Costco Wholesale Corporation (COST) ha restituito un importo sostanziale di capitale agli azionisti martedì sera, dichiarando un dividendo straordinario in contanti di 30 dollari per azione e autorizzando nuovamente un programma di riacquisto di azioni fino a 4 miliardi di dollari. Un dividendo straordinario è un pagamento una tantum, separato dal calendario ordinario dei dividendi di una società, generalmente dichiarato quando il consiglio sceglie di distribuire liquidità al di là della sua consuetudine. Il titolo aveva chiuso la seduta regolare invariato a 1.066 dollari, per poi salire dell'1,7% a 1.083,39 dollari negli scambi after-market dopo l'annuncio.

Il dividendo straordinario comporta un pagamento totale di circa 13,3 miliardi di dollari, come reso noto in un annuncio sul sito delle relazioni con gli investitori della società. Gli azionisti di registro alla chiusura degli affari del 24 novembre riceveranno il pagamento, previsto per il 4 dicembre; è il possesso delle azioni alla data di registro a determinare l'idoneità al pagamento.

La distribuzione è il doppio dell'ultimo pagamento straordinario della società, di 15 dollari per azione, dichiarato a dicembre 2023, e segna il primo dividendo straordinario di Costco in quasi tre anni. A circa 13,3 miliardi di dollari, è anche la maggiore distribuzione straordinaria mai dichiarata dalla società.

Un ripercorrimento della storia dei pagamenti

Costco ha iniziato a pagare dividendi straordinari a dicembre 2012, quando il primo pagamento di 7 dollari per azione è costato alla società circa 3 miliardi di dollari. Sono seguite altre distribuzioni a febbraio 2015 a 5 dollari per azione e a maggio 2017 a 7 dollari per azione, e a novembre 2020 il consiglio ha dichiarato 10 dollari per azione.

Il pagamento più grande fino ad oggi è stato il dividendo di 6,7 miliardi di dollari erogato a gennaio 2024. La distribuzione appena dichiarata è più grande, pari a circa il doppio di quel totale precedente.

Il consiglio ha inoltre autorizzato nuovamente un programma di riacquisto di azioni fino a 4 miliardi di dollari, in vigore fino a novembre 2030. Le autorizzazioni di riacquisto di questo tipo danno a una società la facoltà di riacquistare azioni nel tempo senza vincolarla a un calendario fisso. Il nuovo programma sostituisce l'attuale piano da 4 miliardi di dollari, adottato nel 2023 e con scadenza prevista a gennaio 2027. Costco ha già riacquistato 3,1 miliardi di dollari nel quadro del programma precedente, lasciando inutilizzati circa 900 milioni di dollari.

La notizia è arrivata in una giornata difficile per il mercato più ampio, con dati sull'inflazione superiori alle attese che hanno trascinato al ribasso i titoli nell'arco della seduta di martedì.

Il punto degli analisti e i dati principali

L'analista di Jefferies Corey Tarlowe assegna a Costco un rating Buy con un price target di 1.100 dollari sul titolo. Quell'obiettivo implica un rialzo di circa il 3% rispetto alla chiusura di martedì.

"Questo dividendo rafforza la qualità e la costanza alla base della storia di Costco", ha scritto Tarlowe in una nota di ricerca. Ha aggiunto che la solida esecuzione operativa e una duratura capacità di generare cassa aiutano a spiegare perché gli investitori continuano a orientarsi verso il titolo.

Il titolo Costco era in rialzo del 24% da inizio anno alla chiusura di martedì, con le forti vendite in negozi comparabili e le attese di un pagamento straordinario a sostenere il guadagno. La capitalizzazione di mercato della società si attesta a 472,5 miliardi di dollari, ponendola sopra Coca-Cola, Procter & Gamble e Home Depot. Rapportato a quel valore di mercato, il dividendo straordinario di 13,3 miliardi di dollari equivale a circa il 2,8%.

Tra gli exchange-traded fund, il Global X PureCap MSCI Consumer Staples ETF (GXPS) presenta il peso più elevato di Costco, seguito dal Fidelity MSCI Consumer Staples Index ETF (FSTA) e dal Vanguard Consumer Staples ETF (VDC). I fondi sui beni di consumo primari raggruppano rivenditori e produttori di prodotti per la casa, ed è per questo che un operatore di wholesale club come Costco figura ai primi posti delle loro partecipazioni.

Il titolo Costco era invariato a 1.066 dollari in vista della campanella d'apertura di mercoledì, mentre la movimento after-market successivo all'annuncio aveva portato le azioni vicino a 1.083 dollari. Le scadenze a breve termine del programma di restituzione di capitale sono già fissate: una data di registro il 24 novembre, un pagamento il 4 dicembre e riacquisti che possono proseguire sotto la nuova autorizzazione fino a novembre 2030.