Centrifuge ha integrato la rete di liquidità di Symbiotic su tre fondi tokenizzati che rappresentano circa 1,6 miliardi di dollari di attività in gestione, offrendo ai titolari idonei un'ulteriore via per convertire le proprie posizioni in USDC, una stablecoin ancorata al dollaro statunitense.

L'integrazione riguarda JAAA di Janus Henderson, una strategia di obbligazioni di prestito collateralizzate (CLO) con rating AAA; JTRSY, una strategia su titoli di Stato statunitensi a breve durata; e HYB di New York Life Investment Management, una strategia su obbligazioni societarie statunitensi ad alto rendimento.

Liquid Lane di Symbiotic funziona come un mercato request-for-quote (RFQ) onchain in cui i market maker possono attingere liquidità dai vault — la stessa architettura di vault che Symbiotic utilizza nel proprio core business di restaking — per soddisfare le richieste di rimborso. Dopo aver acquisito i token dei fondi, i market maker possono riscattarli presso l'emittente oppure venderli tramite un'altra transazione RFQ.

L'accordo consente agli investitori di ricevere USDC immediatamente, mentre il normale processo di rimborso dei fondi avviene separatamente. Questa immediatezza colma un divario strutturale tra le operazioni dei fondi tradizionali, che liquidano i rimborsi secondo cicli programmati che possono richiedere giorni, e i mercati crittografici, che operano 24 ore su 24, 7 giorni su 7.

La crescita della piattaforma guidata da Janus Henderson

Centrifuge è una piattaforma di tokenizzazione degli asset e di vault in cui i gestori patrimoniali emettono e gestiscono fondi tokenizzati. Janus Henderson, un gestore patrimoniale globale con circa 500 miliardi di dollari di attività in gestione, è stato un contributore significativo della crescita della piattaforma attraverso i suoi prodotti JAAA e JTRSY.

Entro dicembre 2025, Centrifuge aveva attratto circa 1,3 miliardi di dollari in nuovi afflussi, trainati principalmente dai due fondi di Janus Henderson, secondo Token Terminal. Il solo JAAA aveva contribuito con circa 1 miliardo di dollari in valore totale bloccato e si collocava tra i più grandi fondi tokenizzati del mercato.

Questi prodotti si inseriscono in un settore dei fondi tokenizzati che si è espanso rapidamente man mano che i gestori patrimoniali tradizionali portano onchain strategie consolidate — BlackRock, il più grande gestore patrimoniale, ha lanciato il proprio fondo tokenizzato in dollari BUIDL a marzo 2024.

Symbiotic si unisce alle vie di liquidità esistenti

Liquid Lane non è la prima via di liquidità disponibile per i fondi tokenizzati di Centrifuge, ha dichiarato a Cointelegraph Felix Lutsch, responsabile dell'ecosistema di Symbiotic.

"Non sosteniamo di essere i primi, e altre vie di liquidità esistono. Questo è positivo per il mercato", ha affermato Lutsch.

Centrifuge ha annunciato a febbraio 2025 una partnership con Wintermute, un market maker di criptovalute, per offrire rimborsi istantanei 24 ore su 24, 7 giorni su 7 per JTRSY. HYB è stato lanciato a giugno con un accordo di liquidità separato che consente rimborsi quasi istantanei.

Secondo Lutsch, la differenza con Liquid Lane risiede nella struttura di capitale alla base delle transazioni anziché nella loro velocità. Il mercato consente a più market maker e curator di partecipare senza che i market maker debbano pre-finanziare e detenere inventario per i singoli asset, ha spiegato.

"Il vincolo maggiore è stato il flusso", ha detto Lutsch, osservando che i bassi volumi di negoziazione degli asset tokenizzati hanno storicamente offerto ai market maker pochi incentivi a impegnare capitale.

Ha affermato che l'aggregazione della domanda di rimborso tra diversi emittenti e classi di asset potrebbe migliorare tali condizioni economiche, poiché i fondi tokenizzati sono sempre più utilizzati come garanzie e asset di finanziamento nei mercati onchain.