Il panorama energetico della Colombia sta vivendo una svolta drastica dopo l’insediamento del presidente Abelardo de la Espriella, che ha promesso di ripristinare l’industria nazionale di petrolio e gas dopo quattro anni di forte espansione delle energie rinnovabili sotto il suo predecessore, Gustavo Petro. La svolta ha implicazioni economiche rilevanti: petrolio e carbone sono storicamente tra i principali prodotti di esportazione della Colombia e restano fonti essenziali di entrate pubbliche e valuta estera.

Durante il mandato di Petro, la Colombia ha perseguito quella che lui ha definito una "Just Energy Transition", imponendo un divieto rigoroso sui nuovi contratti di esplorazione di petrolio, gas e carbone e assicurandosi partnership internazionali di finanziamento da miliardi di dollari per progetti di energia pulita. In qualità di primo presidente di sinistra della Colombia, Petro ha posizionato il Paese come leader globale nelle politiche climatiche. La strategia ha prodotto risultati misurabili: la capacità di energia rinnovabile è balzata da 200 megawatt (MW) nel 2022 a oltre 4.300 MW entro il 2026. La produzione di energia solare ha ufficialmente superato quella da carbone per la prima volta nella storia del Paese nel 2025, un traguardo notevole per il maggior produttore di carbone del Sud America e il secondo produttore di petrolio e combustibili liquidi, dietro solo al Brasile.

Tuttavia, il pendolo politico è tornato indietro con l’elezione di de la Espriella, insediato a Cali venerdì. Nel discorso di insediamento, il nuovo leader di destra si è impegnato a rivitalizzare il settore degli idrocarburi della Colombia, autorizzare la fratturazione idraulica sotto rigorosi standard normativi e ripristinare il peso della società energetica statale Ecopetrol S.A. (NYSE:EC).

"Credo nella transizione energetica", ha dichiarato de la Espriella. "Ma quella transizione deve essere costruita sulla forza, non sulla debolezza, sull’autosufficienza e non sulla dipendenza."

Ecopetrol sotto Petro: fortune in calo e interferenze politiche

Ecopetrol, la compagnia petrolifera nazionale della Colombia (NOC) e fonte di quasi due terzi della produzione nazionale di combustibili fossili, ha subito in pieno l’impatto delle politiche energetiche di Petro. Essendo una delle poche società petrolifere nazionali dell’America Latina quotate su una grande borsa statunitense, le sue performance sono seguite da vicino dagli investitori internazionali. Il presidente si è scontrato ripetutamente con il management dell’azienda su strategie di investimento e piani di espansione di lungo periodo.

Lo scorso anno, Petro ha ordinato la fine di una potenzialmente redditizia joint venture nel bacino del Permian negli Stati Uniti con Occidental Petroleum (NYSE:OXY), sostenendo che il fracking rappresentasse un grave rischio ambientale. In precedenza aveva bloccato un’operazione da 3,6 miliardi di dollari per acquisire una partecipazione del 30% nel produttore di shale CrownRock. Le interferenze hanno spinto alcuni membri di primo piano del consiglio a rassegnare le dimissioni in segno di protesta, citando messaggi contraddittori e resistenza del governo agli investimenti di capitale all’estero. L’amministrazione Petro ha inoltre sostituito centinaia di tecnici con nominati politici e ha imposto maggiorazioni dell’imposta sul reddito sugli idrocarburi insieme a nuove imposte patrimoniali societarie.

I trasferimenti complessivi di Ecopetrol al governo — comprendenti tasse, royalties e dividendi — sono saliti sotto Petro a 35 trilioni di pesos colombiani (~$11.1 billion) all’anno, superando di gran lunga i livelli registrati durante le amministrazioni di Iván Duque e Juan Manuel Santos.

Gli utili si sono contratti bruscamente dai massimi record del 2022 fino al 2025, raggiungendo livelli da era pandemica. Lo scorso anno, l’utile netto annuo di Ecopetrol è sceso di quasi il 40% a circa COP 9 trillion ($2.85 billion), il livello più basso dal 2017. I ricavi sono diminuiti del 10.2% su base annua a COP 119.7 trillion ($38.0 billion).

Impatto più ampio sul settore

Le politiche anti-combustibili fossili di Petro hanno avuto ripercussioni sull’intero settore energetico colombiano. Secondo dati industriali citati da Reuters, gli investimenti diretti esteri nei settori minerario e petrolifero del Paese sono diminuiti del 34% a circa $6.9 billion nel periodo 2023–2025. La produzione media interna di petrolio è scesa del 4% a 746,000 barili al giorno, mentre le riserve totali di greggio si sono ridotte di 54 milioni di barili. Le importazioni di gas naturale sono aumentate fino al 31% del consumo interno entro il 2025, rispetto al solo 3% del 2023, un cambiamento marcato per un Paese che per decenni era stato in larga misura autosufficiente nel gas naturale.

Un percorso equilibrato in avanti

Nonostante il cambio di rotta, non ci si aspetta che de la Espriella smantelli l’infrastruttura per le energie rinnovabili cresciuta rapidamente sotto Petro. Piuttosto, il suo governo sembra orientato a perseguire lo sviluppo di eolico e solare insieme a nuovi investimenti in petrolio e gas. L’approccio della nuova amministrazione sostituisce la strategia di Petro di eliminare gradualmente i combustibili fossili con una che sfrutta le risorse di idrocarburi della Colombia per rafforzare la sicurezza energetica e contribuire a finanziare una transizione energetica di più lungo periodo. Il cambiamento allinea inoltre la Colombia a un più ampio modello regionale, in cui Paesi vicini come Brasile e Guyana hanno ampliato con decisione la produzione di petrolio, mentre il dibattito globale sulla transizione energetica prosegue.

Ecopetrol sta già eseguendo il suo 2026 Annual Investment Plan, che viene ora adeguato per allinearsi ai mandati di espansione del nuovo presidente. Il piano prevede investimenti totali compresi tra COP 22 e 27 trillion (circa $5.7 billion to $7 billion). Circa il 70% del budget — pari a circa COP 17.2 trillion — è destinato agli idrocarburi upstream, con l’obiettivo di perforare fino a 430 pozzi di sviluppo principalmente in Colombia.

Il restante 30% (COP 7.1 trillion) è allocato a trasmissione elettrica, infrastrutture stradali e iniziative energetiche più pulite. I progetti diretti sulle energie rinnovabili dovrebbero rappresentare solo circa il 3% di questa quota, riflettendo una significativa ricalibrazione verso la produzione di combustibili fossili. Ecopetrol intende inoltre sfruttare i flussi di cassa provenienti dalle attività internazionali, comprese le partecipazioni recentemente ampliate in operatori indipendenti brasiliani, per reinvestire nello sviluppo degli idrocarburi.

By Alex Kimani for Oilprice.com