DeepSeek, il laboratorio di intelligenza artificiale con sede a Hangzhou che ha scosso la Silicon Valley quando è emerso come concorrente serio all'inizio del 2025, ha raggiunto un tasso di ricavi annualizzati di 1 miliardo di dollari a settembre 2026. Il dato è il doppio dei 500 milioni di dollari riportati appena pochi mesi prima, ed è alimentato quasi interamente da un'unica fonte di ricavi: l'accesso tramite API. Un tasso annualizzato estrapola i ricavi mensili recenti su un anno intero, quindi il numero riflette l'attuale ritmo di vendite di DeepSeek piuttosto che gli utili cumulati finora.

La società sta ora finalizzando un secondo round di finanziamento esterno mirato a circa 7,5 miliardi di dollari (50 miliardi di yuan) a una valutazione di 75 miliardi di dollari (500 miliardi di yuan), con l'operazione attesa in chiusura entro la fine di ottobre 2026. Se completato a queste condizioni, il round porterebbe il capitale esterno totale del laboratorio a circa 14,9 miliardi di dollari in soli due round.

Aumenti dei prezzi, non nuovi utenti, a guidare la crescita

L'impennata dei ricavi non è arrivata da un improvviso afflusso di nuovi clienti. È stata invece guidata dai di prezzo. DeepSeek ha alzato i prezzi delle API da 2,3x a 4,5x — una mossa che tipicamente spingerebbe i clienti aziendali verso fornitori alternativi.

Non è successo. L'amministratore delegato Liang Wenfeng ha dichiarato che la domanda dei clienti è rimasta forte nonostante gli aumenti, e la società continua a posizionarsi come uno dei fornitori più competitivi in termini di prezzo per i principali modelli di AI.

La chatbot consumer di DeepSeek, che compete con ChatGPT e prodotti simili, rimane completamente gratuita. Ogni dollaro del tasso di 1 miliardo deriva da sviluppatori e imprese che accedono ai suoi modelli tramite l'API.

I margini lordi completano il quadro: DeepSeek ha riportato un margine lordo dell'82,9% fino a luglio 2026, ovvero ha trattenuto più di quattro quinti di ogni dollaro di ricavi API dopo i costi diretti.

Da hedge fund a laboratorio di AI in tre anni

DeepSeek è stato fondato a luglio 2023 da Liang Wenfeng, che in precedenza aveva creato High-Flyer, un hedge fund quantitativo. Il laboratorio ha chiuso il suo primo round di finanziamento esterno a giugno 2026, raccogliendo circa 7,4 miliardi di dollari a una valutazione post-money di circa 52 miliardi.

Se completato alle condizioni riportate, l'attuale round rappresenterebbe un salto di valutazione del 44% in circa quattro mesi.

DeepSeek ha inoltre incaricato CITIC Securities come lead underwriter per una prevista offerta pubblica iniziale sul mercato STAR di Shanghai, prevista per il 2027. Nel frattempo, oltre il 70% della capacità di calcolo della società è attualmente dedicato all'addestramento di nuovi modelli. I prossimi mesi offriranno punti di riferimento concreti: la prevista chiusura dell'attuale round alle condizioni riportate, i progressi verso la quotazione al mercato STAR nel 2027 e i nuovi modelli attualmente in addestramento sulla maggior parte del calcolo della società.