Il Digital Asset Market Clarity Act istituirebbe il primo quadro normativo federale completo per i mercati degli asset digitali statunitensi, tracciando una linea di demarcazione tra la supervisione della Securities and Exchange Commission sui titoli e la competenza della Commodity Futures Trading Commission su derivati e contract trading. Come redatto, il disegno di legge definisce quando un asset digitale deve essere trattato come security e quando rientra nella supervisione sulle commodity, sostituendo l'ambiguità orientata all'enforcement che ha contraddistinto la politica crypto statunitense degli ultimi anni. I sostenitori, tra cui le più grandi aziende del settore, sostengono che la ripartizione delle competenze darebbe ad asset come XRP una sede statutaria chiara; gli oppositori replicano che elimini le tutele per gli investitori.

Quel testo legislativo ha fallito la sua prima prova sul campo questa settimana. Un voto di cloture al Senato — la mozione procedurale che pone fine al dibattito e apre la strada all'approvazione finale di un disegno di legge — si è concluso con 49-50, ben lontano dai 60 voti necessari per avanzare. La soglia dei 60 voti deriva dalla tradizione dell'ostruzionismo del Senato, in base alla quale una minoranza di senatori può prolungare il dibattito indefinitamente a meno che tre quinti dell'aula non voti per porvi fine — una soglia che ha reso l'accordo bipartisan un requisito pratico per la maggior parte delle grandi riforme.

Pochi giorni dopo, Fairshake, il super PAC crypto finanziato principalmente da Coinbase, Ripple e Andreessen Horowitz, ha confermato una campagna da 30 milioni di dollari per opporsi al tentativo dell'ex senatore democratico Sherrod Brown di tornare al Congresso. Un super PAC può raccogliere e spendere senza limiti legali purché non si coordini con i candidati, e l'esborso di Fairshake in Ohio è il secondo contro Brown. Brown, un democratico, sfida il senatore repubblicano Jon Husted in una corsa che potrebbe decidere il controllo del Senato — e con esso, le presidenze di commissione e il calendario dell'aula che determinano se un disegno di legge come il Clarity Act arriverà mai a un nuovo voto.

Per i holder di XRP il collegamento è diretto: Ripple, la società dietro il token per il regolamento transfrontaliero, figura tra i principali finanziatori di Fairshake, il che rende la campagna in Ohio una difesa della chiarezza normativa che Ripple persegue da anni. Quella battaglia si è svolta in gran parte in tribun: Ripple ha trascorso anni in contenzioso con la SEC su questione se la vendita di XRP costituisca un'offerta di titoli non registrata, lasciando lo status federale del token ancorato ai precedenti giudiziari piuttosto che alla legge.

Il responsabile della campagna di Brown, Patrick Eisenhauer, ha letto la spesa come prova dell'ansia del settore, affermando che gli interessi particolari "sono nel panico" perché Brown "combatterà il sistema truccato" a favore degli abitanti dell'Ohio che lavorano.

La corsa in Ohio porta con sé la storia. Nel 2024, Fairshake ha speso circa 40 milioni di dollari aiutando il repubblicano Bernie Moreno a sconfiggere Brown, il cui scetticismo verso le crypto e la presidenza della Commissione Banking del Senato ne avevano fatto il bersaglio più in vista del settore. Husted, ex vicegovernatore dell'Ohio, è stato nominato al seggio nel gennaio 2025 dopo che JD Vance è divenuto vicepresidente, e ora deve difenderlo alle urne.

Il voto che ha preceduto la nuova campagna di Fairshake si è sviluppato lungo linee insolite. Tutti i democratici presenti si sono opposti all'avanzamento del disegno di legge, raggiunti dai repubblicani Susan Collins, Josh Hawley e Jerry Moran, mentre il senatore Thom Tillis è passato al "no" per motivi procedurali che preservano la possibilità di ripresentare la misura in seguito. Il fallito voto di cloture ha lasciato quasi nessuno spazio per far rinascere la legislazione prima delle midterm del 3 novembre — e il cambio di Tillis rinvia soltanto l'ostacolo, poiché qualsiasi versione ripresentata dovrebbe percorrere di nuovo lo stesso iter, dall'esame in commissione a un'altra prova dei 60 voti.

Fairshake ha raccolto 116 milioni di dollari per le elezioni del 2026 entro gennaio 2025 e a fine agosto dichiarava ancora 108 milioni di dollari disponibili — una riserva abbastanza ampia da dominare le onde radio dell'Ohio fino al giorno del voto — posizionandosi per continuare a spendere ben oltre questa singola corsa. Il gruppo si definisce bipartisan, sostenendo candidati di entrambi i partiti favorevoli a politiche crypto-friendly, sebbene i suoi spot menzionino raramente il settore. Quel copione, testato nel ciclo del 2024 e nelle primarie del Congresso di quest'anno, di solito evita del tutto il tema crypto e incornicia invece i candidati attorno a tematiche più idonee a mobilitare l'elettorato generale.

Un gruppo separato sostenuto da Coinbase, Stand With Crypto, ha avvertito di conseguenze elettorali dopo il voto e ha detto che aggiungerà le posizioni dei senatori ai propri scorecard sui legislatori — uno strumento standard di responsabilità elettorale — mobilitando nel contempo i propri sostenitori.

L'esposizione politica del settore ora va oltre il livello dei PAC. Il presidente di Ripple Chris Larsen ha finanziato separatamente una battaglia da 10 milioni di dollari contro tassa sui miliardari in California, mentre l'agenda di Swell 2026 di Ripple dedica oltre 80 sessioni alla roadmap dell'XRP Ledger. Il prezzo spot di XRP è salito del 7,6% nelle ultime 24 ore insieme al più ampio mercato rialzista, e una precedente copertura aveva segnalato un movimento implicito dell'8,9% per XRP su Coinbase Markets entro il 27 settembre.

Un muro di 60 voti prima delle midterm

Secondo l'analisi di COINOTAG del testo del disegno di legge, la disposizione portante è la ripartizione delle competenze stessa: la sezione che toglie le commodity digitali alla portata della SEC e le assegna alla CFTC. Eliminata quella disposizione, nient'altro nel disegno di legge cambia in modo significativo la posizione di XRP, perché il trattamento federale dell'asset continuerebbe a poggiare su precedenti dell'epoca del contenzioso piuttosto che sulla legge. Al momento della scrittura, il Clarity Act resta una proposta, non una regola definitiva — nessuna agenzia è vincolata finché entrambe le camere non approvano un testo identico e il presidente non lo firma.

Con 108 milioni di dollari non spesi e le midterm fissate per il 3 novembre, la campagna da 30 milioni di dollari di Fairshake in Ohio è la scommessa del settore che il muro dei 60 voti possa essere spostato alle urne invece.