Le azioni Coinbase sono salite lunedì 21 settembre, dopo che l'exchange di criptovalute ha lanciato l'accesso alle IPO per i clienti retail statunitensi idonei, consentendo loro di richiedere azioni nelle prossime operazioni prima dell'inizio delle negoziazioni sul mercato pubblico. Storicamente le assegnazioni delle IPO sono fluite principalmente verso gli investitori istituzionali, lasciando alla maggior parte degli acquirenti individuali la possibilità di acquistare azioni solo una volta iniziate le negoziazioni sul mercato aperto.

Le azioni di Coinbase (COIN) hanno guadagnato circa il 5,4% nella seduta di lunedì, mentre l'azienda continua a espandere la più ampia strategia Everything Exchange, che sta spingendo la piattaforma oltre il trading di asset digitali. La mossa colloca Coinbase in un più ampio spinta fintech, in cui i broker per consumatori hanno lavorato negli ultimi anni per aprire l'accesso alle operazioni un tempo riservato in gran parte agli istituzionali.

Il nuovo servizio debutta con il produttore di anelli intelligenti Oura, che prevede di vendere 50 milioni di azioni prezzate a 40-44 dollari prima del listing sul Nasdaq con il ticker OURA. I clienti Coinbase possono inviare richieste IPO direttamente tramite l'app mobile dell'azienda prima dell'inizio delle negoziazioni pubbliche. L'operazione Oura è la prima assegnazione che il servizio retail gestirà completamente.

Come funziona il servizio IPO retail

I clienti idonei possono accedere alle offerte IPO attive direttamente nell'app mobile Coinbase. Dopo aver selezionato un'offerta e finanziato il proprio conto, possono inviare una richiesta condizionale di azioni. Mentre il libro ordini dell'IPO resta aperto, i clienti possono modificare o annullare le richieste; se il prezzo finale dell'offerta supera il limite selezionato, potrebbe essere necessario presentare una nuova richiesta. La struttura rispecchia il processo di bookbuilding utilizzato nelle offerte tradizionali, in cui le banche valutano la domanda degli investitori prima di fissare il prezzo finale.

Una volta chiuso il libro ordini, Coinbase assegnerà le azioni disponibili in base alla domanda e all'offerta. I clienti possono ricevere l'intera richiesta, un'assegnazione parziale o nessuna azione.

##a guida il lancio

Oura è la prima azienda disponibile attraverso il nuovo servizio. Il produttore di anelli intelligenti e i suoi azionisti offrono 50 milioni di azioni a 40-44 dollari ciascuna. Al massimo dell'intervallo, l'IPO potrebbe raccogliere fino a 2,2 miliardi di dollari e dare a Oura una valutazione fully diluted di circa 15,62 miliardi. Il prezzo finale determinerà quanto capitale l'azienda raccoglierà effettivamente e la valutazione al listing.

Oura prevede di quottare le sue azioni sul Nasdaq con il ticker OURA, con Goldman Sachs, Morgan Stanley e JPMorgan a guidare l'offerta. L'azienda ha riportato 1,21 miliardi di dollari di ricavi nei nove mesi chiusi il 30 giugno, un aumento del 74% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

I periodi di detenzione modellano il sistema di assegnazione

Coinbase ha anche introdotto regole progettate per scoraggiare i clienti dal vendire rapidamente le azioni IPO appena assegnate. Il suo modello di assegnazione favorisce gli investitori che sembrano più propensi a mantenere le posizioni più a lungo. I clienti che vendono le azioni assegnate entro 30 giorni potrebbero perdere l'accesso alle future offerte IPO per 60 giorni, e la vendita anticipata ripetuta potrebbe ridurre le possibilità di ricevere azioni nelle offerte successive. Scoraggiare il cosiddetto flipping è da sempre una caratteristica delle assegnazioni IPO, in cui i distributori favoriscono tipicamente gli acquirenti che mantengono le proprie posizioni.

"Il nostro algoritmo di assegnazione dà priorità agli investitori che credono in ciò che acquistano per il lungo periodo", ha dichiarato Coinbase.

L'accesso alle IPO sarà fornito tramite Coinbase Capital Markets, il broker-dealer registrato FINRA dell'azienda. Apex Clearing gestirà l'esecuzione, la compensazione e la custodia delle azioni assegnate. Coinbase agirà come membro del selling group piuttosto che come underwriter dell'IPO, raccogliendo le richieste dei clienti prima di trasmetterle ad Apex per l'elaborazione, un ruolo che le consente di distribuire azioni senza assumersi le responsabilità di pricing e underwriting delle banche capogruppo.

Il prodotto aggiunge un altro servizio di titoli all'espansione di Coinbase oltre gli asset digitali. L'azienda ha già introdotto azioni, opzioni, prodotti indicizzati e derivati su società private. I suoi precedenti contratti perpetui pre-IPO avevano dato ad alcuni investitori un'esposizione di prezzo a società come SpaceX, sebbene quei prodotti non rappresentassero la proprietà diretta di azioni di società private. Il nuovo servizio IPO si distingue perché i clienti che ne hanno successo ricevono titoli effettivi al prezzo di offerta. Coinbase prevede di aggiungere altre IPO man mano che il suo broker-dealer riceve assegnazioni da offerte future, rendendo il ritmo delle operazioni in arrivo un primo indicatore di quanto si estenderà la spinta retail sulle IPO.

COIN sotto i riflettori mentre i trader osservano 200 e 224 dollari

Clear Street ha mantenuto il rating Buy su Coinbase alzando il target di prezzo da 204 a 224 dollari. Il target revisionato fornisce un ulteriore di riferimento per COIN dopo il superamento dei 200 dollari.

Da un punto di vista tecnico, l'intervallo 200-204 dollari resta una zona importante nel breve termine. Il mantenimento sopra tale area manterrebbe COIN sopra un livello psicologico ampiamente osservato, e un movimento sostenuto oltre il recente intervallo potrebbe riportare i 224 dollari al centro dell'attenzione. I target degli analisti, tuttavia, restano stime e non garantiscono le future performance di mercato.

Al ribasso, l'area 190-194 dollari rappresenta la zona di supporto più vicina. Una rottura al di sotto di tale intervallo potrebbe indebolire la struttura di prezzo recente e portare in vista livelli inferiori.

Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consigli finanziari o di investimento. Gli investimenti in azioni e criptovalute comportano rischi, e i target di prezzo degli analisti non garantiscono le performance future.