Le azioni legate alle criptovalute hanno registrato un forte rialzo il 3 settembre, dopo che Bitcoin ha superato di nuovo la soglia degli 80.000 dollari e che l'appetito per il rischio è complessivamente migliorato. Nella seduta di giovedì Bitcoin è salito di circa il 4,4% a circa 80.729 dollari, toccando brevemente quota 81.378. Robinhood, Coinbase, Circle e BitMine hanno tutti registrato guadagni sostanziali, mentre i prezzi delle criptovalute si riprendevano insieme al calo dei rendimenti dei Treasury.

Il sentiment di mercato è notevolmente migliorato da agosto. Il Crypto Fear and Greed Index si attesta attualmente a 65, una lettura classificata come "Greed" (avidità) — e non a 78, come indicato nella bozza originale di questo report.

Il rialzo delle azioni legate alle criptovalute riflette un trend più ampio per cui le società quotate con esposizione diretta ai prezzi delle criptovalute — tramite exchange, emissione di stablecoin o tesorerie di token — tendono a comportarsi come proxy ad alto beta degli asset sottostanti. Tra questi titoli, Circle, BitMine e Robinhood presentano ciascuna catalizzatori propri, oltre all'ultima ripresa di Bitcoin. Le loro prospettive restano strettamente legate alle stablecoin, a Ethereum e all'infrastruttura finanziaria basata su blockchain.

Circle: afflussi di USDC e rendimenti obbligazionari in aumento

CRCL ha performato fortemente nelle ultime settimane e ora scambia al livello più alto dal 2 giugno di quest'anno. Il titolo è salito del 75% dal minimo di luglio, sostenuto dall'attuale mercato rialzista delle criptovalute. Circle, quotatasi alla NYSE a giugno, era all'epoca del listing l'emittente della stablecoin USDC.

Il rialzo ha riportato gli investitori nel settore, determinando un aumento significativo dei depositi in stablecoin. Secondo i dati di DeFi Llama, la USDC in circolazione ha superato i 73,8 miliardi di dollari, ben oltre il minimo di 72 miliardi del mese scorso, ma ancora lontana dal massimo storico di 80 miliardi.

Circle beneficia inoltre dei rendimenti obbligazionari elevati, mentre permangono le preoccupazioni sull'economia. Il rendimento dei Treasury a 10 anni è salito al 4,75% e si avvicina alla soglia chiave di resistenza del 5%. Questa dinamica è rilevante perché gli emittenti di stablecoin come Circle detengono riserve prevalentemente in asset di alta qualità a breve durata, come i Treasury: gli interessi su queste riserve sono quindi un motore centrale dei ricavi — una maggiore quantità di USDC in circolazione combinata con rendimenti più alti sostiene direttamente i guadagni legati agli interessi della società.

Un ulteriore potenziale catalizzatore è il prossimo lancio di Arc Layer 1, previsto per la fine di questo mese. Considerando le recenti prestazioni di Robinhood Chain, è probabile che anche la nuova rete attragga ingenti capitali.

Sul grafico, CRCL è vicino a formare un mini incrocio rialzista (golden cross), che si verifica quando le medie mobili a 50 e 100 giorni si avvicinano a un incrocio. L'Average Directional Index (ADX) ha continuato a salire, un segnale tecnico spesso letto come indicatore di ulteriore spazio al rialzo.

BitMine: l'accumulo di Ethereum si avvicina alla fine

BMNR è anch'essa in condizione di beneficiare della continua crescita di Ethereum, passata da un minimo di 1.500 a 2.500 dollari. Il rialzo ha portato il valore delle partecipazioni di BitMine in Ethereum oltre i 14 miliardi di dollari. Il rialzo di Ethereum ha formato un pattern di golden cross, una configurazione grafica spesso associata a un momentum in continuazione.

L'approccio di BitMine — raccogliere capitale tramite emissione di azioni per accumulare un asset di tesoreria in criptovalute — richiama la strategia resa popolare da MicroStrategy (ora Strategy) con Bitcoin, e il suo titolo è stato a volte scambiato come proxy dell'esposizione a Ethereum sui mercati regolamentati.

In particolare, BitMine si sta avvicinando al termine del proprio programma di accumulo di Ethereum dopo aver acquistato più di 5,9 milioni di monete. Restano da acquistare meno di 100.000 monete, un processo che potrebbe concludersi entro questo mese. Secondo l'analisi, ciò porrebbe fine alla diluizione azionaria e posizionerebbe la società come un'azienda con forte generazione di cassa, con i ricavi dallo staking destinati a diventare un significativo motore di flusso di cassa — un aspetto particolarmente rilevante considerando che l'azienda conta meno di 10 dipendenti.

Anche gli indicatori tecnici suggeriscono ulteriore spazio al rialzo per BMNR. Il titolo ha formato un mini golden cross con l'incrocio delle medie mobili a 50 e 100 giorni, e il rialzo potrebbe portare il prezzo verso il prossimo livello chiave di resistenza a 34 dollari.

Robinhood: i catalizzatori chiave si allineano

HOOD è rimbalzato negli ultimi mesi e ora si attesta vicino al massimo dal dicembre dell'anno scorso, avendo superato il livello chiave di resistenza di 111,9 dollari, il suo massimo del 25 agosto.

Robinhood beneficerà della crescita continua di Robinhood Chain, con il total value locked (TVL), il volume delle stablecoin e il volume dei decentralized exchange (DEX) tutti in aumento. La spinta dell'azienda verso l'infrastruttura on-chain segna un'evoluzione rispetto alle sue origini di broker al dettaglio, estendendo il business verso i servizi finanziari decentralizzati, dove l'attività legata alle transazioni e alle stablecoin può integrare i ricavi core dal trading.

Anche il business principale dell'azienda è in espansione, con ricavi in continua crescita. Gli analisti si aspettano che i ricavi annui aumentino del 15% quest'anno, a 5,19 miliardi di dollari, e poi a 6,55 miliardi l'anno prossimo — cifre che indicano una crescita continua nel breve termine. Per chi segue i prossimi sviluppi, il completamento del programma di accumulo di BitMine e il lancio di Arc Layer 1 entro fine mese sono i catalizzatori più prossimi tra le tre società.

Fonte: The Market Periodical