Cardano ha lanciato un nuovo standard token che offre agli emittenti di asset digitali regolamentati la possibilità di congelare, sequestrare e limitare i token, introducendo controlli di conformità pensati per rendere la blockchain più adatta a banche, gestori patrimoniali ed emittenti di stablecoin.

La Cardano Foundation ha annunciato il 7 ottobre al TOKEN2049, un importante conferenza del settore crypto, che CIP-0113 — una Cardano Improvement Proposal, il processo formale dell'ecosistema per la standardizzazione di protocolli e funzionalità — è attivo sulla mainnet di Cardano, la rete di produzione in cui si regolano le transazioni di valore reale, dopo molteplici audit di sicurezza indipendenti. Lo standard consente di applicare le regole di conformità a livello di rete ogni volta che i token supportati vengono trasferiti, emessi o distrutti. L'annuncio completo è disponibile sul blog della Cardano Foundation.

Lo sviluppo segna un cambiamento significativo per un ecosistema blockchain comunemente associato a transazioni aperte e permissionless. I controlli, tuttavia, sono limitati agli asset emessi secondo il nuovo standard e non si applicano ad ADA, la valuta nativa di Cardano, né agli asset nativi esistenti di Cardano.

Regole di conformità integrate nel token

CIP-0113 consente agli emittenti di incorporare i requisiti normativi direttamente nei token basati su Cardano. Questi possono includere controlli know-your-customer, requisiti antiriciclaggio, screening delle sanzioni, restrizioni ai trasferimenti e meccanismi di congelamento o sequestro degli asset.

La caratteristica distintiva di CIP-0113 è che le regole di conformità viaggiano insieme all'asset regolamentato stesso e sono applicate dalla rete Cardano, anziché da un'applicazione esterna o da un wrapper del token.

Lo standard sfrutta l'architettura UTXO estesa di Cardano — il modello contabile basato sugli output di transazione non spesi che la catena utilizza per tracciare i saldi — il che significa che i token emessi secondo CIP-0113 restano asset nativi. Wallet, explorer blockchain e applicazioni possono quindi interagire con essi come normali asset Cardano, mentre i costi di transazione restano prevedibili.

Gli emittenti possono scegliere tra regole di conformità modulari, denominate moduli, o sviluppare requisiti propri. Tali regole possono essere aggiornate al variare degli obblighi normativi senza richiedere un hard fork o modifiche al protocollo sottostante di Cardano. Questo design potrebbe consentire agli istituti finanziari di adattare i token regolamentati ai requisiti legali in evoluzione, mantenendo la compatibilità con il più ampio ecosistema Cardano.

Read the full announcement:

— Cardano Foundation (@Cardano_CF) October 7 6

I controlli di congelamento e sequestro creano un compromesso

L'introduzione di restrizioni controllate dall'emittente crea una distinzione fondamentale tra token regolamentati e asset criptografici senza restrizioni. In base alle norme applicabili, le parti autorizzate possono potenzialmente spostare o limitare i token senza il consenso del detentore. Lo standard richiede inoltre che le piattaforme di prestito e gli altri servizi valutino tali poteri prima di accettare asset CIP-0113 come garanzia.

I controlli si applicano solo ai token emessi secondo lo standard. Non conferiscono alla Cardano Foundation alcuna autorità su ADA, sugli asset nativi esistenti o sulla più ampia rete Cardano.

Approcci comparabili esistono già altrove nel settore blockchain. Ethereum offre il framework di token permissioned ERC-3643, Solana supporta i controlli di trasferimento tramite token extensions, e l'XRP Ledger fornisce meccanismi per emittenti di clawback e restrizioni. Il lancio colloca quindi Cardano in un gruppo emergente di reti blockchain che cercano di bilanciare l'infrastruttura decentralizzata con i requisiti di conformità dei mercati finanziari regolamentati.

La tokenizzazione istituzionale guida il caso d'adozione

La motivazione istituzionale per la conformità programmabile cresce man mano che banche e istituti finanziari esplorano titoli, depositi e fondi tokenizzati — rappresentazioni blockchain di asset finanziari tradizionali. La Bank for International Settlements e l'International Monetary Fund hanno entrambe evidenziato la programmabilità come componente importante dei mercati finanziari tokenizzati emergenti. Incorporare i requisiti di conformità direttamente negli asset digitali potrebbe ridurre la necessità di controlli separati in ogni fase di una transazione.

La Swiss Capital Markets and Technology Association ha riconosciuto i CIP-0113 Programmable Asset Tokens come equivalente smart contract del suo framework CMTAT per i titoli tokenizzati. Questo riconoscimento potrebbe ridurre alcuni requisiti di due diligence per gli istituti che emettono titoli su infrastrutture blockchain.

CIP-0113 è rivolto principalmente agli emittenti di asset regolamentati che cercano un'infrastruttura blockchain in grado di combinare la funzionalità di asset nativo con controlli di conformità integrati.

Cardano amplia la strategia istituzionale

Il lancio fa parte del più ampio sforzo di Cardano per attrarre attività finanziaria istituzionale. L'ecosistema ha già ampliato l'accesso agli asset nativi di Cardano attraverso l'infrastruttura di custodia istituzionale fornita da Fireblocks. Cardano ha inoltre partecipato a un pilota con Petrobras incentrato sul tracciamento di carburante per jet rinnovabile e gasolio, a testimonianza dell'interesse della rete per le applicazioni aziendali oltre agli asset finanziari.

Diversi fornitori dell'ecosistema supportano CIP-0113 al lancio, tra cui i wallet Eternl e GeroWallet, l'explorer blockchain CardanoScan e il fornitore di strumenti per sviluppatori BloxBean. La Cardano Foundation ha dichiarato di aver intenzione di continuare a collaborare con progetti e istituzioni e di valutare moduli aggiuntivi, compreso uno dedicato ai titoli regolamentati. Se introdotto, tale modulo estenderebbe ulteriormente il modello di conformità integrato dello standard all'emissione di titoli tokenizzati — il segmento già affrontato dall'equivalenza CMTAT.

Il successo di CIP-0113 dipenderà in ultima analisi dall'adozione dello standard da parte di emittenti di stablecoin, fondi di investimento e programmi di titoli regolamentati, e dall'accettazione da parte della community di Cardano delle restrizioni controllate dall'emittente come parte della tokenizzazione istituzionale.

Il lancio offre a Cardano un framework nativo per gli asset regolamentati, lasciando ADA e i token nativi esistent invariati. Il suo significato più ampio sarà determinato dalle emissioni nel mondo reale e dalla capacità del modello di conformità di attrarre istituti finanziari senza minare la fiducia nell'infrastruttura decentralizzata di Cardano.