Punti chiave

CRWD è balzato del 20% dopo i risultati del Q2, chiudendo a 227,96 dollari e toccando un nuovo massimo a 52 settimane di 229,08 dollari.

L'EPS non-GAAP di 0,31 dollari ha superato le stime di 0,02 dollari; i ricavi di 1,47 miliardi di dollari sono cresciuti del 26% su base annua.

Il nuovo ARR netto ha raggiunto un record di 333 milioni di dollari, in aumento del 51% su base annua, con un ARR finale di 5,84 miliardi di dollari.

La guida sui ricavi FY2027 è stata innalzata a 5,99-6,01 miliardi di dollari; per il Q3 è atteso un fatturato tra 1,523 e 1,529 miliardi di dollari.

Il titolo è retrocesso di oltre il 6% la mattina successiva, con il ritorno delle preoccupazioni sulla valutazione a 40x prezzo/vendite.

CrowdStrike ha conseguito, il 26 agosto, quello che l'amministratore delegato George Kurtz ha definito "il miglior trimestre nella storia di CrowdStrike", facendo salire le azioni di CrowdStrike Holdings, Inc. (CRWD) del 20% fino alla chiusura a 227,96 dollari il giorno successivo.

Il titolo ha toccato un nuovo massimo a 52 settimane di 229,08 dollari nel corso della seduta, con volumi pari a circa 23,3 milioni di azioni, quasi il triplo della media mensile.

Il risultato segna una svolta significativa nel sentimento per un'azienda che nell'ultimo anno ha lavorato per ricostruire la fiducia dei clienti dopo il blackout IT globale di luglio 2024, legato a un aggiornamento difettoso di Falcon, che ha sconvolto i sistemi di compagnie aeree, banche e ospedali in tutto il mondo. Il minimo a 52 settimane di 85,68 dollari riflette il percorso compiuto dal titolo da quell'episodio, e la definizione del trimestre come il migliore della storia dell'azienda da parte della dirigenza indica che la ripresa si è ora tradotta in una domanda record.

Superamento delle stime su tutti i fronti

L'EPS non-GAAP si è attestato a 0,31 dollari, superando il consenso di 0,29 dollari di 0,02 dollari. I ricavi hanno raggiunto 1,47 miliardi di dollari, in crescita del 25,6% su base annua e circa 30 milioni di dollari oltre le stime.

I ricavi da abbonamento sono saliti del 27% a 1,40 miliardi di dollari, mentre i ricavi dei servizi professionali hanno toccato un record di 71 milioni di dollari.

Il nuovo ARR netto è stata la cifra di spicco. Ha raggiunto un record di 333 milioni di dollari nel trimestre, con una crescita del 51% su base annua. L'ARR finale è salito di oltre il 25% a 5,84 miliardi di dollari, con un'accelerazione della crescita per il quarto trimestre consecutivo.

Lo slancio della piattaforma si rafforza

La piattaforma Falcon di CrowdStrike continua ad attirare una spesa più profonda da parte dei clienti. Circa il 51% dei clienti in abbonamento utilizza ormai sei o più moduli, mentre il 35% ne usa sette o più.

L'adozione di Falcon Flex sta anch'essa alimentando una maggiore spesa: i clienti che migrano dagli abbonamenti standard a Flex hanno visto l'ARR medio aumentare di oltre il 40% nel trimestre. Flex, che consente ai clienti di impegnarsi su un pool di spesa e attingere ai moduli secondo le necessità, è diventato una leva chiave per espandere le trattative oltre la sicurezza degli endpoint verso ambiti come la sicurezza cloud e la protezione delle identità.

L'azienda ha inoltre segnalato una crescente domanda di servizi di preparazione all'IA e di risposta agli incidenti, che la dirigenza considera un percorso verso un'adozione più ampia della piattaforma. Questo contesto di domanda rispecchia una tendenza più ampia nel software aziendale, dove le organizzazioni che cercano di mettere in sicurezza le implementazioni di IA hanno conferito maggiore urgenza ai budget per la sicurezza.

La guida viene innalzata

La dirigenza ha aumentato la previsione di nuovo ARR netto FY2027 a circa 1,355 miliardi di dollari a metà intervallo, circa 116 milioni di dollari sopra l'outlook FY2027 iniziale, con una crescita implicita di circa il 34% su base annua rispetto all'obiettivo originale del 22,5%.

La guida sui ricavi dell'intero anno è stata innalzata a 5,99-6,01 miliardi di dollari. Per il Q3, CrowdStrike si attende ricavi tra 1,523 e 1,529 miliardi di dollari, equivalenti a una crescita del 23-24% su base annua.

La valutazione torna al centro dell'attenzione

Nonostante l'ottimo risultato, il titolo è retrocesso di oltre il 6% la mattina successiva al rialzo. La valutazione resta il dibattito centrale, con un multiplo prezzo/vendite a termine di circa 40x e un P/E a termine di 153, valori ben superiori a quelli della maggior parte dei grandi gruppi software e che lasciano poco spazio a errori di esecuzione.

Wall Street mantiene un consenso di "Moderate Buy" sul titolo, sebbene diversi analisti cauti prima dei risultati abbiano sottolineato che gran parte della crescita è probabilmente già scontata nel prezzo.

La media mobile a 200 giorni si attesta a 139,62 dollari, circa il 35% sotto il livello di chiusura del titolo dopo i risultati. Il minimo a 52 settimane era di 85,68 dollari, ora più del 165% sotto la chiusura post-resultati.

Il precedente massimo a 52 settimane di CrowdStrike era di 227,50 dollari, prima che il rialzo di giovedì lo spingesse a 229,08 dollari.

Con la narrazione della ripresa ora sorretta da un nuovo ARR netto record, le questioni future riguardano se l'outlook FY2027 innalzato possa continuare a giustificare la valutazione elevata del titolo, e se la domanda legata a Falcon Flex e all'IA sosterrà la tendenza all'adozione di più moduli.

Questo articolo è apparso per la prima volta su CoinCentral.