I dieci maggiori exchange centralizzati di criptovalute hanno elaborato complessivamente $1.95 trillion di volume di trading spot nel secondo trimestre del 2026, con un calo del 27,9% rispetto ai $2.70 trillion del primo trimestre, secondo il Crypto Report Q2 di CoinGecko. La contrazione segna una delle più marcate riduzioni trimestrali dell'attività spot centralizzata dalla ripresa del mercato dopo la flessione del 2022, evidenziando quanto rapidamente il sentiment possa cambiare quando i prezzi si indeboliscono e la partecipazione retail si riduce.

Maggio ha registrato il volume spot mensile più basso dell'anno, pari a $619 billion, prima di una modesta ripresa che ha portato giugno a $695 billion. Binance ha detenuto la quota maggiore del volume trimestrale con il 38,7%, mentre Bybit è stato l'unico altro exchange a mantenere una quota a doppia cifra, pari al 10%.

Maggio segna il mese più debole del primo semestre 2026

Aprile ha aperto il trimestre con un'attività relativamente più sostenuta, prima che i volumi peggiorassero nel corso di maggio. I dati di CoinGecko mostrano un turnover mensile vicino a $600 billion per tutto il Q2, in netto calo rispetto ai livelli di circa $900 billion registrati a gennaio e febbraio.

Il totale di maggio, pari a $619 billion, è risultato il dato mensile più basso riportato nella prima metà del 2026. Giugno ha aggiunto circa $76 billion di attività, ma il turnover trimestrale è rimasto ben al di sotto dei livelli del Q1.

Il volume medio giornaliero di trading crypto è diminuito del 20,9% trimestre su trimestre a $93.1 billion, riflettendo prezzi più deboli e una partecipazione ridotta nei principali mercati spot centralizzati.

Binance mantiene la leadership mentre MEXC arretra

Binance ha conservato la prima posizione tra i dieci maggiori exchange centralizzati per tutto aprile, maggio e giugno, detenendo il 38,7% del volume spot del Q2. La sua quota di mercato è rimasta nettamente superiore a quella di tutti i concorrenti nonostante la flessione dell'intero settore.

Bybit ha seguito con una quota trimestrale del 10%, risultando l'unica altra piattaforma a raggiungere la doppia cifra.

MEXC ha subito la contrazione più marcata tra le principali piattaforme. Il suo volume è sceso da $275.2 billion nel Q1 a $121.2 billion nel Q2, facendo arretrare la sua posizione dal secondo al settimo posto. Un calo di questa entità in un exchange di primo livello mostra come i volumi concentrati possano riallocarsi rapidamente durante le fasi di debolezza, con potenziali effetti sul posizionamento competitivo nella seconda metà dell'anno. Crypto.com ha visto il proprio volume diminuire del 40,9%, mentre KuCoin ha registrato un calo del 38,5%. In tutto il settore, le contrazioni a livello di exchange sono variate da circa il 5% al 56%, evidenziando una distribuzione non uniforme delle perdite.

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La debolezza generale del mercato limita la domanda spot

La capitalizzazione totale del mercato delle criptovalute è scesa del 12,6% durante il Q2, passando da $2.4 trillion a $2.1 trillion. Giugno ha registrato il calo più significativo del trimestre, lasciando il mercato circa il 52% al di sotto del picco di ottobre 2025.

La capitalizzazione delle stablecoin si è contratta per la prima volta dal terzo trimestre del 2023. L'offerta combinata è diminuita di $4.8 billion a $305.1 billion, con USDC che da sola ha perso $3.7 billion. La contrazione è rilevante perché le stablecoin sono spesso considerate un indicatore del capitale fermo ai margini e pronto a rientrare nei mercati crypto; una riduzione dell'offerta può indicare che i partecipanti stanno ritirando fondi invece di attendere. USDT si è mosso in controtendenza, aggiungendo $300 million e chiudendo il trimestre a $184.4 billion, aumentando la propria quota del mercato delle stablecoin al 60%.

Il trading di futures perpetui si è dimostrato più resiliente rispetto allo spot. Le principali piattaforme hanno elaborato $12.7 trillion di volume sui perpetui, in calo del 10% rispetto al Q1, con turnover mensile rimasto sopra $4 trillion per tutto il trimestre. La contrazione inferiore rispetto allo spot — meno della metà in termini percentuali — evidenzia come i derivati continuino ad assorbire una quota sproporzionata dell'attività di trading nei periodi di pressione sui prezzi, mentre i trader utilizzano posizioni short e strategie di copertura.

Nello stesso periodo si sono espansi anche i mercati di previsione. Il volume nozionale è salito del 48,7% a $113.8 billion, con giugno che ha stabilito un record mensile di $52.8 billion. La divergenza tra la contrazione dei volumi spot e l'aumento dell'attività nei mercati di previsione indica una rotazione dei trader verso strumenti legati agli eventi, anche mentre si raffreddava l'interesse per l'esposizione spot direzionale.

Disclaimer: Questo articolo ha finalità esclusivamente informative ed educative e non costituisce consulenza finanziaria.