ARK Invest ha affermato che il capitale sta diventando più selettivo, favorendo fusioni, chiusure, fallimenti e acquisizioni in tutto il settore crypto.

Lorenzo Valente ha detto che Hyperliquid, Pump.fun ed Ethena ora intercettano quasi l’80% dei ricavi delle applicazioni crypto.

Le recenti chiusure, i wind-down degli exchange e le acquisizioni evidenziano una crescente consolidazione nelle infrastrutture crypto e nelle piattaforme di trading.

Il settore crypto sta entrando nella sua fase più profonda di consolidamento, secondo Lorenzo Valente, Direttore della ricerca sugli asset digitali di ARK Invest. Ha detto che il capitale è diventato più selettivo, costringendo i progetti e gli exchange privi di product-market fit a uscire dal mercato. Quel cambiamento aiuta a spiegare perché la concentrazione dei ricavi sia diventata un punto centrale per gli analisti che monitorano dove si stiano accumulando realmente utilizzo e commissioni. Valente si aspetta inoltre che fusioni, procedure di fallimento, chiusure e acquisizioni di talenti aumentino nei prossimi mesi, man mano che i ricavi si concentrano in un numero minore di società.

I ricavi si concentrano nei vari settori crypto

Secondo Valente, la concentrazione dei ricavi ha raggiunto livelli record nelle applicazioni crypto, nel middleware e nelle reti Layer 1. Ha detto che Hyperliquid e Pump.fun generano ora il 67% dei ricavi totali delle applicazioni.

L’aggiunta di Ethena porta la quota combinata a quasi l’80%, secondo Valente. Ha detto che la struttura del mercato è cambiata, con un piccolo gruppo di progetti che cattura la maggior parte dell’attività economica.

Anche il report DeFi di ARK Invest del primo trimestre 2026 ha evidenziato la concentrazione tra le applicazioni. Il report mostrava che Hyperliquid, Pump.fun e Axiom avevano generato circa il 67% dei ricavi delle applicazioni monitorate fino al 31 marzo, sebbene quei dati si riferiscano a un periodo di rendicontazione precedente.

Continuano chiusure e acquisizioni

Valente ha detto che la prossima fase di consolidamento includerà probabilmente altre fusioni, filing Chapter 11, chiusure di progetti e acqui-hire. Ha aggiunto che le società più forti sono sempre più in grado di assorbire concorrenti in difficoltà.

Gli sviluppi recenti riflettono questa tendenza in diversi segmenti di mercato. Storj Labs è entrata in una procedura volontaria Chapter 11 il 26 luglio, continuando al contempo le operazioni della rete sotto la supervisione del tribunale. Per gli operatori del settore, questi movimenti mostrano come la consolidazione non sia limitata ai luoghi di trading e possa riguardare anche i fornitori di infrastrutture.

Nel frattempo, BitMEX ha annunciato che chiuderà il proprio exchange il 23 settembre dopo una revisione strategica da parte della società madre HDR Global Trading. Anche BitMart ha iniziato a ridurre gradualmente le operazioni dopo aver sospeso nuove registrazioni e depositi il 26 luglio.

L’archivio 2026 di RootData elenca 99 progetti che hanno chiuso, sono entrati in fallimento o sono rimasti inattivi per lunghi periodi. Il database include diverse categorie di fallimento dei progetti, non solo i fallimenti in senso stretto.

Gli accordi infrastrutturali prendono slancio

La consolidazione si è ampliata anche tramite acquisizioni. Il 27 luglio, Payward, società madre di Kraken, ha համաձայնionato di acquisire l’attività wallet-as-a-service di Magic Labs.

Secondo le società, la piattaforma ha supportato oltre 60 milioni di wallet, più di 10 miliardi di dollari in volume di stablecoin e circa 200.000 sviluppatori. I termini finanziari non sono stati resi noti e le società prevedono che la transazione si chiuda entro poche settimane, subordinatamente alle consuete condizioni.

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