Le azioni di CoreWeave Inc. (CRWV) sono scese di nuovo nel pomeriggio di martedì, estendendo un calo mensile di oltre il 30%. Il movimento riflette la crescente pressione sui costosi titoli dell’infrastruttura per l’intelligenza artificiale, mentre gli investitori rivalutano le valutazioni e il percorso verso la futura redditività.

CoreWeave, Inc. Class A Common Stock, CRWV

Il titolo ha inoltre risentito delle preoccupazioni legate alla nuova concorrenza nel mercato cloud dell’AI. Secondo alcune indiscrezioni, Meta Platforms potrebbe mettere a disposizione di clienti aziendali esterni la propria capacità di calcolo interna, creando un potenziale concorrente per i provider cloud specializzati.

CoreWeave affronta una concorrenza cloud in aumento

Le azioni di CoreWeave si sono indebolite dopo le notizie secondo cui Meta potrebbe affittare alle imprese potenza di calcolo AI inutilizzata. Una mossa del genere porrebbe una grande società tecnologica in concorrenza diretta con le aziende che offrono accesso alle GPU Nvidia.

Le grandi società tecnologiche possiedono già ampi data center e hardware per l’AI. Se vendessero capacità in eccesso, ciò potrebbe aumentare l’offerta di potenza di calcolo e mettere pressione sui prezzi in tutto il mercato dell’infrastruttura cloud.

Anche le aspettative degli investitori nei confronti delle società tecnologiche a forte crescita sono cambiate. Il mercato attribuisce ora maggiore importanza all’utile netto, al cash flow e alla disciplina della spesa rispetto alla sola crescita dei ricavi, soprattutto nelle attività ad alta intensità di capitale che richiedono investimenti infrastrutturali continui.

CoreWeave ha comunicato risultati operativi rettificati positivi, ma non ha ancora raggiunto utili stabili secondo i principi contabili generalmente accettati. I suoi consistenti costi infrastrutturali restano una questione centrale mentre l’azienda continua ad ampliare la capacità dei data center.

Il reset delle valutazioni pesa sul titolo CRWV

CoreWeave continua a trattare a un rapporto prezzo/vendite più elevato rispetto a società cloud consolidate come Amazon. Tale valutazione rende il titolo più vulnerabile quando gli investitori riducono la propria propensione al rischio.

L’ultimo ribasso ha avvicinato il prezzo delle azioni ai livelli supportati dalle attuali aspettative di ricavi e utili. Il ridimensionamento segue un precedente rally che aveva portato la valutazione della società al di sopra di quella di molti provider cloud più grandi.

CoreWeave ha comunque registrato una forte crescita del business nel primo trimestre. I ricavi sono più che raddoppiati rispetto all’anno precedente, raggiungendo $2.1 billion, mentre il backlog dei contratti è salito a quasi $100 billion.

Quel backlog indica che le aziende continuano a cercare potenza di calcolo per l’addestramento e l’inferenza dell’AI. Tuttavia, gli investitori osservano sempre più se CoreWeave riuscirà a trasformare quei contratti in cash flow stabile e utile netto, non solo ad aumentare rapidamente la capacità.

Gli indicatori tecnici restano ribassisti

Il titolo CRWV tratta circa il 17.5% sotto la media mobile semplice a 20 giorni di $80.89. Rimane inoltre quasi il 30% sotto le medie mobili a 50, 100 e 200 giorni, che si collocano nella fascia medio-alta dei $90.

La media a 20 giorni resta al di sotto di quella a 50 giorni. Il titolo ha inoltre formato un death cross a luglio, quando la media a 50 giorni è scesa sotto quella a 200 giorni.

L’indicatore moving average convergence divergence resta sotto la sua linea di segnale. Il suo istogramma negativo mostra che i venditori controllano ancora il momentum di breve periodo.

Il supporto si colloca intorno a $65, vicino al minimo a 52 settimane di $63.80. Gli acquirenti potrebbero difendere quest’area, ma il titolo potrebbe dover recuperare sopra la media mobile a 20 giorni prima che il trend attuale inizi a migliorare.

La domanda di infrastruttura AI resta forte

CoreWeave fornisce GPU Nvidia e sistemi cloud per carichi di lavoro AI impegnativi. I suoi servizi supportano modelli linguistici di grandi dimensioni, addestramento AI e strumenti di inferenza utilizzati dai clienti aziendali.

La società resta parte della più ampia espansione dell’infrastruttura AI, che ha attirato capitali significativi sia da operatori specializzati sia da grandi piattaforme cloud. Tuttavia, le azioni CoreWeave potrebbero rimanere volatili mentre gli investitori confrontano la forte domanda con l’elevata spesa, i livelli di debito e la crescente concorrenza delle società cloud più grandi.