Cosa è successo questa settimana nel mondo della blockchain e delle criptovalute? Ecco i principali eventi attuali e i report di approfondimento della nostra analisi settimanale.

MSCI rimuove Strategy dagli indici azionari globali

Il fornitore di indici MSCI rimuoverà la società Bitcoin Strategy dai propri indici azionari globali a fine novembre, incluso l'indice di riferimento MSCI World — una modifica che obbliga i fondi che replicano questi indici a vendere il titolo. Poiché i fondi indicizzati rispecchiano la composizione dei benchmark che seguono, tale esclusione si traduce direttamente in vendite da parte dei veicoli passivi. La rimozione si basa su una nuova regola che copre le società i cui asset non sono principalmente asset operativi. Sebbene la regola non menzioni esplicitamente Bitcoin, una simulazione di MSCI aveva già segnalato Strategy per l'esclusione ad agosto.

Strategy continua ad accumulare Bitcoin e detiene attualmente 850.364 BTC, finanziando gli acquisti con nuove azioni emesse. Secondo le stime di Strategy stessa, i fondi indicizzati detengono circa 13 milioni delle sue azioni, corrispondenti a circa il 3,1% delle azioni in circolazione e a meno di un giorno di volume di negoziazione — cifre che misurano la pressione di vendita creata dall'esclusione. Un anno fa, la banca JPMorgan aveva stimato deflussi potenziali per 2,8 miliardi di dollari, anche se tale cifra si riferiva alla proposta originale.

L'esclusione non obbliga Strategy a vendere alcun Bitcoin. Tuttavia, l'esclusione potrebbe rendere più difficile per la società finanziare ulteriori acquisti — un canale rilevante per una società che finanzia i propri acquisti di Bitcoin con nuove azioni emesse. Strategy contesta la classificazione, sostenendo che riporta la propria attività Bitcoin come segmento operativo. Quanta parte della quota stimata dei fondi indicizzati passerà effettivamente di mano dopo l'esclusione di fine novembre sarà uno degli indicatori dell'impatto pratico della modifica.

Le banche finanziano un concorrente di Tether e Circle

Goldman Sachs, Citigroup e altre società finanziarie hanno promesso circa 270 milioni di dollari per una stablecoin congiunta, riporta Bloomberg citando fonti interne. Una stablecoin è un token progettato per replicare il valore di una valuta come il dollaro statunitense, con riserve che garantiscono il peg. Finora il mercato — del valore di circa 295 miliardi di dollari — è stato dominato dalle società crypto Tether e Circle, che insieme ne rappresentano quasi l'84%. Un emittente sostenuto da banche globali segnalerebbe quindi uno spostamento notevole in un mercato finora guidato da società native del settore crypto.

I fondi promessi sono destinati a coprire cinque anni di operatività di un emittente statunitense che deve ancora essere fondato. Il progetto prevede di emettere un token in dollari nella prima metà del 2027 ai sensi del GENIUS Act, la legge statunitense sulle stablecoin. Il gruppo di 21 istituzioni finanziarie include la svizzera UBS e, secondo quanto riportato, il gestore patrimoniale Fidelity. Punti chiave restano tuttavia aperti: il progetto non ha né un amministratore delegato né un nome definitivo, e non è chiaro come la somma verrà ripartita e se tutti i membri contribuiranno. Come verranno risolti questi punti aperti sarà degno di attenzione con l'avvicinarsi del lancio previsto per la prima metà del 2027.

Bitcoin scivola e il Clarity Act scade

Bitcoin è sceso a 73.708 dollari dopo le elezioni di metà mandato negli Stati Uniti, il suo livello più basso da agosto. Ether ha perso circa il 5% ed è scivolato brevemente sotto i 2.100 dollari. Allo stesso tempo, gli exchange hanno chiuso forzatamente posizioni con leva per più di 1 miliardo di dollari. Non è possibile affermare con certezza cosa abbia innescato il ribasso. Reuters indica principalmente la preoccupazione per una regolamentazione più severa sotto il prossimo Congresso democratico. Al contrario, CoinDesk cita come cause un'indagine che coinvolge il CEO di Nvidia Jensen Huang e i colloqui falliti con l'Iran.

Elizabeth Warren è la favorita per presiedere la Commissione Banca del Senato, una posizione da cui potrebbe definire l'agenda. La legislazione al Senato, tuttavia, richiede ancora 60 voti, il che significa che i Democratici non avranno mano libera. Inoltre, il Clarity Act — la proposta di legge per la supervisione del mercato crypto — scade a gennaio con il Congresso uscente. Di conseguenza, il nuovo Congresso dovrà ripartire da zero con il processo legislativo, e come verrà decisa la presidenza della Commissione Banca del Senato sarà un primo indicatore della direzione legislativa.

Trump Media guadagna soprattutto sulla carta

Trump Media, la società dietro il social network Truth Social, ha registrato un utile del terzo trimestre di 409,7 milioni di dollari, dopo aver riportato una perdita di 54,8 milioni di dollari nel trimestre dell'anno precedente. Guadagni da rivalutazione per 496,1 milioni di dollari su partecipazioni crypto e azioni hanno ribaltato il bilancio ma non hanno portato liquidità — guadagni di questo tipo esistono solo sulla carta finché gli asset sottostanti non vengono venduti. A fine settembre, Trump Media deteneva circa 15.649 BTC, quindi i suoi risultati oscillano con il prezzo di Bitcoin.

Il core business rimane piccolo, con ricavi di appena 3 milioni di dollari. Escludendo i guadagni da rivalutazione, il trimestre avrebbe quindi mostrato una perdita di circa 86 milioni di dollari, e la perdita su nove mesi ammonta a circa 234 milioni di dollari. Le partecipazioni crypto rappresentano più della metà degli asset totali, il che significa che se il prezzo di Bitcoin scende, le stesse voci si trasformerebbero in perdite. Con ricavi così esigui, i risultati dichiarati dipendono quindi dalle valutazioni di mercato più che dall'attività operativa. La reazione del mercato azionario è stata contenuta, e le azioni hanno perso quasi il 70% da gennaio.

Bitcoin Core divulga vulnerabilità dopo la fine del supporto

In aggiunta, Bitcoin Core, il software di riferimento della rete Bitcoin, ha divulgato questa settimana tre vulnerabilità di sicurezza. I computer della rete, noti come nodi, utilizzano il software per verificare e inoltrare transazioni e blocchi. Il progetto aveva già corretto le vulnerabilità circa un anno fa. Classifica la più grave come "alta", il secondo livello più elevato su quattro. Questa vulnerabilità avrebbe potuto impedire ai miner di preparare nuovi blocchi validi se la rete avesse prima sostituito i blocchi più recenti. Non ha tuttavia compromesso il consensus, l'insieme di regole condivise della rete.

Come regola, il progetto corregge le vulnerabilità in silenzio e le descrive pubblicamente solo quando il supporto per le versioni interessate termina, dando agli operatori il tempo di aggiornarsi. Al momento della divulgazione pubblica, le correzioni erano quindi disponibili da tempo, e il passaggio a una release supportata è il modo in cui gli operatori di nodi obsoleti affrontano le vulnerabilità divulgate. Il supporto per l'ultima serie di release interessata è terminato a fine ottobre; chiunque esegua ancora queste versioni o versioni precedenti utilizza quindi software non supportato. Gli advisory non indicano se qualcuno abbia mai sfruttato le vulnerabilità.

Fonte: Crypto Valley Journal