I titoli principali di ieri

Osservatorio sul mercato crypto

1. Coinbase Derivatives ha presentato venerdì alla Commodity Futures Trading Commission domanda per quetare perpetual futures cash-settled su singole azioni ed ETF statunitensi, utilizzando Apple come contratto rappresentativo, mentre le azioni Coinbase sono balzate di circa l'11,7% a $194,25. Forbes ha riferito che la presentazione del 18 settembre avvia una revisione CFTC di 45 giorni fino al 2 novembre, che secondo il Wall Street Journal Coinbase prevede circa 50-60 titoli tra cui Microsoft, Tesla e Nvidia, e che la causa della CME che contesta i prodotti perpetual resta in calendario.

2. Gli ETF spot su bitcoin statunitensi hanno raccolto 433 milioni di dollari venerdì, il maggior afflusso giornaliero dal 3 settembre, lasciando un magro afflusso netto di 6,2 milioni di dollari per la settimana conclusasi il 18 settembre dopo forti deflussi a metà settimana. The Block ha riferito che il solo FBTC di Fidelity ha rappresentato circa 310,7 milioni dei 433 milioni di venerdì, mentre gli ETF spot su ether hanno registrato un deflusso settimanale di 140 milioni di dollari che ha interrotto una serie di quattro settimane di afflussi durante le quali i prodotti avevano raccolto circa 1,94 miliardi di dollari.

3. Ripple ha dichiarato che gli asset manager e i progetti commerciali si stanno preparando a utilizzare Batch V1.1 sull'XRP Ledger, una funzionalità in grado di raggruppare fino a otto transazioni collegate in modo che si regolino tutte insieme o falliscano tutte insieme. CoinDesk ha riferito che l'emendamento ha il sostegno di 30 dei 35 validatori monitorati e dovrebbe attivarsi intorno al 29 settembre dopo una riprogettazione della sicurezza che ha sostituito una precedente versione di Batch ritirata a causa di un bug critico nelle firme.

4. Bitcoin ha guadagnato circa il 28% negli ultimi due anni mentre l'altcoin mid-cap mediana ha perso circa il 74% ed ether ha chiuso sostanzialmente invariato, rafforzando un quadro di concentrazione dei capitali nella nuova settimana. ha riferito che il periodo ha lasciato il beta non-bitcoin come la componente più debole, anche se il recupero degli ETF di venerdì ha mantenuto lo spot bitcoin vicino alla soglia degli $81.000.

Movimenti dei mercati azionari

5. I futures sugli indici azionari statunitensi sono rimasti stabili domenica, con i trader in attesa di un attentamente osservato incontro a Washington tra il presidente Donald Trump e il leader cinese Xi Jinping più avanti questa settimana. Barron's ha riferito che il vertice è previsto per giovedì e che l'apertura tranquilla ha lasciato i titoli sulla politica, e non un nuovo dato economico, come primo catalizzatore della settimana.

6. Produttori, fornitori automotive, rivenditori e società di trasporti statunitensi hanno dichiarato che tariffe, costi del carburante record e tassi d'interesse più elevati stanno comprimendo i margini e costringendo a tagli su inventari e prezzi per l'autunno. CNBC ha riferito che i margini EBIT dei primi 100 fornitori automotive sono scesi a circa il 4,2% l'anno scorso da oltre il 6% nel 2021, e che i dirigenti hanno descritto la tripla pressione sui costi come "terribile" per le filiere industriali sensibili ai prezzi.

Osservatorio sulle materie prime

7. Il senatore Chuck Grassley ha chiesto al presidente Trump, sabato e domenica, di imporre un embargo sulle esportazioni di gasolio, avvertendo che i prezzi elevati alla pompa stanno schiacciando i redditi agricoli prima delle elezioni di metà mandato. The Hill ha riferito che la AAA ha indicato una media statunitense vicino ai $6,51 al gallone domenica sera, in rialzo di oltre 40 centesimi in una settimana e ben al di sopra dei circa $3,70 di un anno prima, con l'Iowa vicino ai $6,29.

8. L'Arabia Saudita ha spostato di nuovo i caricamenti di greggio verso i terminali del Golfo Persico dopo che i droni hanno danneggiato l'oleodotto Est-Ovest e le forze Huthi hanno preso di mira le rotte del Mar Rosso, e i noli delle petroliere sono aumentati per le deviazioni più lunghe tramite Hormuz e l'Oman. Maritime Executive ha riferito che i caricamenti a Yanbu, le rotte Sumed/Sidi Kerir e i trasferimenti ship-to-ship nel Golfo dell'Oman movimentano i barili solo con più navi, più ritardi e un rischio di viaggio più elevato.

La watchlist di oggi2>

• Se il termine di 45 giorni della CFTC sui perps a titolo singolo di Coinbase attiverà un precoce coordinamento con la SEC o un peso contenzioso della CME sulla progettazione del prodotto

• Se i flussi degli ETF su bitcoin potranno mantenere il ritmo dei 433 milioni di dollari di venerdì dopo il misero bilancio settimanale di 6,2 milioni, e se i fondi su ether si stabilizzeranno dopo l'interruzione della serie

• Rischio di attivazione di XRPL Batch V1.1 nella finestra del 29 settembre e eventuali partner di lancio tra gli asset manager annunciati da Ripple

• Le immagini del vertice Trump-Xi di giovedì su tariffe, chip e sicurezza energetica dopo un'apertura piatta dei futures domenica

• Se il dibattito su un embargo alle esportazioni di gasolio passerà dal feed di Grassley a un'azione formale della Casa Bianca o del DOE, mentre le deviazioni delle esportazioni saudite mantengono elevati i navi

edgeX Market Lens

Il libro di domenica parla meno del recupero degli $80.000 di venerdì e più di cosa faranno le infrastrutture dopo. La domanda di perps azionari di Coinbase mette la microstruttura crypto legata alle azioni su un orologio CFTC di 45 giorni, gli ETF su bitcoin hanno bisogno di un enorme dato di venerdì solo per chiudere in verde la settimana, e l'upgrade batch di Ripple offre ai flussi di pagamento e DvP un catalizzatore con data prima della fine del mese. È un quadro di agenzie e prodotti, non un quadro di puro spot beta.

La conferma cross-asset è rimasta netta. Futures azionari piatti in vista di Trump-Xi, una tripla compressione dei margini per la Main Street da tariffe, carburante e tassi, la spinta di Grassley per l'embargo sul gasolio con una media nazionale di $6,51, e la scarsità di rotte di esportazione saudite dicono tutti che il costo macro del carry continua a salire anche mentre la crypto ricostruisce le infrastrutture di prodotto. Se i progressi sui listing dei perps, i flussi degli ETF e l'attivazione di XRPL reggono mentre gasolio e noli delle petroliere si rifiutano di raffreddarsi, la settimana si apre su attriti di politica e offerta, non solo sul binario rialzista della scorsa settimana.

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