", ha dichiarato Mason Lynaugh, direttore esecutivo dell'organizzazione, in una comunicazione condivisa con Decrypt. Ha inoltre ringraziato i candidati che non faranno ritorno a Washington per aver difeso gli americani che possiedono crypto.

James Butterfill, head of research di CoinShares, ha definito la sconfitta del repubblicano Bryan Steil una "perdita significativa" per il settore crypto. Steil presiedeva la sottocommissione della Camera per le attività digitali ed era stato strettamente coinvolto negli sforzi per far avanzare il Clarity Act, che si è arenato al Senato all'inizio di quest'anno.

Butterfill ha anche citato i Democratici Chris Pappas nel New Hampshire e James Talarico in Texas, insieme alla repubblicana del Wyoming Harriet Hageman, come vincitori che hanno sostenuto le politiche crypto. Convertire quel sostegno in legislazione, ha detto, sarebbe la sfida.

Le negoziazioni sul Clarity Act potrebbero diventare più difficili

Gli analisti hanno riferito a Decrypt che i risultati elettorali potrebbero rallentare il Clarity Act, che mira a stabilire regole per i mercati crypto ed è in discussione dal 2025. Il disegno di legge è stato approvato dalla Camera a luglio 2025 con sostegno bipartisan prima di arenarsi al Senato, e secondo il suo quadro i mercati delle commodity digitali ricadrebbero sotto la supervisione della CFTC mentre gli asset crypto trattati come security rimarrebbero sotto la SEC — l'equilibrio che il piano democratico riportato sposterebbe. Carlos Guzman, vicepresidente della ricerca di GSR, ha affermato che l'approvazione del disegno di legge era diventata più difficile, anche se non lo considera "game over".

Guzman ha notato che alcuni Democratici sostengono regole crypto più chiare ma potrebbero non porre la questione in alto nella loro agenda. Qualsiasi accordo, ha aggiunto, richiederebbe probabilmente disposizioni più stringenti sulla tutela dei consumatori e sui conflitti di interesse.

I Democratici si sono opposti al Clarity Act citando i conflitti di interesse crypto del presidente Trump. Secondo il rapporto, la senatrice Elizabeth Warren ha spinto per un divieto per i funzionari e le loro famiglie di trarre profitto dal settore.

Guzman ha aggiunto che l'elezione non sostituirebbe automaticamente la leadership della SEC o della CFTC né porrebbe fine al rulemaking delle autorità. La supervisione del Congresso cambierebbe però, portando potenzialmente a un maggiore controllo sulle decisioni regolamentari, e i Democratici potrebbero anche influenzare il finanziamento delle autorità e le future nomina.

L'azione delle autorità resta parte del dibattito

Butterfill ha affermato che la SEC e la CFTC stanno perseguendo chiarezza regolamentare senza attendere il Congresso, e ritiene che il settore crypto stia diventando meno dipendente dal Clarity Act. Ha anche suggerito che l'attenzione alla regolamentazione dell'intelligenza artificiale potrebbe rallentare il lavoro sulle politiche crypto.

Il risultato elettorale da solo, ha detto, non cambierebbe la sua outlook sul Bitcoin a medio termine. Una riforma più lenta potrebbe ritardare alcune attività istituzionali, mentre le imprese crypto statunitensi che necessitano di nuove autorizzazioni regolamentari potrebbero sentire un effetto più diretto, ha riferito a Decrypt.

Il prossimo passo descritto nel rapporto è se i Democratici della Camera trasformino le loro discussioni in una proposta più ampia nel prossimo Congresso. Il nuovo Congresso si riunisce a gennaio, quando vengono organizzate la leadership delle commissioni e l'agenda legislativa — passaggi che determinano quali disegni di legge ottengono tempo in aula.