Cerebras Systems (CBRS) è scesa del 3,6% a 177,50 dollari martedì, nonostante l’azienda abbia annunciato una nuova partnership per un data center in Finlandia. Il titolo è ora in calo di oltre il 42% negli ultimi 12 mesi e quota più del 15% al di sotto della sua media mobile a 20 giorni.

L’accordo in Finlandia è con Compute Nordic Finland e riguarda un nuovo data center AI a Mikkeli. La struttura sarà sviluppata per fasi e dovrebbe raggiungere 165 MW di capacità IT contrattualizzata. La costruzione della prima fase da 50 MW è già in corso.

In base all’accordo, ogni ordine di servizio ha una durata di sette anni, offrendo a Cerebras un’infrastruttura di lungo periodo a supporto della propria piattaforma di calcolo AI. Il progetto dovrebbe inoltre creare posti di lavoro nella regione di Mikkeli.

Il calo è arrivato nonostante l’annuncio di sviluppi aziendali positivi. Le condizioni di mercato più ampie erano deboli, con il Nasdaq (QQQ) in ribasso dell’1,5% e l’S&P 500 in calo dello 0,76%. I titoli legati all’infrastruttura AI tendono spesso a muoversi in linea con il sentiment sulla crescita, rendendo gli annunci specifici della società solo una parte del quadro di negoziazione.

Dal punto di vista tecnico, CBRS quota al di sotto sia della media mobile semplice a 20 giorni di 212,57 dollari sia della media mobile semplice a 50 giorni di 203,90 dollari. Il MACD è sotto la sua linea di segnale e mostra un istogramma negativo, indicando un indebolimento della pressione degli acquisti. Il supporto chiave si trova a 173,50 dollari, poco sopra il minimo a 52 settimane di 160,81 dollari.

Cathie Wood interviene

Mentre il titolo scendeva, Ark Invest stava acquistando. Il 25 agosto, Ark ha comprato 93.290 azioni CBRS attraverso più ETF, per un valore di circa 17,2 milioni di dollari. L’acquisto segue ulteriori compravendite effettuate all’inizio di agosto.

La tesi di Wood si concentra sulla posizione di Cerebras nell’inferenza AI. Il sistema CS-4 dell’azienda dichiara un’inferenza fino a 30 volte più veloce rispetto alle alternative basate su GPU. Cerebras sta inoltre lavorando con AMD su un’architettura di inferenza disaggregata che offre fino a cinque volte maggiore throughput per watt in alcune configurazioni.

La società ha partnership con OpenAI, AWS e AMD, e sta sviluppando un business di cloud per inferenza parallelamente alle vendite hardware.

Numeri solidi, valutazione elevata

Cerebras ha riportato ricavi del secondo trimestre pari a 180,1 milioni di dollari, in aumento del 74% su base annua. I ricavi core hanno raggiunto 209,9 milioni di dollari, in crescita del 103% su base annua. I ricavi da cloud e servizi sono aumentati del 287% su base annua a 127,7 milioni di dollari, mentre il margine lordo core è migliorato al 41%.

Il management ha alzato le previsioni sui ricavi core per l’intero anno fiscale 2026 a un intervallo compreso tra 880 milioni e 890 milioni di dollari. Le indicazioni sui ricavi core per il terzo trimestre sono state fissate tra 214 milioni e 216 milioni di dollari.

La società ha chiuso il secondo trimestre con 8,6 miliardi di dollari in cassa, cassa vincolata e investimenti a breve termine, oltre a 25,4 miliardi di dollari di obbligazioni residue di performance. Ha inoltre più di 600 MW di capacità di data center operativa o sotto contratto, a sottolineare la scala dell’infrastruttura necessaria a supportare il suo business AI.

La valutazione resta elevata. Con una capitalizzazione di mercato di circa 42,5 miliardi di dollari e vendite annuali di circa 510 milioni di dollari, il rapporto prezzo/fatturato si colloca intorno a 60 volte. Cerebras continua a registrare perdite su base GAAP.

Wall Street rimane costruttiva nonostante il premio. Su 11 analisti, otto assegnano al titolo un giudizio “Strong Buy”, uno “Moderate Buy” e due “Hold”. Il prezzo obiettivo medio è 283,91 dollari. UBS mantiene un target di 330 dollari, Morgan Stanley ha alzato il proprio target a 279 dollari e Wedbush lo ha portato a 290 dollari.

La prossima trimestrale è stimata per il 19 novembre 2026. Gli analisti prevedono ricavi per 214,90 milioni di dollari e una perdita per azione di 14 centesimi.