I wallet P2P di stablecoin in Cina si moltiplicano per 43 nonostante il divieto totale di Pechino

L'attività legata alle stablecoin nella Cina continentale ha continuato a espandersi sotto uno dei divieti di criptovalute più severi al mondo, e nuovi dati on-chain ora attribuiscono una cifra concreta a questa tendenza. Secondo la società di analisi blockchain Chainalysis, il numero di distinti wallet che effettuano trasferimenti peer-to-peer (P2P) di stablecoin all'interno della Cina si è moltiplicato per 43.

I dati indicano la persistenza dell'utilizzo di asset digitali nella Cina continentale nonostante un divieto governativo di ampia portata. Nel settembre 2021, la Banca Popolare Cinese, insieme ad altre agenzie nazionali, ha dichiarato illegali tutte le transazioni in criptovalute, estendendo le restrizioni imposte per la prima volta nel 2017 che vietavano gli exchange di criptovalute e le attività di raccolta fondi tramite token, come le initial coin offering. La stessa repressione ha anche spinto operazioni di mining di criptovalute su larga scala a lasciare il paese.

Le stablecoin sono token digitali progettati per mantenere un valore stabile rispetto a un asset di riferimento, più comunemente il dollaro statunitense, e sono ampiamente utilizzate nei mercati delle criptovalute per trading, regolamento e trasferimenti transfrontalieri. I trasferimenti P2P di stablecoin spostano valore direttamente tra wallet individuali anziché attraverso exchange centralizzati — un dettaglio strutturale con implicazioni per le misure di contrasto, poiché le piazze centralizzate sono in genere il luogo in cui vengono applicati la verifica dell'identità e il monitoraggio delle transazioni. Il conteggio di Chainalysis dei distinti wallet che effettuano trasferimenti P2P di stablecoin all'interno della Cina riflette la continuata ampiezza di questa attività sotto l'attuale regime normativo del paese, e offre una rara quantificazione di un utilizzo che opera in gran parte al di fuori dei canali regolamentati.

Il dato arriva anche in contesto di divario normativo globale in allargamento sulle stablecoin. Mentre Pechino mantiene il proprio divieto totale, diverse grandi giurisdizioni si sono mosse nella direzione opposta: gli Stati Uniti hanno emanato la loro prima legge federale sulle stablecoin nel luglio 2025, e il quadro MiCA dell'Unione Europea ha introdotto regole vincolanti per gli emittenti di stablecoin nel 2024. Hong Kong — il centro finanziario adiacente al continente — ha messo in vigore il proprio Stablecoins Ordinance nell'agosto 2025, conferendo alla Hong Kong Monetary Authority il potere di concedere licenze agli emittenti di stablecoin referenziate a valute fiat.

All'interno della stessa Cina, le autorità hanno contemporaneamente promosso un'alternativa emessa dallo Stato: l'e-CNY, una valuta digitale di banca centrale che la Banca Popolare Cinese sperimenta in pilotaggi pubblici dal 2020. La coesistenza di un divieto rigoroso delle criptovalute con un programma attivo di CBDC sottolinea che la proibizione è mirata alle criptovalute private anziché alla tecnologia delle valute digitali nel suo complesso.

Per il futuro, i segnali da osservare per questa storia includono i prossimi aggiornamenti di Chainalysis sull'attività dei wallet cinesi, eventuali ulteriori dichiarazioni congiunte della Banca Popolare Cinese e di altre agenzie nazionali, e le decisioni di licenza che emergeranno dal nuovo regime sulle stablecoin di Hong Kong.

Questo contenuto è stato pubblicato per la prima volta da COINOTAG il 5 ottobre 2026: China Stablecoin P2P Wallets Grow 43x Despite Beijing's Full Trading Ban.