CLSA ha declassato cinque titoli IT indiani large cap — Infosys, Tata Consultancy Services (TCS), Wipro, Tech Mahindra e Mphasis — nell'ambito della sua ultima revisione del settore, puntando invece sulle società mid cap, come riportato da CNBC-TV18.

Le prospettive del broker dipendono dalla velocità con cui l'intelligenza artificiale diventerà un motore di ricavi consistente per i maggiori esportatori indiani di servizi IT. Per TCS, Infosys e HCLTech, CLSA si aspetta che l'AI rappresenti un terzo dei ricavi complessivi solo entro l'anno finanziario 2031. Attualmente l'AI costituisce il 10% dei ricavi di TCS, il 9% di Infosys e il 6% di HCLTech.

Solo quando l'AI avrà raggiunto quella soglia di un terzo, ha aggiunto il broker, le tre società potranno registrare rispettivamente una crescita del 6,1%, 5,6% e 6,4% — per TCS, Infosys e HCLTech — durante l'anno finanziario 2031.

Le implicazioni vanno oltre i titoli coinvolti. Il settore indiano dei servizi IT, monitorato dall'organizzazione di categoria NASSCOM, è uno dei maggiori datori di lavoro privati del Paese e un contributore importante alle esportazioni di servizi, e i tradizionali motori di crescita del settore — sviluppo di applicazioni, manutenzione e outsourcing dei processi aziendali — sono stati oggetto di interrogativi da parte degli investitori da quando l'AI generativa è diventata mainstream alla fine del 2022, sulla questione se l'automazione espanda la domanda di questi servizi o eserciti pressioni sui prezzi. Le proiezioni di CLSA inquadrano di fatto l'AI come una storia di ricavi che matura nell'arco di anni piuttosto che di trimestri, il che rende i risultati trimestrali delle società e i commenti del management sui contratti guidati dall'AI i punti di verifica per capire se quella tempistica resterà in linea.

Contesto

Le cinque società declassate sono tra i maggiori fornitori di servizi IT quotati in India e componenti di rilievo dell'indice Nifty IT. TCS, parte del gruppo Tata, è il maggiore esportatore indiano di servizi IT per ricavi, con Infosys, con sede a Bengaluru, come suo più diretto concorrente, mentre Wipro, Tech Mahindra e Mphasis completano il gruppo delle large cap. In particolare, TCS e Infosys figurano anche tra i pesi maggiori del benchmark Nifty 50, motivo per cui le valutazioni dei broker sul settore attirano ampia attenzione di mercato. HCLTech, un'altra peso massimo del Nifty IT che compare nelle proiezioni di CLSA, non era inclusa nella lista dei declassamenti.

Le società IT indiane riportano i risultati secondo un anno finanziario da aprile a marzo, quindi l'anno finanziario 2031 (FY31) indica i dodici mesi che si concludono a marzo 2031.

CLSA, originariamente Credit Lyonnais Securities Asia, è un gruppo di intermediazione e investimento con sede a Hong Kong, controllato dalla cinese CITIC Securities.

Il report è stato pubblicato da CNBC-TV18 Markets il 19 agosto 2026, con firme di Reema Tendulkar e Hormaz Fatakia (@hormaz_fatakia).