Il CLARITY Act, inizialmente concepito per stabilire quadri regolamentari chiari per gli asset digitali tracciando un confine a lungo atteso tra la giurisdizione della SEC e quella della CFTC, ha invece diviso il consenso tra settore bancario, industria crypto e Capitol Hill. Il disegno di legge stabilirebbe quali asset digitali siano trattati come titoli e quali rientrino nella regolamentazione delle commodity, una distinzione che il settore cerca da anni, sostenendo che l’ambiguità abbia spinto le imprese a trasferirsi in giurisdizioni con regole definite. Con il Congresso pronto a lasciare Washington per la pausa estiva, il futuro del testo resta in bilico mentre fazioni contrapposte si scontrano sulle sue disposizioni più rilevanti.

Banche e crypto si confrontano sui rendimenti delle stablecoin

La disputa centrale si è spostata dal tema se le crypto abbiano bisogno di regolamentazione a quello di chi trarrà il maggiore vantaggio una volta che le regole saranno codificate. Le banche tradizionali si oppongono con decisione alle disposizioni che permetterebbero alle società di stablecoin di offrire prodotti in dollari digitali con rendimento, sostenendo che tali strumenti potrebbero sottrarre depositi ai conti di risparmio convenzionali.

Il CEO di JPMorgan Jamie Dimon ha espresso una netta opposizione, affermando: "Le banche non lo accetteranno in questo modo." I sostenitori del settore bancario affermano inoltre che le società crypto non hanno la capacità di sostituire le banche nei mercati del credito e dei prestiti.

Il CEO di Coinbase Brian Armstrong ha replicato che le banche stanno semplicemente difendendo un modello di business superato. Goldman Sachs, tuttavia, si è distinta dai suoi pari di Wall Street, una frattura che evidenzia come alcune istituzioni finanziarie tradizionali vedano nei mercati degli asset digitali un’opportunità e non soltanto una minaccia. Il CEO David Solomon ha espresso un forte sostegno alla normativa:

"Sono molto favorevole a portare avanti il Clarity Act, così da poter introdurre una struttura di mercato."

Solomon ha aggiunto che il disegno di legge potrebbe creare un "terreno di gioco equo" per l’innovazione finanziaria.

BREAKING: GOLDMAN SACHS CEO SUPPORTS THE CLARITY ACT APPROVAL 👀 "I'm very supportive of moving the Clarity Act forward, so we can get some market structure in place." – David Solomon, Goldman Sachs CEO -POLITICO — Bitcoin Archive (@BitcoinArchive) July 23, 2026

La coalizione crypto mostra crepe

Le divisioni vanno oltre Wall Street. Diverse importanti organizzazioni crypto — tra cui Blockchain Association, Crypto Council for Innovation e Digital Chamber — stanno facendo pressione sui senatori per una rapida approvazione. I gruppi hanno ricordato ai legislatori che circa 67 milioni di americani che possiedono asset digitali attendono tutele regolamentari, sollecitando votazioni immediate.

Il responsabile della ricerca di Grayscale, Zach Pandl, ha descritto il disegno di legge come essenziale per lo sviluppo del mercato:

"Il disegno di legge è fondamentale per migliorare la liquidità e i mercati crypto… può fare per il settore ciò che gli ETF crypto hanno fatto, sbloccando la prossima ondata di adozione."

Eppure il dissenso esiste anche all’interno della stessa comunità crypto. Il fondatore di Cardano Charles Hoskinson ha sostenuto in modo inatteso disposizioni etiche più severe, affermando che il presidente Donald Trump dovrebbe astenersi dal partecipare ai mercati crypto mentre è in carica.

"But is the first time she is right. The president shouldn't be a market participant. He is the ultimate insider." — Charles Hoskinson (@IOHK_Charles) July 23, 2026

Hoskinson ha inoltre avvertito sulle dinamiche politiche in gioco: "As predicted, the 2026 talking points are Crypto = Trump = Corruption, and thus the left is expected to fall in line and vote against all Crypto bills."

Norme etiche e dispute sull’applicazione dominano il dibattito

La versione più recente del CLARITY Act incorpora norme etiche approvate dal presidente Trump. La disposizione vieterebbe al presidente, al vicepresidente, ai membri del Congresso e ad altri alti funzionari federali di lanciare criptovalute mentre sono in carica. Il linguaggio risponde all’attenzione sulle iniziative crypto della famiglia Trump, tra cui World Liberty Financial e meme coin con marchio, che hanno attirato critiche da parte di osservatori sull’etica e legislatori democratici secondo cui il coinvolgimento del presidente avrebbe creato conflitti di interesse senza precedenti.

Nonostante il nuovo linguaggio, diversi Democratici al Senato insistono sul fatto che il disegno di legge richieda meccanismi di applicazione più rigorosi. Alcuni legislatori sostengono che i procuratori generali statali debbano condividere l’autorità di enforcement, anziché concentrare tutto il potere presso il Department of Justice.

Corsa contro la pausa di agosto

Il leader della maggioranza al Senato John Thune punta ad avviare il dibattito in aula prima che i legislatori partano per la pausa estiva del 7 agosto. Ha avvertito che lasciare svanire lo slancio ritarderebbe di anni la chiarezza del mercato. L’urgenza è accentuata dalla concorrenza internazionale: il quadro Markets in Crypto-Assets (MiCA) dell’Unione Europea è pienamente operativo dalla fine del 2024, offrendo alle imprese europee un vantaggio iniziale in un mercato che gli Stati Uniti mirano ancora a dominare.

Il rappresentante William Timmons ha sottolineato l’importanza strategica del disegno di legge per la leadership economica statunitense:

"Siamo sulla linea della 1 yard, dobbiamo solo segnare il touchdown."

Le frizioni politiche hanno già modificato il sentiment di mercato. Su Polymarket, le probabilità che il CLARITY Act venga approvato nel 2026 sono scese bruscamente dal 46% a circa il 32.5%, segnalando che i trader vedono sempre più incerto il percorso legislativo.