Le azioni Circle si sono mosse lateralmente negli ultimi due mesi. I titoli sono saliti modestamente dopo la pubblicazione dei risultati della scorsa settimana, ma rimangono bloccati in un range di negoziazione ristretto. A 66,67 dollari, il titolo è ancora ben lontano dal massimo storico di 300 dollari. Questo reporto esamina cosa potrebbe accadere in futuro mentre emergono segnali di rallentamento della crescita dei ricavi di Circle.

Circle sotto pressione mentre la crescita dei ricavi rallenta

Circle Internet Group ha pubblicato i risultati la scorsa settimana, mostrando che la crescita dei ricavi sta rallentando. Il rallentamento è significativo perché Circle è la seconda azienda più grande nel settore delle stablecoin dopo Tether, la cui offerta di USDT supera i 170 miliardi di dollari, più del doppio dell'offerta circolante di USDC. Il divario competitivo sottolinea i punti critici per Circle mentre cerca di mantenere lo slancio in un settore ancora ampiamente considerato come dotato di potenziale di crescita a lungo termine, in particolare dopo l'approvazione della legislazione statunitense sulle stablecoin nel 2025, che ha stabilito un quadro normativo federale per gli emittenti.

L'azienda ha comunicato che i ricavi sono aumentati di appena il 7% nel secondo trimestre a 701 milioni di dollari. Ad esclusione dei costi di distribuzione pagati ad aziende come Coinbase, Circle ha generato 289 milioni di dollari. L'utile netto del trimestre è stato di 48 milioni di dollari.

Ci sono indicazioni che il rallentamento potrebbe continuare nei prossimi mesi. Il modello di business di Circle rende la sua crescita relativamente facile da tracciare. L'azienda emette stablecoin che gli utenti possono detenere e investe le attività di garanzia in titoli di Stato a breve termine, guadagnando il differenziale tra tali rendimenti e quanto paga ai partner di distribuzione. Questo modello tende a beneficiare quando i tassi di interesse e i saldi delle stablecoin sono entrambi solidi.

Circle ha comunicato che USDC in circolazione ammontava a 73 miliardi di dollari alla fine del trimestre. I dati di CoinMarketCap mostrano che la cifra è da allora scesa a 72 miliardi di dollari, rispetto ai quasi 80 miliardi di inizio anno. Sebbene Circle offra anche altre attività come EURC, USDC rimane il suo prodotto più importante.

I rendimenti obbligazionari statunitensi si sono attenuati

Anche i rendimenti obbligazionari statunitensi hanno registrato un calo questo mese. Il rendimento a due anni è sceso al 4,22% dal massimo dell'anno del 4,37%, mentre il rendimento a un anno è diminuito al 4,02% dal 4,14%. Gli indicatori tecnici suggeriscono un pattern di divergenza ribassista, che può indicare un'inversione di tendenza.

I rendimenti sono scesi ulteriormente dopo che gli Stati Uniti hanno pubblicato i dati sulle retribuzioni non agricole di luglio. Il reporto ha mostrato che l'economia ha perso 23.000 posti di lavoro, mancando ampiamente le aspettative degli analisti. Il tasso di disoccupazione è sceso al 4,2%, il che può indicare che un numero maggiore di persone ha smesso di cercare attivamente lavoro.

C'è anche la possibilità che il prossimo reporto sull'inflazione al consumo statunitense mostri un calo dei prezzi a luglio. Se ciò accadesse, potrebbe ridurre le probabilità che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse più avanti quest'anno.

Le azioni Circle hanno anche reagito al lancio pianificato di Arc, la sua rete Layer 1, previsto per settembre. La dirigenza ha comunicato che il progetto ha già assicurato oltre 100 partner, tra cui Mastercard, Galaxy Digital, SBI Group e Visa. Circle ha dichiarato che il testnet ha elaborato oltre 502 milioni di transazioni e accumulato 2,8 milioni di wallet.

L'azienda sta posizionando Arc come una chain leader per i pagamenti in stablecoin, con l'obiettivo di competere con reti come Ethereum e Tron. La spinta verso le infrastrutture riflette una tendenza industriale più ampia in cui gli emittenti di stablecoin e le società di pagamenti stanno costruendo chain dedicate per catturare le commissioni di transazione e i volumi di regolamento on-chain. Ciononostante, la storia suggerisce che è difficile stabilire una presa nei mercati Layer 1 e Layer 2. Reti come Ink di Kraken e Unichain di Uniswap non hanno ottenuto quote di mercato significative.

Analisi tecnica del prezzo delle azioni Circle Internet

Sul grafico giornaliero, CRCL è rimasta in range negli ultimi mesi. Da giugno, il titolo ha oscillato tra 58 e 73 dollari, e la consolidazione sembra formare un pattern di flag ribassista.

I titoli non sono scesi al di sotto delle medie mobili a 50 e 100 giorni, il che indica che gli acquirenti non hanno ancora perso completamente il controllo. Ciononostante, l'assetto tecnico suggerisce che potrebbe verificarsi un breakout ribassista nel breve termine. Se ciò accadesse, il prossimo livello chiave da osservare è 50 dollari.

Questo contesto tecnico aiuta a spiegare perché gli analisti hanno tagliato le loro previsioni su CRCL.