Il disegno di legge più importante sulla regolamentazione crypto degli ultimi anni sta esaurendo il tempo a disposizione. Il CLARITY Act, formalmente Digital Asset Market Clarity Act, rischia una quasi certa sconfitta al Senato prima che i legislatori lascino Washington per la pausa di agosto, e Bitcoin sta già riflettendo l’incertezza, scambiato vicino a 63.500 dollari, circa il 50% sotto il massimo storico di 126.200 dollari raggiunto nell’ottobre 2025.

L’ostacolo principale è chiaro: ai repubblicani al Senato servono 60 voti per superare un filibuster, e i democratici non hanno raggiunto un accordo su diverse disposizioni ancora irrisolte.

I democratici del Senato hanno sollevato dubbi sulle norme etiche, sulle misure contro la finanza illecita e sulle restrizioni ai rendimenti delle stablecoin, rendendo incerto il percorso verso un voto di cloture riuscito — la mozione procedurale necessaria per chiudere il dibattito e far avanzare il disegno di legge — senza ulteriori negoziati.

Dove si trova davvero la legislazione

La Camera ha approvato H.R. 3633 il 17 luglio 2025 con 294 voti favorevoli e 134 contrari, con 78 democratici a sostegno del disegno di legge bipartisan sulle crypto. La Commissione bancaria del Senato ha fatto avanzare la propria versione il 14 maggio 2026 con un voto di 15 a 9, con i democratici Ruben Gallego e Angela Alsobrooks che hanno votato con i repubblicani. Entrambi i parlamentari hanno affermato che l’approvazione in commissione non garantiva il loro sostegno in aula.

Il leader della maggioranza al Senato John Thune ha affermato che il CLARITY Act è nel suo programma prima della pausa, ma un voto procedurale resta incerto e la prossima occasione realistica per un voto in aula potrebbe non arrivare prima di metà settembre.

Il ritardo riflette i negoziati sul finanziamento del governo e l’avvicinarsi delle elezioni di medio termine. La senatrice Cynthia Lummis ha detto che un voto in aula è atteso, e ha sottolineato che i compromessi con i democratici, comprese disposizioni etiche per i funzionari federali, hanno già influenzato il testo del disegno di legge. Per le società crypto e i trader che osservano Washington, i tempi contano perché il provvedimento dovrebbe risolvere questioni di giurisdizione irrisolte da tempo, che hanno lasciato parti del settore sotto una supervisione federale sovrapposta o poco chiara.

(Fonte: Kalshi)

A cosa mira il CLARITY Act

Il CLARITY Act mira a creare un quadro normativo più chiaro affidando alla CFTC la piena supervisione delle piattaforme spot di commodity digitali, dei broker e dei dealer, mantenendo al contempo il controllo della SEC sui titoli tokenizzati. Questa distinzione è centrale nella riforma della struttura di mercato contenuta nel disegno di legge.

Al 20 luglio 2026, il valore totale del mercato crypto aveva raggiunto 2,28 trilioni di dollari, con Bitcoin che rappresentava 1,29 trilioni di dollari. Bitcoin ha beneficiato del suo trattamento consolidato come commodity e di un mercato dei derivati sviluppato.

Il disegno di legge formalizzerebbe soprattutto lo status regolamentare di Bitcoin, ma inciderebbe anche sui 680 miliardi di dollari di asset non Bitcoin e non stablecoin che restano in una zona normativa grigia, oltre che sulle piattaforme spot statunitensi, sui protocolli DeFi e sulle società di raccolta capitali che utilizzano token sale. Ecco perché il dibattito ha attirato l’attenzione oltre Bitcoin stesso: la legislazione contribuirebbe a determinare come una parte rilevante del mercato statunitense degli asset digitali venga supervisionata, registrata e controllata.

Lo stallo politico ruota attorno alle disposizioni etiche. I repubblicani rischiano di dividere la propria coalizione se le norme etiche limitano l’attività crypto allineata alla Casa Bianca, mentre i democratici sostengono che senza un linguaggio sulle questioni etiche non ci sarà il 60° voto.

Implicazioni di mercato di un ritardo

ULTIM’ORA: Mizuho Bank, da 86 miliardi di dollari, afferma che il Clarity Act NON passerà ad agosto

"Accadrà a un certo punto, ma non nel 2026." pic.twitter.com/oRPiBqIhkv — Bitcoin Archive (@BitcoinArchive) August 4, 2026

ULTIM’ORA: Mizuho Bank, da 86 miliardi di dollari, afferma che il Clarity Act NON passerà ad agosto

"Accadrà a un certo punto, ma non nel 2026." pic.twitter.com/oRPiBqIhkv

— Bitcoin Archive (@BitcoinArchive) August 4, 2026

La società di Wall Street Bernstein ha affermato che il mancato intervento prima della pausa potrebbe provocare una vendita nel breve termine di Bitcoin e delle altcoin più rischiose. Nonostante ciò, Bernstein ha detto di restare ottimista su una ripresa del mercato crypto tra fine Q3 e inizio Q4, in vista delle elezioni di medio termine.

Attualmente, Polymarket stima al 31% la probabilità che il CLARITY Act venga approvato nel 2026, in calo di 9 punti nell’ultimo mese. Il CEO di Coinbase Brian Armstrong e Grayscale stanno spingendo per un voto immediato al Senato, con il sostegno di società come BlackRock, Fidelity e Goldman Sachs, che considerano il provvedimento cruciale per la struttura del mercato crypto statunitense.

Se il voto non dovesse arrivare, Bernstein suggerisce che SEC e CFTC potrebbero accelerare la normazione nell’ambito di Project Crypto per creare un quadro per gli asset digitali, anche se questo approccio sarebbe più lento e meno efficace di una nuova legge.

L’inazione sul disegno di legge non renderebbe illegali gli asset crypto, ma perpetuerebbe un contesto normativo caotico. Se ad agosto non si tenesse alcun voto, le regole complete per un settore da 2,28 trilioni di dollari potrebbero slittare al 2027, con il rischio di un panorama congressuale molto diverso.

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L’articolo Senate Filibuster Math Threatens CLARITY Act Before August Recess è apparso per la prima volta su 99Bitcoins .