Le azioni di Coinbase Global (NASDAQ: COIN) hanno scambiato in rialzo il 5 ottobre dopo che Bank of America ha alzato il price target sullo scambio di criptovalute da 174 a 203 $, mantenendo il rating Buy sul titolo. La società ha indicato nei maggiori ricavi da stablecoin negli anni futuri il fattore chiave della revisione al rialzo delle proprie previsioni, pur attenuando le attese di breve termine sui volumi di trading crypto.

A fianco del target più elevato, BofA ha aumentato le proprie stime di utili per Coinbase per il 2027 e il 2028, riflettendo ipotesi migliorate sui ricavi da stablecoin in un contesto di tassi di interesse più elevati.

COIN ha scambiato vicino a 190,43 $ nell'ultima rilevazione di mercato, collocando il target rivisto da BofA circa il 6,6% sopra il prezzo azionario a quel livello.

Bank of America alza il price target su Coinbase

Bank of America ha innalzato il price target su Coinbase di 29 $ mantenendo il rating Buy. L'analista Siegenthaler ha rivisto al rialzo le stime di utili di lungo termine della banca dopo aver incorporato i ricavi attesi da stablecoin in un contesto di tassi di interesse più elevati, a seguito dell'aumento dei tassi della Federal Reserve di settembre 2026.

I price target sono le stime degli analisti sul valore equo di un'azione, e revisioni di questo tipo seguono tipicamente ipotesi di utili aggiornate piuttosto che gli oscillazioni di breve termine del mercato. Al contempo, la banca ha ridotto alcune delle proprie previsioni di breve termine su Coinbase poiché i volumi di trading di criptovalute si sono indeboliti. La revisione è giunta nonostante i forti rialzi dei prezzi nel terzo trimestre sulle principali criptovalute, con Bitcoin in crescita del 43% ed Ethereum in rialzo del 70% nel periodo.

I ricavi da stablecoin supportano le stime di lungo termine

Le stablecoin rappresentano una componente centrale delle previsioni di utili riviste. Coinbase genera ricavi da attività legate alle stablecoin, inclusa la sua relazione con Circle, emittente di USDC. Tassi di interesse più elevati possono aumentare il reddito generato dalle riserve a supporto delle stablecoin, creando una fonte di ricavi per Coinbase al di là del tradizionale trading spot e derivati.

Bank of America ha alzato le stime di utile per azione su Coinbase per il 2027 e il 2028. Le modifiche riflettono le attese di maggiori ricavi da stablecoin in quegli anni. Le previsioni della banca restano sensibili alle future condizioni dei tassi di interesse, poiché il reddito da riserve può variare quando la politica monetaria cambia.

Coinbase affronta previsioni di volumi di trading più deboli

Coinbase ha registrato un'attività di trading più debole anche mentre i prezzi delle criptovalute salivano. Bank of America ha ridotto le proprie previsioni di breve termine poiché i volumi di trading non sono cresciuti allo stesso ritmo dei prezzi degli asset. La revisione evidenzia la differenza tra l'apprezzamento dei prezzi sui mercati crypto e l'attività transazionale che sostiene direttamente i ricavi di trading degli exchange.

I risultati finanziari riportati da Coinbase mostrano inoltre pressione sugli utili. La società ha registrato 1,41 miliardi $ di ricavi nel primo trimestre e una perdita netta GAAP di 394 milioni $. Nello stesso trimestre un anno prima, Coinbase aveva riportato 2,03 miliardi $ di ricavi e un utile netto di 65,61 milioni $.

Il target resta al di sotto dei livelli precedenti del 2026

L'ultimo target di Bank of America rimane al di sotto delle precedenti previsioni per il 2026 su Coinbase. La banca aveva fissato un target di 340 $ a gennaio, prima di ridurlo a 218 $ a maggio e successivamente a 174 $. Il nuovo target di 203 $ rappresenta una ripresa parziale rispetto al livello precedente, pur restando al di sotto della previsione di gennaio.

Al momento della stesura, l'azione COIN scambiava a 186,46 $, in rialzo dell'1,89% nella giornata.

Altre società di Wall Street hanno opinioni diverse su Coinbase. Citizens JMP mantiene un rating Buy, mentre Barclays valuta il titolo Sell. Le azioni Coinbase continuano quindi a scambiarsi in un ampio spettro di aspettative degli analisti, mentre gli investitori valutano i prezzi delle criptovalute, l'attività di trading e i ricavi legati alle stablecoin. Per chi segue il titolo, le variabili da monitorare sono le stesse alla base della revisione di BofA — le decisioni sui tassi di interesse, le tendenze dei volumi di trading e i ricavi legati alle stablecoin — ciascuna delle quali incide direttamente sulle stime pubblicate dagli analisti.

Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I target degli analisti, le stime di utili e le condizioni di mercato possono cambiare.

Fonte: The Market Periodical