Alphabet (GOOG, GOOGL), Goldman Sachs (GS) e Microsoft (MSFT) si sono aggiunte alla lista crescente di società quotate negli Stati Uniti che invocano il diritto di opposizione previsto dalla SEC per impedire che versioni tokenizzate delle loro azioni — rappresentazioni basate su blockchain di azioni quotate — siano negoziate su OKXICE.

Le tre società sono le ultime a opporsi alla joint venture tra l'exchange di criptovalute OKX e Intercontinental Exchange (ICE), la società madre della Borsa di New York. Le obiezioni rappresentano il primo test sul campo di un veto di 30 giorni che consente a una società quotata di bloccare la quotazione delle proprie azioni su una piattaforma di tokenizzazione, secondo un avviso pubblico di OKXICE.

Le prime società indicate come oppositrici in un avviso di OKXICE datato 15 ottobre erano Cerebras Systems (CBRS), AppLovin (APP), Applied Digital (APLD), Rocket Lab (RKLB), CoreWeave (CRWV), Verizon (VZ), Applied Optoelectronics (AAOI), Broadcom (AVGO) e UnitedHealth Group (UNH). Insieme, rappresentavano circa il 14% delle 63 azioni che OKXICE aveva pianificato di quotare.

Otto di queste nove società figuravano nella lista di ticker depositata da OKXICE presso la SEC il 4 ottobre. Cerebras ha fatto eccezione: il produttore di chip per IA è intervenuto per bloccare la quotazione prima che OKXICE lo indicasse formalmente. CoreWeave e Broadcom, entrambe quotate sul Nasdaq, avevano già dichiarato che non avrebbero partecipato alla piattaforma, che è di proprietà paritaria della società madre di un exchange concorrente.

Caterpillar (CAT), McDonald's (MCD), Qualcomm (QCOM) e Western Digital (WDC) sono tra le altre società che recentemente si sono opposte alla quotazione delle proprie azioni. Il numero totale di società opponenti ha ormai raggiunto 16. Le ultime società che si sono opposte non hanno fornito spiegazioni.

Perché Applied Optoelectronics si è opposta

Un portavoce di Applied Optoelectronics ha dichiarato che il produttore di componenti in fibra ottica non era certo di come la tokenizzazione potesse influire sul prezzo delle azioni, sulla liquidità o sulla volatilità. La società ha inoltre espresso preoccupazione per il rischio che gli investitori potessero scambiare i token per attività da essa sponsorizzate.

Il portavoce ha dichiarato che Applied Optoelectronics non vedeva alcun beneficio "per AOI o i nostri azionisti" che giustificasse l'incertezza.

Altre società tra le nove oppositrici iniziali hanno sollevato preoccupazioni sui possibili effetti su prezzo e liquidità. Hanno affermato che le azioni tokenizzate potrebbero generare confusione, poiché il loro capitale azionario sarebbe negoziato su una piattaforma con cui non hanno alcun rapporto.

Un nuovo veto per gli emittenti

OKXICE prevede di operare ai sensi dell'Innovation Exemption della SEC, un ordine quinquennale emesso dall'agenzia il 17 settembre con scadenza il 17 settembre 2031. Lo studio legale Davis Polk, che ha consigliato un cliente sulla norma, ha descritto l'esenzione come una via per consentire alle piattaforme on-chain ad autorizzazione di negoziare azioni statunitensi tokenizzate senza registrarsi come exchange. Consentirebbe inoltre ai fornitori di liquidità di evitare la registrazione come dealer, secondo la descrizione dell'esenzione dello studio.

Per gli emittenti, l'esenzione prevede un processo di notifica e opposizione. Quando una terza parte tokenizza un'azione anziché la società stessa, la piattaforma deve notificarlo alla società almeno 30 giorni di calendario prima dell'inizio delle negoziazioni. Un'opposizione scritta presentata durante tale periodo impedisce la quotazione del token su quella piattaforma, mentre il silenzio vale come approvazione. Applicato a OKXICE, ciò significa che i token dei 16 oppositori non possono essere quotati sulla piattaforma, e qualsiasi emittente che rimanga in silenzio durante la finestra di 30 giorni è considerato come abbia accettato la quotazione.

Davis Polk ha sottolineato che il meccanismo è nuovo. Le società generalmente non possono impedire a un exchange nazionale o a un sistema di negoziazione alternativo di negoziare le proprie azioni. Un'opposizione vincola solo la piattaforma che ha inviato la notifica, il che significa che ogni nuova piattaforma avvia il proprio periodo di 30 giorni.

La piattaforma prevista da OKXICE

OKXICE è una joint venture paritetica tra OKX e ICE, con l'ex governatore di New York Andrew Cuomo nel ruolo di co-presidente. La piattaforma non è ancora attiva e non ha annunciato una data di lancio, quindi ogni obiezione finora è arrivata prima che la piattaforma elaborasse anche una sola operazione.

All'apertura, OKXICE prevede di gestire pool di liquidità Uniswap v4 ad autorizzazione su X Layer, una rete layer-2. Secondo l'avviso della piattaforma, ciascuna azione sarà abbinata a USDC, USDG o USDT. I trader dovranno completare la verifica dell'identità e dei sanzioni e detenere un token "soulbound" non trasferibile per accedere ai pool.

Il Nasdaq ha già dichiarato che escluderà le proprie azioni dalla piattaforma. L'exchange ha affermato di non volere che le proprie azioni siano negoziate su una piattaforma che non mostra i migliori prezzi in tempo reale né riporta le transazioni al consolidated tape.

Le azioni tokenizzate valevano oltre 3,4 miliardi di dollari al 20 ottobre, in aumento rispetto agli oltre 688 milioni di dollari all'inizio dell'anno, secondo i dati di RWA.xyz. Quante delle restanti emissioni pianificate seguiranno l'esempio degli oppositori, e se OKXICE annuncerà una data di lancio, sono i prossimi sviluppi da seguire.