Il CLARITY Act si avvicina al voto di chiusura del Senato del 15 settembre mentre il disegno di legge sulle criptovalute avanza

Il Senato fissa un test procedurale per l'H.R. 3633

La legislazione sugli asset digitali è destinata a tornare al centro dell'agenda del Senato mentre i legislatori si preparano a una votazione procedurale chiave che determinerà se l'H.R. 3633 avanzerà al dibattito completo. Secondo il calendario pubblicato dai Democratici del Senato e rilasciato l'8 agosto, la mozione di chiusura sul Digital Asset Market Clarity Act può essere esaminata alle 14:15 del 15 settembre.

Secondo il calendario annunciato, i senatori esamineranno la chiusura sul procedere con la valutazione del Calendar No. 423, H.R. 3633 — non sull'approvazione finale del disegno di legge. Una mozione di procedere è il passaggio procedurale che determina se il Senato possa iniziare a esaminare il disegno di legge, mentre la chiusura (cloture) è il meccanismo che limita il dibattito in modo che l'assemblea possa procedere.

Per la legislazione, le procedure di voto del Senato generalmente richiedono i tre quinti dei senatori debitamente scelti e giurati — ovvero 60 voti in un Senato completo — per invocare la chiusura. Superare quella soglia avvicinerebbe l'H.R. 3633 all'esame del Senato. Il fallimento nell'invocare la chiusura impedirebbe alla mozione di superare l'ostacolo del dibattito prolungato dell'assemblea in quella fase.

Il CLARITY Act è uno dei più significativi disegni di legge sulla struttura del mercato degli asset digitali a raggiungere il calendario del Senato nell'attuale Congresso, riflettendo anni di dibattito su come risolvere la sovrapposizione giurisdizionale tra SEC e CFTC che ha governato — e diviso — la regolamentazione delle criptovalute negli Stati Uniti.

L'ex rappresentante McHenry evidenzia il tempo di discussione al Senato

L'ex rappresentante statunitense Patrick McHenry (R-NC) ha dichiarato su X l'8 agosto che ottenere tempo di discussione al Senato rappresentava un importante sviluppo procedurale per la legislazione:

"The Hill, especially the Senate, is driven by the calendar, or 'floor time' … The Clarity Act is now on the calendar. Leader John Thune is giving crypto floor time. Though delayed, senators will be on the record."

Un voto il 15 settembre non è garantito che proceda esattamente come attualmente programmato. La mozione di chiusura potrebbe essere ritirata o annullata, i leader del Senato potrebbero raggiungere un accordo di consenso unanime che modifica i tempi o la procedura, o l'assemblea potrebbe intraprendere un altro passaggio procedurale prima di una votazione per appello nominale. Se il voto di chiusura procede e ha successo, il Senato si avvicinerebbe all'esame dell'H.R. 3633; se fallisce, la mozione di procedere non avanzerebbe in quella fase.

Se la chiusura viene invocata e la mozione di procedere viene adottata, il Senato aprirebbe il disegno di legge al dibattito in aula, durante il quale i senatori potrebbero presentare emendamenti prima di un'eventuale votazione sull'approvazione finale. Il risultato di quel processo in aula determinerebbe se le differenze con la versione approvata dalla Camera richiedano un'ulteriore riconciliazione.

Iter legislativo e misure complementari

L'H.R. 3633 istituirebbe un quadro normativo per le materie prime digitali assegnando ruoli alla Commodity Futures Trading Commission (CFTC) e alla U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Il disegno di legge stabilisce inoltre requisiti relativi al monitoraggio degli scambi, alla tenuta dei registri, alla commistione degli asset dei clienti, ai sistemi di negoziazione alternativi e alla registrazione provvisoria. Secondo il quadro, la giurisdizione della SEC si applicherebbe generalmente agli asset digitali che sono contratti di investimento rappresentanti debito o partecipazione in un'impresa commerciale, mentre la giurisdizione della CFTC riguarderebbe gli asset digitali venduti in transazioni che non implicano tali obblighi — un confine che le borse e gli emittenti di token ricercano da anni.

I documenti congressuali mostrano che la Camera ha approvato la misura con 294-134 voti il 17 luglio 2025, prima che fosse ricevuta al Senato e assegnata alla Commissione Bancaria, Abitativa e Affari Urbani del Senato. Il voto della Camera ha raccolto sostegno da entrambe le parti, uno dei margini bipartisan più ampi per una legislazione autonoma sulle criptovalute nelle recenti sessioni. Lo slancio è continuato quest'anno quando la Commissione Bancaria del Senato ha fatto avanzare l'H.R. 3633 con una votazione di 15-9 il 14 maggio, avviando la legislazione verso l'esame da parte del Senato al completo.

La Commissione Agricoltura del Senato ha inoltre fatto avanzare il Digital Commodity Intermediaries Act il 29 gennaio, una misura complementare sulla struttura di mercato che si basa sul CLARITY Act approvato dalla Camera e che espanderebbe l'autorità della CFTC sulle materie prime digitali. Il CLARITY Act fa parte di una più ampia spinta legislativa del 2025 sugli asset digitali che ha incluso anche misure di supervisione sulle stablecoin che stanno avanzando separatamente attraverso il Congresso.

Cronologia e pressione politica

L'azione di chiusura del 15 settembre segue un deposito dell'8 agosto sulla mozione di procedere all'H.R. 3633. Il calendario del Senato indica che i legislatori sono pronti a tornare per le attività ordinarie il 14 settembre dopo una serie di sessione pro forma durante la pausa estiva.

La pressione politica si è inoltre intensificata dopo che il senatore statunitense Bernie Moreno ha dichiarato che le trattative sul CLARITY Act si erano concluse, spostando l'attenzione sul fatto che i sostenitori possano assicurarsi voti sufficienti per far avanzare la misura quando il Senato si riunirà. Il risultato del voto di chiusura indicherà se esista un consenso bipartisan sufficiente per portare il primo disegno di legge completo sulla struttura del mercato degli asset digitali verso l'approvazione finale in questo Congresso.