Il principale regolatore statunitense dei derivati ha avvertito che i contratti dei mercati predittivi legati a ciò che una persona dice o fa presentano un rischio di manipolazione elevato, mettendo in allerta le piattaforme di scambio mentre il settore affronta un crescente controllo sull'integrità dei mercati.

I mercati predittivi consentono ai partecipanti di negoziare contratti su eventi i cui rendimenti dipendono da esiti del mondo reale, dai prezzi delle criptovalute alle parole che una persona potrebbe pronunciare. La Divisione di Sorveglianza del Mercato della Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ha dichiarato martedì di aver inviato un avviso ad alcune delle entità da essa regolamentate, osservando che esistono solo "circostanze limitate" in cui i "mention markets" — contratti su eventi basati sul fatto che un individuo pronuncerà determinate parole, parteciperà o sarà presente a un evento o interagirà con un'altra persona — possono essere quotati in conformità con il Commodity Exchange Act.

"Questi tipi di contratto presentano un rischio di manipolazione elevato, perché il loro regolamento dipende dalla condotta discreta di una persona che potrebbe non essere né generata in modo indipendente né verificabile esternamente", ha dichiarato il regolatore.

Secondo CNBC, la lettera della CFTC ha indicato che le piattaforme di scambio che quotano i mention markets dovrebbero valutare quattro fattori: se esistono adeguate misure di sorveglianza per rilevare la manipolazione, se le parole o le azioni utilizzate per il regolamento sono verificabili in modo indipendente, se pressioni esterne potrebbero influenzare la condotta del soggetto e quali obblighi esterni il soggetto di un mention market potrebbe avere. Questi fattori fungono da filtro pratico per le decisioni di quotazione, poiché il Commodity Exchange Act obbliga i designated markets — le piattaforme di scambio regolamentate dalla CFTC note come DCM — a quotare solo contratti non facilmente suscettibili di manipolazione.

Il presidente della CFTC Mike Selig ha accolto favorevolmente le linee guida in un post su X martedì, affermando che "la chiarezza regolamentare favorisce mercati solidi".

"Piacere vedere lo staff fornire indicazioni sui rischi potenziali e sulle considerazioni specifiche legate alla quotazione dei mention markets sulle piattaforme regolamentate dalla CFTC e ricordare ai DCM il loro obbligo di quotare solo contratti non facilmente suscettibili di manipolazione", ha scritto.

L'avviso arriva dopo una serie di casi in cui trader sono stati accusati di aver sfruttato informazioni riservate sui mercati predittivi. Il mese scorso, un ex operatore di teleprompter della Casa Bianca è stato ordinato di restituire 107.539 dollari di profitti e di pagare una sanzione civile di 65.000 dollari per aver negoziato contratti legati ai discorsi del presidente statunitense Donald Trump.

Cointelegraph ha contattato la CFTC per un commento.

Secondo quanto riferito, la CFTC aveva già iniziato a esaminare i mention markets prima dell'avviso di martedì. CNBC e NPR hanno riportato ad agosto che il regolatore aveva aperto una revisione dei contratti a causa delle preoccupazioni legate alla manipolazione, con Kalshi che aveva rimosso i mention markets legati a eventi sportivi "fino a nuovo avviso" mentre l'indagine proseguiva.

Kalshi affronta un nuovo controllo per attività di trading insolite

Separatamente, un'insolita attività di trading su Kalshi ha attirato un nuovo esame su una potenziale manipolazione del mercato.

Ad agosto, quasi un milione di operazioni per un valore superiore a 5 miliardi di dollari è stato effettuato in un unico mercato legato al prezzo di Ether, con più di un terzo di esse realizzate in importi quasi identici di circa 5.500 dollari, ha riportato martedì il Wall Street Journal.

L'attività ha attirato l'attenzione dei regolatori federali e dei trader, secondo il Journal, anche se Kalshi ha respinto le ipotesi che le transazioni costituissero wash trading — una pratica in cui una parte effettivamente negoza contro se stessa, generando volumi senza un reale rischio di mercato.

Con l'avviso che trasforma la revisione di agosto della CFTC in linee guida pubblicate, il modo in cui le piattaforme di scambio applicheranno i quattro fattori ai mention markets — e le conclusioni, se ce ne saranno, dei regolatori sul trading di Kalshi legato a Ether — sono le questioni immediate che gravano sui mercati predittivi.