Partendo dai dati sui drawdown di ogni ciclo di mercato precedente, l'analista on-chain Darkfost ha sostenuto che la previsione ribassista più severa in circolazione questo fine settimana — un crollo di Bitcoin (BTC) a 10.000 dollari in caso di calo del 20% delle azioni statunitensi — non ha alcun reale fondamento storico. Ha esposto la sua valutazione il 18 ottobre 2026.

Lo scenario lega un ipotetico calo del 20% delle azioni statunitensi a un target estremamente ribassista per Bitcoin. Un calo di tale entità nei titoli USA è convenzionalmente considerato la soglia che separa una correzione di mercato da un mercato orso. La replica di Darkfost non si basa su una visione delle prospettive macroeconomiche, ma sul registro storico dei drawdown dello stesso Bitcoin, che secondo lui non offre alcun precedente per un calo a 10.000 dollari. La controversia mette di fatto a confronto due parametri di misura diversi: uno che prezza Bitcoin in base allo stress dei mercati azionari, e l'altro che valuta un minimo previsto alla luce dei cicli completati dell'asset stesso.

Ogni ciclo Bitcoin completato si è caratterizzato per un grave calo dal massimo al minimo. Il drawdown del 2011 ha misurato circa il 94% dal massimo di quell'anno. Il mercato orso successivo al massimo di fine 2013 ha prodotto una perdita di circa l'85% prima del minimo del 2015. Dopo che Bitcoin aveva raggiunto circa 20.000 dollari a dicembre 2017, il prezzo è sceso di circa l'84% fino a un minimo vicino a 3.200 dollari a dicembre 2018. Nel ciclo completo più recente, Bitcoin è calato di circa il 77% dal massimo storico di novembre 2021 vicino a 69.000 dollari a un minimo di circa 15.500 dollari a novembre 2022, all'indomani del crollo dell'exchange FTX. Nel loro complesso, le cifre mostrano perdite da massimo a minimo in attenuazione a ogni ciclo successivo.

Il prezzo di Bitcoin a volte si è mosso di pari passo con gli indici azionari statunitensi, con la correlazione con i benchmark a forte componente tecnologica come il Nasdaq particolarmente pronunciata durante il ciclo di inasprimento monetario del 2022, sebbene l'intensità di questa relazione sia variata nei diversi periodi di mercato.

Alla luce di quel registro di drawdown, Darkfost conclude che lo scenario dei 10.000 dollari non ha basi nella storia di mercato di Bitcoin. Il calo azionario del 20% alla base del target rimane un fattore ipotetico, il che significa che lo scenario richiederebbe prima che le azioni statunitensi attraversino la soglia convenzionale tra correzione e mercato orso prima ancora che la previsione su Bitcoin possa essere messa alla prova.

Questo articolo è stato pubblicato per la prima volta su COINOTAG.