Coinbase avverte rischi di liquidazione dei long su Bitcoin mentre il prezzo scende sotto il livello chiave di ingresso

Coinbase Markets ha segnalato un rischio di liquidazione in aumento tra i trader di Bitcoin con leva, evidenziando che una quota elevata delle posizioni rialziste si trova ora al di sotto del proprio prezzo medio di ingresso, dopo il calo della criptovaluta nella settimana.

Il più grande cluster di long aperto a 81.993 $

In un post su X, l'account Coinbase Markets ha riferito che il più grande cluster di posizioni net long su Bitcoin ($BTC) è stato aperto a un livello medio di 81.993 $. Con Bitcoin ora scambiato sotto tale livello, le posizioni dei trader tornano al centro dell'attenzione.

Il più grande cluster di posizioni net long su $BTC è stato aperto a 81.993 $. Con il prezzo di Bitcoin ora al di sotto di tale livello, le posizioni tornano al centro dell'attenzione. Il 64% del nozionale net long è stato aperto sopra il prezzo di mercato. Accumuleranno o chiuderanno?

— Coinbase Markets 🛡️ (@CoinbaseMarkets) October 24, 2026

L'exchange ha inoltre sottolineato che il 64% del nozionale net long è stato aperto sopra il prezzo di mercato, condividendo uno screenshot del grafico '$BTC: Net Open Positioning by average entry price' a supporto dell'affermazione. Grafici di questo tipo associano l'esposizione con leva in essere al prezzo a cui ciascuna posizione è stata aperta, offrendo agli analisti una visione di quanta parte del libro rialzista si collochi sopra o sotto l'attuale livello di mercato. Questo significa che una quota consistente dell'esposizione long monitorata è stata aperta a prezzi superiori all'attuale livello di Bitcoin, lasciando potenzialmente tali posizioni sotto pressione.

La debolezza del mercato prolunga il ribasso

Al momento della scrittura, Bitcoin era in calo dell'1,50% nelle ultime 24 ore a 80.595 $, mentre il più ampio mercato crypto scambiava in prevalenza in ribasso, prolungando il declino iniziato all'inizio della settimana.

Secondo i dati di Coinglass, sono state liquidate in totale 481,25 milioni di $ su tutto il mercato crypto, con i long che rappresentano gran parte della cifra, pari a 346,15 milioni di $. Le liquidazioni si verificano quando gli exchange chiudono forzatamente posizioni con leva il cui margine non può più coprire le perdite. Le liquidazioni su Bitcoin nelle ultime 24 ore sono ammontate a 95,06 milioni di $, con i long a 85,90 milioni di $ (la maggior parte) e gli short a 9,16 milioni di $.

Se Bitcoin dovesse scendere ulteriormente, potrebbero verificarsi chiusure forzate di posizioni long con leva, aggiungendo pressione in vendita sul prezzo Questa dinamica spiega perché i cluster di prezzi di ingresso attirano l'attenzione durante le fasi di ribasso: i long già scambiati sotto il proprio ingresso hanno subito perdite, lasciando un margine di buffer più esiguo prima che l'exchange intervenga per chiudere la posizione.

I trader accumuleranno o chiuderanno?

La domanda chiave è se i trader aumenteranno le proprie posizioni in previsione di una ripresa o ridurranno l'esposizione per limitare ulteriori perdite. Un nuovo flusso di acquisti potrebbe aiutare Bitcoin a riconquistare la zona di ingresso di 81.993 $, mentre una persistente debolezza potrebbe accrescere la pressione sui trader rialzisti. In ogni caso, l'esito dovrebbe risultare visibile nei dati stessi: gli aggiornamenti del grafico delle posizioni di Coinbase e il rapporto del prezzo spot con il cluster di 81.993 $ mostreranno come si è spostato il libro dei long con leva.

Le opzioni segnalano un bias ribassista

In un separato post su X, Coinbase ha rilevato che le opzioni su Bitcoin stanno prezzando un chiaro bias ribassista lungo tutta la curva di volatilità. Lo skew a 25 delta di $BTC si attesta all'11,3% a un giorno, al 10,5% a una settimana e al 10,8% a un mese, a fronte del 3,9% a un anno. Lo skew a 25 delta misura il divario di volatilità implicita tra put e call out-of-the-money, quindi valori elevati sulle scadenze brevi indicano che i trader pagano di più per la protezione al ribasso che per l'esposizione al rialzo su quelle scadenze. Secondo l'exchange, le put presentano una volatilità implicita superiore rispetto alle call comparabili su tutte le scadenze.