Coinbase sta muovendosi per portare i perpetual su singole azioni negli Stati Uniti, depositando questa settimana le registrazioni di comunicazione alla SEC che riguardano sia la propria borsa derivati sia l'unità di intermediazione. La mossa rappresenta un primo passo verso l'offerta ai trader statunitensi di un'esposizione con leva sulle singole azioni, senza possedere le azioni sottostanti. L'azienda ha dichiarato di intendere collaborare strettamente con la SEC e la CFTC, con l'obiettivo dichiarato di riportare onshore più prodotti finanziari.

Registrazioni di comunicazione depositate presso la SEC

Coinbase Derivatives ha presentato il Form 1-N alla SEC per le proprie operazioni di borsa, mentre Coinbase Financial Markets ha separatamente presentato il Form BD-N per l'attività di intermediazione. Insieme, i due depositi creano un percorso normativo che coinvolge sia la SEC sia la CFTC — una coordinazione che l'azienda descrive come un passo importante per la competitività nei mercati degli asset digitali. Questa impostazione a due agenzie riflette il prodotto stesso: i derivati su singole azioni si collocano all'incrocio tra la regolamentazione dei titoli e quella dei futures, con la SEC che sovrintende ai mercati dei titoli e ai broker-dealer, mentre la CFTC sovrintende alle borse di derivati e ai prodotti futures quotati.

In una dichiarazione pubblica, Coinbase ha affermato di stare lavorando per portare i perpetual su singole azioni negli Stati Uniti e di aver depositato questa settimana le registrazioni di comunicazione alla SEC per la propria borsa derivati e per il broker. Ha aggiunto che collaborerà "strettamente con la SEC e la CFTC" per riportare onshore più prodotti finanziari importanti.

We're working to bring single stock perps to the US.

This week, we filed SEC-notice registrations for our derivatives exchange and broker.

We'll be collaborating closely with the SEC and CFTC to bring more major financial products onshore. pic.twitter.com/6wvjLXRwih

— Coinbase (@coinbase) September 3, 2026

Faryar Shirzad, chief policy officer di Coinbase, ha definito il deposito il primo passo verso l'offerta di perpetual su azioni a livello nazionale. Ha affermato che i perpetual su singole azioni hanno già mostrato una forte domanda nei mercati internazionali e che Coinbase è "entusiasta della prospettiva di un percorso regolamentato per gli investitori statunitensi". Secondo Shirzad, il prossimo traguardo riguarda l'approvazione del prodotto da parte della CFTC.

I depositi stabiliscono un quadro ma non garantiscono un lancio immediato del prodotto. Coinbase non ha comunicato le date di inizio del trading né le specifiche contrattuali, e in questa fase restano non divulgati anche i limiti di leva e l'elenco delle azioni supportate negli Stati Uniti. Trader e osservatori del mercato dovranno probabilmente attendere ulteriori indicazioni prima che il prodotto diventi disponibile. Gli Stati Uniti hanno un precedente rilevante: i futures su singole azioni erano consentiti ai sensi del Commodity Futures Modernization Act del 2000 e sono stati in seguito ampiamente eliminati negli Stati Uniti dopo gli anni 2020, in contrasto con le piattaforme offshore dove i perpetual su azioni hanno continuato a essere scambiati.

I perpetual internazionali offrono indizi anticipati

Coinbase offre già perpetual su singole azioni ai clienti idonei al di fuori degli Stati Uniti. L'attuale lineup include azioni di Apple, Microsoft, Alphabet e Amazon, oltre a Nvidia, Meta e Tesla.

Questi contratti esteri consentono un trading continuo senza una data di scadenza fissa e utilizzano meccanismi di finanziamento comuni ai prodotti futures perpetui nei mercati crypto. I trader ottengono un'esposizione al prezzo dell'azione sottostante anziché diritti azionari come il voto o i dividendi. La struttura rispecchia il funzionamento già consolidato degli swap perpetui crypto su molte borse, e applicare quel modello alle singole azioni potrebbe attrarre trader in cerca di esposizione con leva sul mercato azionario. L'approvazione normativa negli Stati Uniti estenderebbe questo formato oltre i soli asset digitali — un cambiamento che rappresenterebbe uno dei casi più evidenti di migrazione dell'infrastruttura dei mercati crypto verso il trading azionario tradizionale.

Coinbase ha presentato la coordinazione tra SEC e CFTC come necessaria perché gli Stati Uniti rimangano competitivi, affermando che gli investitori vogliono già accedere a questi prodotti. L'arrivo rapido o meno dell'approvazione potrebbe dipendere dalla risposta dei regolatori ai depositi congiunti. Per ora, i trader statunitensi continueranno a seguire l'evolversi del processo.