L'attività on-chain nell'ecosistema della finanza decentralizzata (DeFi) si è contratta in modo marcato, secondo i dati condivisi da DefiLlama. Luglio ha segnato un altro mese in calo, con i volumi sia degli exchange decentralizzati (DEX) che dei futures perpetui (Perps) scesi ai minimi annuali — in calo di oltre il 60% rispetto ai picchi di ottobre.

DefiLlama, una piattaforma di analisi on-chain di rilievo che monitora le metriche di oltre 7.000 protocolli DeFi su molteplici blockchain, ha evidenziato il calo sostenuto in un recente post su X.

I Volumi si Contraggono sui Mercati DEX e Perps

Sia il volume spot DEX che il volume Perps sono crollati negli ultimi mesi. Luglio si è chiuso con i volumi spot DEX in calo di circa il 34% su base trimestrale, attestandosi a circa 500 miliardi di dollari per il trimestre. Questa contrazione, unita al calo del turnover dei futures, indica una minore propensione per il trading speculativo sulle piattaforme decentralizzate.

Il contrazione ha un peso che va oltre i numeri di testa. Il volume DEX funge da importante indicatore per l'adozione della DeFi rispetto agli exchange centralizzati, che gestiscono ancora la maggior parte del trading di criptovalute. I cali persistenti dei volumi si riflettono direttamente sui ricavi dei protocolli, poiché piattaforme come Uniswap, Curve, GMX e dYdX derivano le commissioni dall'attività di trading — il che significa che un turnover inferiore può comprimere gli utili per provider di liquidità, detentori di token e tesorerie dei protocolli.

La flessione dell'attività di trading ha implicazioni per la liquidità in tutto il settore DeFi. Man mano che i volumi si riducono, la profondità e la disponibilità di liquidità sui protocolli decentralizzate potrebbero risentirne, il che a sua volta potrebbe influenzare il funzionamento più ampio di questi mercati.

Dati Chiave

I dati di DefiLlama mostrano le seguenti tendenze per luglio:

• Il volume DEX è diminuito di oltre il 60% rispetto al picco di ottobre.
• Il volume spot DEX totale si attesta a circa 500 miliardi di dollari per il trimestre.
• Sia i volumi DEX che Perps hanno raggiunto nuovi minimi annuali.
• L'attività di trading speculativo sembra in ritirata, indebolendo la liquidità on-chain.

Contesto di Mercato Più Ampio

Il mercato delle criptovalute nel suo complesso ha mostrato segnali contrastanti, con un momento vario tra i principali asset digitali. Il calo dei volumi di trading DeFi riflette preoccupazioni più ampie sulla salute del mercato e sulle condizioni di liquidità.

Il segmento Perps è stata una delle aree di più rapida crescita della DeFi negli ultimi anni, con protocolli come Hyperliquid, GMX e dYdX che hanno ampliato le offerte di derivati on-chain. Il fatto che i volumi sia spot che di futures perpetui raggiungano simultaneamente i minimi annuali suggerisce che la flessione è generalizzata piuttosto che isolata a una singola categoria di prodotto.

Con i volumi DEX e Perps a nuovi minimi annuali, i partecipanti al mercato stanno monitorando se l'attività si stabilizzerà o continuerà a deteriorarsi. La traiettoria di queste metriche è osservata attentamente come indicatore del sentiment generale nel settore delle criptovalute. I dati on-chain standardizzati di DefiLlama, aggregati da molteplici blockchain, rimangono una risorsa chiave per monitorare queste tendenze di liquidità e attività in tutto il settore.