I possessori di Cardano chiamati a scommettere 5 milioni di dollari su un nuovo record del rame

Toto Finance vuole 22 milioni di ADA dalla tesoreria di Cardano per acquistare rame tokenizzato, e il metallo dovrebbe negoziare ben oltre il suo massimo storico affinché i possessori recuperino il loro denaro

La tesoreria della comunità di Cardano è chiamata a spendere circa 5 milioni di dollari per una riserva di rame nell'ambito di una proposta i cui costi richiederebbero un aumento del metallo di quasi il 50% prima di poter recuperare l'investimento originale, secondo le stesse ipotesi del piano.

Toto Finance, un'azienda che trasforma materie prime fisiche in token blockchain, sta richiedendo 22 milioni di ADA — circa 5 milioni di dollari — alla tesoreria per acquistare e tokenizzare rame in quella che chiama la Cardano Strategic Copper Reserve. La votazione si chiuderà il 15 novembre, con la decisione affidata al sistema di governance on-chain di Cardano, introdotto nel 2024, in cui i possessori di ADA e i loro rappresentanti delegati votano su come spendere la tesoreria condivisa del protocollo.

Se l'intero budget venisse speso e il prezzo in dollari di ADA restasse invariato, il rame dovrebbe salire di circa il 49,4% affinché la tesoreria recuperi il prelievo. La proposta consumerebbe inoltre più della metà del limite di prelievo residuo di Cardano, mentre Toto potrebbe ricevere fino a 3,36 milioni di ADA e mantenere i diritti commerciali sulla sua attività di rame tokenizzato finanziata separatamente.

La proposta

Il rame, soprannominato "Dr. Copper" per il suo ruolo di barometro della crescita globale, è ampiamente monitorato come segnale di espansione industriale, con l'aumento dei prezzi spesso interpretato come indicazione di un boom economico.

Circa due terzi dei fondi richiesti servirebbero ad acquistare rame di qualità da scambio da conservare in un magazzino approvato COMEX vicino a New Orleans. Il COMEX, il mercato dei metalli gestito da CME Group, stabilisce gli standard di stoccaggio e qualità che il rame deve soddisfare per essere consegnato a fronte dei suoi contratti futures. Un token chiamato CuTT rappresenterebbe ogni libbra verificata del metallo.

Il rame sarebbe custodito per 18-24 mesi, poi venduto nell'anno successivo, con i proventi netti e gli eventuali fondi inutilizzati restituiti alla tesoreria entro il mese 36. Non c'è garanzia che la tesoreria recuperi ADA originali.

Il terzo rimanente del budget copre stoccaggio, assicurazione, verifiche, supervisione e il lavoro di Toto.

Il calcolo del pareggio

La proposta assume che il rame venga acquistato a 6,73 dollari per libbra e venduto a circa 10,06 dollari. Il prezzo di mercato del rame è fissato sui mercati dei metalli come il COMEX e la London Metal Exchange, dove le quotazioni si muovono in base alla domanda industriale e all'offerta mineraria. Una spesa inferiore ridurrebbe questa soglia, mentre un ADA più forte la aumenterebbe.

"Il rame ha un significativo potenziale di rialzo, con scenari rialzisti che proiettano un apprezzamento annuo di circa il 30%. A quel ritmo, il rame si apprezzerebbe del 69% in 24 mesi, potenzialmente più che coprendo la soglia di pareggio del 49,4%. Naturalmente, i prezzi delle materie prime possono anche scendere", ha dichiarato Monty Metzger, fondatore e presidente di Toto, a CoinDesk via email.

"Toto non trae alcun profitto da questa proposta", ha aggiunto Metzger, attribuendo gran parte della spesa aggiuntiva ai requisiti costituzionali di Cardano in materia di supervisione e auditing.

Il budget assegna 2,64 milioni di ADA a Toto per tecnologia e gestione di progetto, più una commissione di esecuzione di 441.732 ADA. Toto potrebbe inoltre ricevere fino a 278.291 ADA tramite un margine sulle fatture di stoccaggio e assicurazione di terzi, incluso nel budget operativo. Insieme, questi pagamenti potrebbero raggiungere circa 3,36 milioni di ADA — circa il 15% della richiesta.

Cosa ottiene Toto

Toto manterrebbe i diritti commerciali della piattaforma e i ricavi della sua attività CuTT finanziata separatamente. Il ritorno finanziario della tesoreria deriverebbe dalle vendite di rame e dagli eventuali fondi inutilizzati.

Metzger ha detto che l'azienda vuole scalare il prodotto fino a "5 miliardi di dollari in attività di rame tokenizzate" e che "Cardano potrebbe diventare la nostra vetrina di riferimento".

Token e custodia

I token sarebbero inizialmente emessi su Ethereum e bloccati in un bridge — un software che consente di emettere token corrispondenti su Cardano. I bridge di questo tipo sono storicamente stati tra i bersagli più frequenti di exploit di sicurezza nel mondo crypto. I contratti e le loro revisioni di sicurezza restano lavori futuri. Metzger ha detto che i tracker di attività reali tokenizzate si sono "storicamente concentrati in modo marcato sulle attività basate su Ethereum".

Toto detenerebbe il titolo legale sul rame. Metzger ha dichiarato che "un agente collaterale indipendente e accordi di sicurezza di primo grado" proteggerebbero la tesoreria in caso di fallimento di Toto, pur senza nominare l'agente.

Una tesoreria quasi esaurita

La richiesta arriva con lo spazio di spesa di Cardano quasi esaurito. Un limite di prelievo di 500 milioni di ADA — un meccanismo di salvaguardia pensato per rythmare la velocità di esaurimento della tesoreria — vale fino a circa luglio 2027, e al 16 ottobre erano stati utilizzati 457,4 milioni di ADA — il che significa che la proposta sul rame consumerebbe poco più della metà del limite residuo. Secondo le regole esistenti, la restituzione dei proventi non reintegrerebbe il limite.

A fine maggio, la richiesta 7,8 milioni di ADA della Cardano Foundation per il suo summit 2026 aveva ottenuto il 65,21% di sostegno, al di sotto dei due terzi necessari, e l'evento è stato annullato. Toto sta chiedendo quasi il triplo.